作為資本市場(chǎng)改革開放的里程碑事件，滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通整裝待發(fā)——

　　十月下旬來臨，滬港通啟動(dòng)進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，越來越多的內(nèi)地投資者將目光鎖定香港股市。山西資本市場(chǎng)也已進(jìn)入“滬港通時(shí)間”。

　　10月16日，我省上市券商山西證券宣布，已接到上交所通知，同意其開通港股通業(yè)務(wù)交易權(quán)限。這意味著，該公司正式獲得港股通業(yè)務(wù)資格，成為首批滬港通試點(diǎn)券商之一。而在此前數(shù)月，省內(nèi)合格投資者已通過不同方式接受了相關(guān)培訓(xùn)。

　　滬港通就要來了，山西人的投資機(jī)會(huì)來了嗎？關(guān)于滬港通，投資者需要知道什么？

　　滬港通如何“通”

　　什么是滬港通？

　　這要從今年4月中國證監(jiān)會(huì)與香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)管委員會(huì)的一則聯(lián)合公告說起。該公告稱，批準(zhǔn)上交所、港交所等開展滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制試點(diǎn)。這就是所說的滬港通。

　　滬港通分滬股通和港股通兩部分，包含兩個(gè)層面的意思：北向的滬股通，使境外投資者可以買賣上交所指定范圍的股票；南向的港股通，使內(nèi)地投資者可以買賣在港交所上市的指定范圍的股票。

　　滬港通消息一出，資本市場(chǎng)為之震動(dòng)。

　　7月份以來，受滬港通即將開通的催化，A股市場(chǎng)迎來一波上漲行情。滬指從6月30日收盤的2048點(diǎn)，一路漲至10月9日的2389點(diǎn)。作為試點(diǎn)標(biāo)的的大盤藍(lán)籌股、以及參與滬港通業(yè)務(wù)的券商股，成為這輪上漲的受益者。

　　對(duì)于即將到來的滬港通，山西證券常務(wù)副總裁樊廷讓認(rèn)為，這是中國股市的一件大事，是資本市場(chǎng)改革開放的里程碑事件?！八_啟了A股和香港市場(chǎng)雙向開放新格局，境外資金能方便地進(jìn)來，境內(nèi)資金也能順利地走出去，有利于推動(dòng)內(nèi)地資本市場(chǎng)的對(duì)外開放，激發(fā)市場(chǎng)活力，使其進(jìn)一步走向成熟與繁榮?！?/p>

　　哪些投資者可以參與滬港通呢？根據(jù)滬港通試點(diǎn)設(shè)置的條件，在內(nèi)地，夠條件投資港股的，除了機(jī)構(gòu)投資者，還包括證券賬戶和資金賬戶余額合計(jì)不低于50萬元人民幣的個(gè)人投資者。目前，我省有近160萬股民，業(yè)內(nèi)人士粗略估算，其中能達(dá)到50萬元門檻的人數(shù)在4萬人左右。至于不夠條件的股民，要想?yún)⑴c進(jìn)來，只能等滬港通試點(diǎn)推進(jìn)、政策放寬之后。

　　同時(shí)，對(duì)合格投資者來說，并非所有港股都可買。根據(jù)規(guī)定，內(nèi)地投資者可購入的港股為港交所恒生綜合大型股指數(shù)、恒生綜合中型股指數(shù)的成分股和A＋H股。而且在初期，投資香港股票還實(shí)行總量管理，總額度為2500億元，每天額度為105億元。

　　目前，滬港通可謂“萬事俱備，只欠東風(fēng)”。此前9月4日，港交所旗下的聯(lián)交所、香港中央結(jié)算有限公司、上交所、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司，已訂立了滬港通“四方協(xié)議”。另外，滬港通的相關(guān)試點(diǎn)辦法都已就緒。根據(jù)4月份的聯(lián)合公告內(nèi)容，從公告發(fā)布之日起至滬港通正式啟動(dòng)，需要6個(gè)月準(zhǔn)備時(shí)間，市場(chǎng)預(yù)期滬港通將于10月份推出。眼下，市場(chǎng)消息顯示，海外資金扎堆涌入香港，國內(nèi)私募基金管理機(jī)構(gòu)踏入香港市場(chǎng)也開始提速。

　　滬港通已是呼之欲出。

　　山西股民如何參與

　　為了讓省內(nèi)投資者第一時(shí)間對(duì)接滬港通，獲得試點(diǎn)業(yè)務(wù)資格的惟一一家本省券商山西證券，6月就開始上線準(zhǔn)備，并從7月起啟動(dòng)投資者教育。短信、微信、現(xiàn)場(chǎng)展示、舉辦講座……據(jù)悉，已有1萬多投資者接受了滬港通知識(shí)培訓(xùn)。

　　山西證券零售業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理助理郭熠稱，從培訓(xùn)效果看，多數(shù)投資者比較理性，持“積極了解、謹(jǐn)慎觀望”的態(tài)度。

　　隨著滬港通漸行漸近，山西證券和其他成為首批滬港通試點(diǎn)的券商一樣，啟動(dòng)了預(yù)約開戶業(yè)務(wù)。有意向參與的客戶可向營業(yè)部申請(qǐng)開通港股交易權(quán)限。開通之后，只要滬港通一啟動(dòng)，投資者就可在第一時(shí)間買賣港股。

　　那么，個(gè)人投資者應(yīng)如何獲得港股交易權(quán)限？山西證券的工作人員作了詳細(xì)介紹。

　　第一步，參加學(xué)習(xí)、培訓(xùn)，在營業(yè)部接受港股通知識(shí)測(cè)試。

　　第二步，接受風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試和等級(jí)評(píng)定。證券公司根據(jù)投資者的資產(chǎn)狀況、投資習(xí)慣、投資精力、風(fēng)險(xiǎn)偏好等，提供一套測(cè)試題，投資者填寫之后，會(huì)被評(píng)定為 “保守”“穩(wěn)健”“平衡”“積極”“激進(jìn)”五個(gè)等級(jí)中的一種。只有被評(píng)為穩(wěn)健及穩(wěn)健以上的投資者，才能辦理手續(xù)，并在風(fēng)險(xiǎn)揭示書上簽字。

　　第三步，準(zhǔn)備資金，也就是保證個(gè)人賬戶內(nèi)有50萬元人民幣以上的市值。

　　第四步，與證券公司簽訂委托協(xié)議，開通交易權(quán)限。

　　山西證券工作人員介紹，目前省內(nèi)投資者完成上述流程還必須到營業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)辦理。不過，一段時(shí)間之后，將可以在網(wǎng)上辦理全部事宜。

　　權(quán)限開通之后，投資者就可以買賣港股了。目前最主要的方式是網(wǎng)上交易。山西證券表示，手機(jī)委托交易正在測(cè)試中，不久之后，人們?cè)谑謾C(jī)上也可以炒港股。

　　炒港股需防哪些風(fēng)險(xiǎn)

　　滬港通大門打開后，對(duì)我省投資者來說，將面臨一些以前不曾面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。由于港股與A股的規(guī)則存在眾多差異，投資者交易中須當(dāng)心“水土不服”，尤其不能簡(jiǎn)單照搬A股的投資經(jīng)驗(yàn)。

　　“在剛剛過去的國慶長(zhǎng)假中，港股的走勢(shì)提前為人們上了生動(dòng)的一課?！惫谡f。

　　按照規(guī)定，港股通業(yè)務(wù)只在滬港兩地均為交易日時(shí)才開通。這意味著，無論遇到內(nèi)地或香港一方的節(jié)假日，港股通都將暫停。香港休市，對(duì)內(nèi)地投資者影響還不大，但是遇到內(nèi)地休市的話，就可能出現(xiàn)港股通暫停、香港股市照常交易的情況。比如今年國慶期間，A股連休7天，香港股市10月3日已重開，并在此期間整體下挫30%。在此情況下，假設(shè)內(nèi)地股民持倉港股，將因港股通暫停而無法拋售，承受慘痛損失。

　　因此，炒港股必須了解的第一規(guī)則，就是兩個(gè)市場(chǎng)交易時(shí)間的差異，以及港股的交易時(shí)間。遇到內(nèi)地有國慶、春節(jié)等長(zhǎng)假，還是平倉為好。

　　此外，投資港股還要防范許多風(fēng)險(xiǎn)。

　　首先是股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。從交易方式來看，港股采取T＋0方式，即當(dāng)日買入當(dāng)日賣出，交易節(jié)奏非?？?，并且對(duì)個(gè)股不設(shè)漲跌幅限制。而A股市場(chǎng)設(shè)有漲跌10%和5%的限制。這意味著如果遇上突發(fā)重大利好或者利空，一天內(nèi)股價(jià)有可能翻番，也有可能被腰斬。這樣的過山車行情，對(duì)成熟的投資者來說是賺錢機(jī)會(huì)，但同時(shí)也意味著極大風(fēng)險(xiǎn)，所以投資港股一定要做好下行風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　其次是市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。香港是國際金融中心，國際資金可自由進(jìn)出股市，與國際市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)相對(duì)較高，走勢(shì)與歐美股市息息相關(guān)。因此，投資者在參與港股交易時(shí)應(yīng)防范全球宏觀經(jīng)濟(jì)和貨幣政策變動(dòng)導(dǎo)致的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　第三是匯率換算風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)規(guī)定，港股通股票將以港幣報(bào)價(jià)以人民幣交易，由此會(huì)引發(fā)匯率轉(zhuǎn)換問題。內(nèi)地投資者首次面對(duì)跨境股票投資，匯率換算產(chǎn)生的匯兌損益，也將是必須考慮的問題。

　　第四是信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)。投資者查詢港股的公司信息可通過香港聯(lián)交所網(wǎng)站，但內(nèi)地投資者對(duì)多數(shù)香港上市公司不熟悉，國內(nèi)媒體也很少關(guān)注報(bào)道港股，信息不對(duì)稱是其天然的劣勢(shì)。然而，港股投資比A股更重視基本面，內(nèi)地投資者若不能克服信息不對(duì)稱的障礙，將給投資決策帶來較大障礙。

　　第五是投資理念不同帶來的風(fēng)險(xiǎn)。A股市場(chǎng)散戶多，喜歡小股票；香港市場(chǎng)則相反。相應(yīng)地，A股市場(chǎng)小股票定價(jià)較高，大股票定價(jià)相對(duì)較低。香港市場(chǎng)剛好相反。因此，熱衷炒新、炒小、炒差的內(nèi)地股民，在機(jī)構(gòu)占主導(dǎo)的香港股市可能會(huì)碰壁。

　　專家建議，個(gè)人投資者炒港股，必須調(diào)整好心態(tài)，入鄉(xiāng)隨俗。

　　延伸

　　山西證券零售業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理助理郭熠介紹，參與香港股市，必須對(duì)許多細(xì)節(jié)心中有數(shù)。

　　港股有“持倉費(fèi)”。持有港股，投資者必須對(duì)持倉市值支付存管、代理人服務(wù)等組合收費(fèi)項(xiàng)目。如果像在A股市場(chǎng)那樣數(shù)年持有一股，可就虧大了。

　　1手股票可能有幾千股。A股中，所有的股票都是以100股為1手作為最小交易單位。但是在港股，每手股票到底是多少股卻完全不同，有的股票是2000股一手。投資者對(duì)此要心中有數(shù)。

　　實(shí)時(shí)行情收費(fèi)。香港股市效仿美國，將實(shí)時(shí)股價(jià)數(shù)據(jù)作為增值的收費(fèi)內(nèi)容提供。所以，要想獲得港股實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)，了解買一、賣一等掛盤數(shù)據(jù)，必須付費(fèi)。

　　股票“飄綠”才好。港股報(bào)價(jià)屏是股價(jià)上漲時(shí)顯示綠色，下跌時(shí)顯示紅色，這剛好與A股相反。因此，內(nèi)地股民投資港股，看到個(gè)股飄紅，千萬不要以為自己賺得盆滿缽滿了！

　　必須了解的港股細(xì)節(jié)

　　本報(bào)記者 張巨峰