看點(diǎn)

　　在10月份這個(gè)“多事之秋”，影響A股市場(chǎng)的因素紛至沓來。在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集發(fā)布、外圍市場(chǎng)暴跌拖累，資金走向和政策影響皆不明朗的條件下，A股市場(chǎng)的未來也有些撲朔迷離。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，目前市場(chǎng)多空博弈明顯加劇，市場(chǎng)迎來階段性調(diào)整在所難免。但在多空博弈的背景下，A股依然面臨估值提升的機(jī)遇，“慢?！毙星椴⑽唇Y(jié)束。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)密集發(fā)布

　　10月14日，滬深股指雙雙低開延續(xù)調(diào)整，午后震蕩跳水近1%后企穩(wěn)略有回升，上證綜指走出三連跌，與深證成指同步有約0.3%跌幅。市場(chǎng)缺乏明顯熱點(diǎn)，所有行業(yè)板塊整體漲跌幅度都不足1%。這一境況與此前似乎正在逐步形成的股票市場(chǎng)“慢?！毙纬甚r明對(duì)比。有分析認(rèn)為，正是即將公布的9月CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）和PPI（工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)）數(shù)據(jù)，讓市場(chǎng)心神不寧。

　　昨天國(guó)家統(tǒng)計(jì)局正式發(fā)布 9月CPI和PPI數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，9月，CPI同比增長(zhǎng)1.6%，低于預(yù)期，并創(chuàng)下56個(gè)月新低。PPI同比下跌1.8%，并創(chuàng)下5個(gè)月新低。

　　盡管之前匯豐PMI指數(shù)以及9月進(jìn)出口數(shù)據(jù)給A股吹來暖風(fēng)，但市場(chǎng)最為關(guān)心的還是每月的CPI和PPI指數(shù)。由于經(jīng)濟(jì)處于相對(duì)低位運(yùn)行狀態(tài)，此前諸多機(jī)構(gòu)均預(yù)測(cè)最終數(shù)值會(huì)低于8月。市場(chǎng)預(yù)期9月CPI同比增長(zhǎng)1.7%，9月PPI同比下跌1.6%。

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，正是這些預(yù)測(cè)令市場(chǎng)投資情緒受到影響，以致央行公開市場(chǎng)正回購操作中標(biāo)利率下降10基點(diǎn)，仍無法令市場(chǎng)改觀。

　　事實(shí)上，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響市場(chǎng)的現(xiàn)象還將繼續(xù)發(fā)生。除了10月15日的CPI和PPI數(shù)據(jù)，10月21日，包括固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資和銷售情況、社會(huì)消費(fèi)品零售總額等關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)將會(huì)集中發(fā)布。同時(shí)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局屆時(shí)還將在本月召開今年第三季度的國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)，發(fā)布9月當(dāng)月及前三季度的累計(jì)數(shù)據(jù)情況。

　　對(duì)此，有分析人士認(rèn)為，A股市場(chǎng)未來一段時(shí)間將集中消化包括三季報(bào)、宏觀數(shù)據(jù)等多方面的因素。

　　資金走向值得關(guān)注

　　對(duì)于目前市場(chǎng)的乏力，還有分析認(rèn)為，歐美股市普遍出現(xiàn)罕見暴跌，對(duì)A股投資者的心理造成一定的壓力，或?qū)⒏L(fēng)做空。外圍股市暴跌也是A股近期跌跌不休的主要原因。

　　由于美國(guó)主要銀行財(cái)報(bào)好于預(yù)期，此前的大跌勢(shì)頭略微放緩，紐約股市三大股指10月14日止跌回穩(wěn)，收盤除道瓊斯指數(shù)微跌外，其他兩大股指均上漲。

　　不過，疲弱的歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)增加了股市的下行壓力。德國(guó)政府當(dāng)日下調(diào)了今明兩年德國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期；英國(guó)9月份通脹率也跌至5年來新低。歐美股市未來走勢(shì)并不明朗。

　　同時(shí)，A股市場(chǎng)出現(xiàn)資金出逃現(xiàn)象。以10月14日為例，兩市當(dāng)日總成交金額為3683.1億元，和上一交易日相比減少577.1億元，資金凈流出209.9億元。具體來看，當(dāng)日在板塊方面跌多漲少，絕大多數(shù)板塊資金凈流出，特別是近期的強(qiáng)勢(shì)板塊中小板、創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)大量資金流出。

　　日益明顯的外資調(diào)倉跡象，也值得關(guān)注。前期備受追捧的RQ－FII A股ETF近期全面遭遇高位贖回。香港交易所網(wǎng)站披露的交易公開信息顯示，上周在港上市的RQFIIA股ETF已連續(xù)第三周呈現(xiàn)整體凈贖回態(tài)勢(shì)。上周包括南方A50ETF、博時(shí)A50ETF、易方達(dá)中證 100ETF等在內(nèi)的多只基金遭遇凈贖回，凈流出資金近15億元人民幣。

　　本周，資金流出仍在繼續(xù)，其中華夏滬深300ETF周一遭贖回1080萬份，凈流出資金約2.5億元人民幣，南方A50ETF周二也繼續(xù)被贖回75萬份。

　　多空博弈依然激烈

　　在一系列不利因素之外，還有不少利好消息在支撐著A股走強(qiáng)。

　　首先便是“滬港通”。此前盛傳“滬港通”將于本月末開通，這也對(duì)A股產(chǎn)生積極作用。根據(jù)目前市場(chǎng)準(zhǔn)備情況和規(guī)則流程，本周上交所安排第二次上線演練，并擬在“滬港通”正式推出之前的周末安排全市場(chǎng)的通關(guān)測(cè)試。不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，“滬港通”可能于10月27日啟動(dòng)，市場(chǎng)或在增量資金充裕的情況下再掀熱潮。

　　其次在政策方面，住建部、財(cái)政部、央行三部委日前聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于發(fā)展住房公積金個(gè)人住房貸款業(yè)務(wù)的通知》，內(nèi)容包括放松公積金貸款條件、推進(jìn)異地貸款、降低中間費(fèi)用三項(xiàng)內(nèi)容。業(yè)內(nèi)預(yù)期這將提振購房者信心和投資者對(duì)樓市的預(yù)期，也會(huì)為A股市場(chǎng)“加分”。

　　同時(shí)，央行正回購利率實(shí)現(xiàn)年內(nèi)第三次下調(diào)。招商銀行金融市場(chǎng)部高級(jí)分析師劉東亮對(duì)媒體表示，雖然基準(zhǔn)利率并未調(diào)整，但央行通過引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率，進(jìn)而引導(dǎo)債券市場(chǎng)和票據(jù)市場(chǎng)利率，也能在一定程度上起到降息作用。

　　不過，IPO的消息也接踵而至。隨著第四批最后一只新股設(shè)計(jì)股份上市，IPO重啟后第二輪四批新股已全部完成了發(fā)行上市，市場(chǎng)對(duì)于第五批IPO批文的下發(fā)預(yù)期逐漸增強(qiáng)。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，本周就會(huì)有近20家企業(yè)拿到發(fā)行批文，屆時(shí)市場(chǎng)也將迎來第五批新股。資金或?qū)⒋蠓亓魇袌?chǎng)，市場(chǎng)也將面臨考驗(yàn)。

　　綜合來看，目前市場(chǎng)利好利空消息交織，多空博弈明顯加劇。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，市場(chǎng)迎來階段性調(diào)整在所難免，但著眼于長(zhǎng)期，A股依然面臨估值提升的機(jī)遇，“慢?！毙星檫€將延續(xù)，投資者可保持謹(jǐn)慎樂觀。

　　□本報(bào)駐北京特約記者／肖 偉