與9月以后股指連續(xù)上漲的格局不同，10月市場(chǎng)開局似乎還可以，但短暫沖高后就出現(xiàn)了連續(xù)調(diào)整，日K線呈現(xiàn)頭部三角形的組合，這令很多看好10月行情的投資者頗為不安，股市是否已經(jīng)見頂了呢？

　　近期歐美股市明顯下跌，對(duì)境內(nèi)股市帶來(lái)了不小的沖擊。今年前三個(gè)季度，歐美股市總體表現(xiàn)一直很好，延續(xù)了已經(jīng)保持近兩年的牛市格局，但近一個(gè)多月來(lái)走勢(shì)明顯趨弱，連上市前頗受追捧的阿里巴巴也在不斷下跌，以致被人稱為“美國(guó)版的中石油”。究其原因，地緣因素緊張是一個(gè)方面，另一個(gè)方面則與美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松計(jì)劃逐漸退出、加息預(yù)期增強(qiáng)有關(guān)。這將對(duì)境內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)生什么影響呢？負(fù)面拉動(dòng)當(dāng)然不可避免，但人們也不必對(duì)此過(guò)于擔(dān)心。因?yàn)槊绹?guó)退出量化寬松政策的背景是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，盡管前者對(duì)股市有所不利，但后者則是一個(gè)正面因素。更何況，歐盟為了應(yīng)對(duì)美國(guó)的政策變化，有意推出自己的量化寬松政策，以維持其經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。這樣一來(lái)，美國(guó)的相對(duì)緊縮舉措，在世界上就會(huì)有其他力量來(lái)平衡。從中國(guó)的情況來(lái)看，盡管現(xiàn)在并不會(huì)全面降準(zhǔn)和降息，但不斷在出臺(tái)定向?qū)捤傻呐e措，公開市場(chǎng)操作中14天期正回購(gòu)利率下跌就是一個(gè)證明。所以，結(jié)合境內(nèi)外市場(chǎng)的具體情況來(lái)說(shuō)，且不說(shuō)歐美市場(chǎng)是否真的不行了，即便不行，境內(nèi)市場(chǎng)也不太可能受到其太多拖累。

　　當(dāng)然，三季度不太樂觀的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)當(dāng)前股市構(gòu)成了不利影響。剛公布的9月份外貿(mào)數(shù)據(jù)盡管不錯(cuò)，但又遭到了質(zhì)疑。不可否認(rèn)，在投資者還是寄希望經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持較高速度的背景下，現(xiàn)在所公布的相關(guān)數(shù)據(jù)往往更容易讓人擔(dān)憂，并且引發(fā)對(duì)于后市的不樂觀判斷。時(shí)下市場(chǎng)的下跌，在很大程度上反映了這一點(diǎn)。不過(guò)，市場(chǎng)對(duì)于改革紅利的預(yù)期還是很強(qiáng)烈的，行情經(jīng)過(guò)這一段時(shí)間上漲，市場(chǎng)投資熱情得到了提高，增量資金入市成為當(dāng)前很突出的一種現(xiàn)象。盡管由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對(duì)疲弱的因素，周期性板塊的行情會(huì)差一些，藍(lán)籌股很難走出人們所期望的大行情，但是，股市的結(jié)構(gòu)性上漲還是有基礎(chǔ)的。這種局面的形成，有著復(fù)雜的內(nèi)外部因素，雖然在某個(gè)層面來(lái)說(shuō)，它的存在乃至表現(xiàn)形式未必十分理性，但不否認(rèn)的是，在現(xiàn)階段有其生命力，也符合普遍的投資偏好，再加上無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率下降的現(xiàn)狀，板塊與個(gè)股行情必然還能夠延續(xù)，這就在很大程度上封堵了大盤的下跌空間。再進(jìn)一步說(shuō)，當(dāng)改革預(yù)期因?yàn)槭录ぐl(fā)而強(qiáng)烈起來(lái)，而滬港通等又進(jìn)入實(shí)際操作階段時(shí)，權(quán)重股也會(huì)有所動(dòng)作。這樣看來(lái)，10月股市盡管在開始階段走得不是特別理想，但到了中下旬，市場(chǎng)完全可能會(huì)重新回到上漲軌道中，打破大盤的頭部形態(tài)。當(dāng)然，10月份也非本輪反彈行情的終點(diǎn)。

　　就目前的市況而言，由于短線獲利盤比較多，大盤短期仍有整理需要，股指以2350點(diǎn)為依托，還需要進(jìn)行一段時(shí)間的調(diào)整與拉鋸。另外日均成交量還比較大，表明多空換手仍不夠充分，因此近期市場(chǎng)會(huì)以區(qū)間波動(dòng)為主基調(diào)。但是，由于并沒有大幅向下空間，市場(chǎng)更多表現(xiàn)出以時(shí)間換空間的格局。這實(shí)際上也是一個(gè)看好后市的投資者從容選股的時(shí)期，畢竟在震蕩整理中，更能夠顯現(xiàn)出個(gè)股強(qiáng)弱。在繼續(xù)看好大盤在下一個(gè)階段表現(xiàn)的前提下，利用這段行情整理的機(jī)會(huì)，調(diào)整持股結(jié)構(gòu)、優(yōu)化倉(cāng)位，一定要比在盲目悲觀中恐慌性賣出股票更具理性和操作價(jià)值。