■ 本報(bào)記者 朱華 喬馨

　　進(jìn)入10月，上市公司三季報(bào)將陸續(xù)出爐，而已過去的第三季度，家庭金融資產(chǎn)投資表現(xiàn)同樣備受投資者關(guān)注。各類投資產(chǎn)品三季度表現(xiàn)如何呢？結(jié)果出人意料：A股市場(chǎng)漲幅超14%稱霸全球股市，偏股基平均收益率近13%；美元指數(shù)創(chuàng)40年最長(zhǎng)連漲周期……

　　“亮麗”的成績(jī)單讓投資者興奮不已，但四季度是否還會(huì)延續(xù)驚喜呢？對(duì)此，理財(cái)專家認(rèn)為，各類投資品種各有優(yōu)勢(shì)，投資最好多掌握“盈利點(diǎn)”。

　　A

　　股市

　　盤點(diǎn)

　　滬市三季度漲幅超15% 領(lǐng)跑全球股市

　　三季度，一直萎靡不振的中國(guó)股市終于迎來了“春天”，堪稱近5年以來單季最佳。上證綜指在三季度漲幅15.10%，創(chuàng)下全球股市“季度冠軍”的佳績(jī)。

　　“今年上半年，滬深股指還不太景氣，進(jìn)入7月才峰回路轉(zhuǎn)，在下旬分別走出罕見的八連陽，個(gè)股在8、9月份也紛紛飄紅?！币蛔C券公司南寧營(yíng)業(yè)部李經(jīng)理稱，近幾年中國(guó)股市持續(xù)低迷，但今年有諸多利好推出，于是在三季度A股顯出了小“?！笔械某踣E。

　　據(jù)了解，三季度末上證綜指收?qǐng)?bào)2357.71點(diǎn)，三季度已上漲15.10%，深成指收?qǐng)?bào)8082.85點(diǎn)，三季度已上漲10.07%，齊齊領(lǐng)跑全球主要股市。這一成績(jī)使得上證綜指創(chuàng)出2009年四季度以來最大單季漲幅，深成指創(chuàng)出2013年三季度以來的最大單季漲幅。

　　個(gè)股方面，兩市2000多只股票有超過六成前三季上漲，其中近500只個(gè)股漲幅超過50%，150只個(gè)股漲幅番翻，近40只個(gè)股漲超200%。前三季度，題材股表現(xiàn)搶眼，不少概念板塊指數(shù)漲幅成功翻倍，創(chuàng)業(yè)板市盈率更是滬市主板近4倍。如以中青寶（300052）為首的創(chuàng)業(yè)板，漲幅高達(dá)648.39%，而漲幅3倍以上的小股多為創(chuàng)業(yè)板。

　　在大盤上漲的背景下，“一夜暴富”神話又上演。9月5日上市的福斯特董事長(zhǎng)林建華計(jì)持股約2.55億股，按收盤價(jià)44.63元/股計(jì)算，當(dāng)前林建華身家已經(jīng)超過113.90億元。

　　三季度，重新活躍的A股令投資者再度青睞。中登信息顯示，截至9月16日，A股有效總賬戶、參與交易的賬戶數(shù)量分別達(dá)到13681.05萬戶、1650.13萬戶，較6月底時(shí)增加178.72萬戶、768.06萬戶。

　　策略

　　四季度有望繼續(xù)上揚(yáng)重點(diǎn)關(guān)注小盤股

　　A股三季度的表現(xiàn)讓許多投資者看到了希望，四季度會(huì)有怎樣表現(xiàn)呢？多數(shù)專家看好后市，認(rèn)為有望繼續(xù)上漲。

　　“未來一段時(shí)間有望繼續(xù)上漲，整體來說，四季度A股仍是值得期待的?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601688/" target="_blank" title="華泰證券 601688">華泰證券南寧中泰路證券營(yíng)業(yè)部理財(cái)服務(wù)總監(jiān)陳莊文分析認(rèn)為，10月份小盤股相對(duì)大盤股很可能會(huì)受到業(yè)績(jī)預(yù)期調(diào)整的壓力，所以短期來看，小盤股相對(duì)大盤股的優(yōu)勢(shì)可能會(huì)受到暫時(shí)性的擾動(dòng)。但是，從整個(gè)四季度來看，在風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)、利率水平大概率出現(xiàn)下行的背景下，小盤股大概率仍將會(huì)繼續(xù)占優(yōu)。

　　除華泰證券“樂觀”看法外，不少業(yè)內(nèi)人士也持較樂觀態(tài)度，認(rèn)為改革將繼續(xù)成為股市運(yùn)行的主動(dòng)力。南京證券認(rèn)為，市場(chǎng)普遍對(duì)四中全會(huì)寄予較大的期望，有利于進(jìn)一步減少市場(chǎng)的不確定性，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好有望進(jìn)一步提升。面對(duì)10月陸續(xù)公布的三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，大同證券也認(rèn)為，數(shù)據(jù)明顯出乎市場(chǎng)意料的可能性不大。

　　投資策略上，華泰證券認(rèn)為，后期受益于政府支出的行業(yè)相對(duì)占優(yōu)，方向在于“三農(nóng)”、交通運(yùn)輸、清潔能源、電信網(wǎng)絡(luò)、環(huán)境保護(hù)、醫(yī)療衛(wèi)生、國(guó)防安全、保障房等領(lǐng)域，對(duì)應(yīng)的農(nóng)業(yè)、鐵路設(shè)備、電氣設(shè)備、通信、環(huán)保等行業(yè)受益。另有信息稱，10月份滬港通將正式推出，海外資金流入的背景下滬港通主線（食品飲料、醫(yī)藥等前期漲幅較小的行業(yè)）仍有望獲得超額收益。

　　綜合來看，10月份，投資者可重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)藥、食品飲料、農(nóng)業(yè)、環(huán)保、鐵路設(shè)備，還可繼續(xù)關(guān)注土地改革、軍工（科研院所改制、北斗導(dǎo)航、通用航空、軍民融合）、國(guó)企改革及政策紅利再次開啟的環(huán)保，科技線關(guān)注蘋果帶動(dòng)的移動(dòng)支付及質(zhì)量檢測(cè)等主題股。

　　附：三季度10大牛股

　　序號(hào)名稱漲 幅序號(hào)名 稱漲幅1中青寶（300052）648.39%6遠(yuǎn)東股份（000681）363.94%2外高橋（600648）507.02%7上海鋼聯(lián)（300226）349.09%3華誼嘉信（300071）409.67%8東方財(cái)富（300059）333.78%4北緯通信（002148）382.76%9江蘇宏寶（002071）318.52%5華誼兄弟（300027）372.81%10*ST生化311.38%

　　B

　　理財(cái)

　　盤點(diǎn)

　　理財(cái)產(chǎn)品收益降溫 “6時(shí)代”漸遠(yuǎn)

　　自2013年以來，等待月末、季末購(gòu)買高收益理財(cái)成為投資者的習(xí)慣。然而隨著記者對(duì)7月、8月、9月月末理財(cái)信息的觀察，銀行理財(cái)產(chǎn)品的“月末效應(yīng)”難覓影蹤。

　　就目前而言，從整體上來看，銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)出下降的趨勢(shì)。記者發(fā)現(xiàn)，目前股份制銀行和城商行大部分理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率在5.3%—5.6%；而國(guó)有大行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率在4%—5%。銀行理財(cái)產(chǎn)品、債基、貨幣基金的收益全面下滑，“6時(shí)代”漸行漸遠(yuǎn)。

　　受銀監(jiān)會(huì)“35號(hào)文”要求銀行不得提供含有剛性兌付內(nèi)容的理財(cái)產(chǎn)品介紹的影響，7月，保本不保息產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模大幅下降18.5個(gè)百分點(diǎn)，占比下降3.6個(gè)百分點(diǎn)至14.2%；而保息產(chǎn)品占比小幅上升0.7個(gè)百分點(diǎn)至10.7%；非保本產(chǎn)品比例則提升2.9個(gè)百分點(diǎn)至75%。就預(yù)期收益率而言，7月，保息產(chǎn)品平均預(yù)期收益率大幅下降0.09個(gè)百分點(diǎn)至4.57%，非保本產(chǎn)品和保本產(chǎn)品平均預(yù)期收益率則分別小幅下降至5.1%和4.26%。

　　8月伊始，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率整體出現(xiàn)了回調(diào)現(xiàn)象。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，8月首周，理財(cái)產(chǎn)品收益率即整體回調(diào)至5.12%，較前一周降0.04個(gè)百分點(diǎn)，“月末效應(yīng)”曇花一現(xiàn)。而在接下來的一周，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率跌至5.01%，再次下行0.11個(gè)百分點(diǎn)。

　　從整體銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率表現(xiàn)來看，9月第一周的平均預(yù)期收益率較上周上升4個(gè)基點(diǎn)，至5.13%。第二周則是降至5.07%。到了第三周，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率環(huán)比上周略有上升5個(gè)基點(diǎn)，至5.12%。而第四周仍然是5.12%。四周平均下來在5.11%的水平。

　　數(shù)據(jù)顯示，9月共有148家銀行發(fā)行了5024款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量環(huán)比增幅為2.43%。平均收益率為4.92%，比8月份的平均收益率有所下降。其中，214款產(chǎn)品預(yù)期收益率在6.00%及以上，占比4.26%。

　　策略

　　投資時(shí)點(diǎn)不再等月末遇“高”可購(gòu)進(jìn)

　　今年以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率一直走一條下行曲線。9月底又恰逢三季度末，銀行對(duì)資金的“時(shí)點(diǎn)性”需求更為強(qiáng)烈，大多數(shù)投資者都對(duì)9月末的銀行高收益理財(cái)產(chǎn)品充滿期待。

　　然而，日前，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行聯(lián)合出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，其中明確規(guī)定，商業(yè)銀行不得通過理財(cái)產(chǎn)品倒存和通過同業(yè)業(yè)務(wù)倒存。這讓9月份的理財(cái)市場(chǎng)充滿變數(shù)，各家銀行此前熱衷發(fā)行的月末高收益率的理財(cái)產(chǎn)品或難以扎堆再現(xiàn)。

　　南寧某股份制銀行分析師表示，對(duì)銀行存款“沖時(shí)點(diǎn)”行為進(jìn)行約束，將導(dǎo)致銀行對(duì)大幅拉升存款的時(shí)間段前置，預(yù)計(jì)月末突擊發(fā)行高收益理財(cái)產(chǎn)品的銀行也將失去動(dòng)力，也就是說高預(yù)期收益率銀行理財(cái)產(chǎn)品不再集中在月末、季末、年末等特殊時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)，而是分散在每個(gè)月，“不少投資者只盼著購(gòu)買銀行在月末、季末發(fā)行的高收益理財(cái)產(chǎn)品的模式可能會(huì)改變。銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平將從過去季末時(shí)點(diǎn)突然上漲，轉(zhuǎn)變?yōu)橐欢〞r(shí)段的‘溫和提升、平穩(wěn)運(yùn)行’的態(tài)勢(shì)。”

　　面對(duì)收益率整體的頹勢(shì)，招商銀行一理財(cái)經(jīng)理認(rèn)為，由于理財(cái)收益率日趨平滑，投資者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品將更從容，不必為踩時(shí)點(diǎn)而追風(fēng)逐浪。從目前的行情來看，股份制銀行與城市商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益率相對(duì)更高一些，投資者不妨多加關(guān)注。