華策影視（300133）日前公布定增方案，計(jì)劃向5家特定對(duì)象發(fā)行7270萬(wàn)股，募集約20億元資金，鼎鹿中原、泰康資產(chǎn)、朱雀投資、建投傳媒和北京瓦力分別認(rèn)購(gòu)10億元、4億元、3.5億元、2億元和5000萬(wàn)元。

　　募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充影視及相關(guān)業(yè)務(wù)未來(lái)三年的營(yíng)運(yùn)資金。

　　此次定增中涉及的五家認(rèn)購(gòu)方的身份頗引人關(guān)注，背后既有百度、小米這類(lèi)民營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的身影，也有泰康資產(chǎn)、建銀投資這類(lèi)“準(zhǔn)國(guó)家隊(duì)”金融機(jī)構(gòu)。兩類(lèi)機(jī)構(gòu)的參與給華策影視帶來(lái)哪些效應(yīng)？華策影視總經(jīng)理趙依芳接受證券時(shí)報(bào)記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，民營(yíng)和國(guó)資機(jī)構(gòu)的認(rèn)購(gòu)代表了市場(chǎng)力量和國(guó)家政策的雙重支持，隨著公司定增的實(shí)施，預(yù)計(jì)華策影視全產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式將會(huì)逐步興起，并將打破傳統(tǒng)影視產(chǎn)業(yè)鏈分散封閉式的運(yùn)作模式。

　　 百度小米并非直接入股

　　在上述五家認(rèn)購(gòu)方中，鼎鹿中原和北京瓦力盡管未披露最終實(shí)際控制人，但各種資料都指向了百度和小米。正是由于兩家互聯(lián)網(wǎng)巨頭的加入，華策影視將從一家以傳統(tǒng)電視劇制作為主的影視公司向互聯(lián)網(wǎng)影視公司轉(zhuǎn)型。

　　資料顯示，鼎鹿中原成立于2006年，注冊(cè)資本2000萬(wàn)元，法定代表人為王湛，其同時(shí)也是百度公司副總裁。股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，劉計(jì)平持股80%、張雅珠持股20%，而大股東劉計(jì)平2000年即加入百度公司，目前為百度常務(wù)副總裁。北京瓦力則成立于2014年5月8日，注冊(cè)資金300萬(wàn)元，法人代表雷軍，即小米公司董事長(zhǎng)。

　　值得注意的是，這并非華策影視和百度之間的首次攜手。2014年8月，華策影視與百度旗下視頻網(wǎng)站愛(ài)奇藝共同出資成立“華策愛(ài)奇藝影視公司”，旨在為愛(ài)奇藝提供高質(zhì)量的劇集、綜藝等內(nèi)容。

　　趙依芳告訴證券時(shí)報(bào)記者：“市場(chǎng)上確實(shí)有百度、小米入股華策的說(shuō)法，但這一說(shuō)法并不準(zhǔn)確。此次入股華策的兩家公司都是獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的公司實(shí)體，并不是百度、小米直接入股。但華策一直以來(lái)都和百度、小米保持著戰(zhàn)略合作關(guān)系。與兩家互聯(lián)網(wǎng)公司的合作也反映了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)力量對(duì)公司影視業(yè)務(wù)的支持，華策將擁有更優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)資源。”

　　相比之下，另外三家認(rèn)購(gòu)方的背景略顯神秘。泰康資產(chǎn)成立于2006年，控股股東為泰康人壽，董事長(zhǎng)為陳東升，泰康資產(chǎn)被指有一定的政治資源背景；建投華文傳媒是建銀投資在文化傳媒領(lǐng)域進(jìn)行戰(zhàn)略布局的專(zhuān)業(yè)投資平臺(tái)，而建銀投資是中央?yún)R金的全資子公司；朱雀投資則是一家有限合伙投資企業(yè)，老板李華輪在資本市場(chǎng)浸淫多年，曾任職陜西省體改委、工商銀行陜西信托投資公司、西部證券等。

　　趙依芳補(bǔ)充說(shuō)：“泰康資產(chǎn)和建投華文傳媒都是國(guó)有大型投資機(jī)構(gòu)，本身對(duì)于國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的把握更加精準(zhǔn)，他們的認(rèn)購(gòu)一定程度上代表了國(guó)家對(duì)于文化產(chǎn)業(yè)的政策支持，符合國(guó)家既定的文化大戰(zhàn)略。而朱雀投資的李華輪精于資本市場(chǎng)投資，影視文化正是當(dāng)前市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)?！?/p>

　　 探索全產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式

　　在談及此次定增的募投項(xiàng)目時(shí)，趙依芳為記者做了分析。她表示，聯(lián)手兩家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主要是為華策未來(lái)實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)所做的準(zhǔn)備。隨著影視行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、電視劇播出渠道變窄，華策影視通過(guò)與國(guó)內(nèi)一線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作，可以將公司優(yōu)質(zhì)的明星、編劇、導(dǎo)演資源快速變現(xiàn)。

　　趙依芳說(shuō)，影視是一個(gè)產(chǎn)能過(guò)剩、優(yōu)秀作品卻又嚴(yán)重稀缺的行業(yè)。2013年國(guó)產(chǎn)電視劇產(chǎn)量達(dá)到了1.58萬(wàn)集，在連續(xù)多年的增長(zhǎng)后首次出現(xiàn)了下滑，整體處于供大于求的狀況。正是由于上述行業(yè)現(xiàn)狀，傳統(tǒng)影視產(chǎn)業(yè)鏈的弊端開(kāi)始顯現(xiàn)。傳統(tǒng)影視產(chǎn)業(yè)鏈分為制作、發(fā)行、上映幾個(gè)環(huán)節(jié)，各個(gè)環(huán)節(jié)都封閉式運(yùn)作，彼此不協(xié)作和交流，只在最終成品后交到下一個(gè)環(huán)節(jié)，是典型的產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)模式。由此容易產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)巨大、利潤(rùn)分配不均等問(wèn)題。

　　“因此，目前華策的轉(zhuǎn)型方向就是全產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)。具體來(lái)說(shuō)，此次引入互聯(lián)網(wǎng)巨頭涵蓋了新媒體渠道（愛(ài)奇藝）、知識(shí)產(chǎn)權(quán)（百度文學(xué)）、大數(shù)據(jù)（百度搜索），結(jié)合華策本身具有的內(nèi)容資源，未來(lái)可針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)提供個(gè)性化定制服務(wù)。

　　同時(shí)由于合作方增加，可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)調(diào)利益分配，甚至探索諸如互聯(lián)網(wǎng)廣告、電商、數(shù)字娛樂(lè)等新的盈利點(diǎn)。”趙依芳說(shuō)。

　　此外，趙依芳還對(duì)華策影視收購(gòu)韓國(guó)娛樂(lè)公司NEW做了說(shuō)明。她表示，華策等影視公司未來(lái)的發(fā)展方向不僅僅是在國(guó)內(nèi)探索全產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，同時(shí)還應(yīng)該走向國(guó)際化，NEW的影視劇資源和團(tuán)隊(duì)都很優(yōu)質(zhì)，未來(lái)上市是大概率事件。