黃深鋼

　　針對節(jié)前央行和銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于進一步做好住房金融服務工作的通知》，不少地產(chǎn)界業(yè)內(nèi)人士和普通群眾都理解為房貸開始“松閘放水”。

　　在過去幾年極其嚴厲的行政調(diào)控下，房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展已背離市場經(jīng)濟自由交易的軌道。資產(chǎn)價格已經(jīng)反映不了市場需求，缺乏信息公開的交易數(shù)據(jù)也讓人霧里看花不敢相信，只有一再沖高的房屋庫存變成實實在在的“堰塞湖”，高懸在大家的頭頂。

　　所以，通俗點看，老百姓這么理解央行和銀監(jiān)會的通知，并沒有太大問題，個人認為，這的確是銀行層面釋放了“讓房產(chǎn)交易回歸市場秩序”的友善信號。

　　但另一方面，當前的市場的兇險則遠勝調(diào)控時期。不論與西方國家相比，還是與計劃經(jīng)濟時代相比，當前我國的商品房“堰塞湖”現(xiàn)象堪稱史上未有。如若只管上游開閘放水，而不管下游防洪筑堤，則勢必引發(fā)更大的災難。

　　這樣的災難是可以想見的：在寬松的信貸貨幣政策下，房產(chǎn)交易再度獲得高杠桿，泡沫化無法避免，活躍交易和低廉成本亦將房地產(chǎn)業(yè)再度裝扮成“吸金池”和“洗錢池”，國民經(jīng)濟剛剛處于調(diào)整復蘇期的制造業(yè)等實體經(jīng)濟將再度“缺血”……

　　但災難并非不可避免。個人認為，制度上的不完善，如房產(chǎn)稅遲遲未出臺，房產(chǎn)登記不公開是導致前一輪房產(chǎn)制度改革出問題的根本原因。此后采取的一系列調(diào)控政策，大抵也是“用治標的手段為治本贏得時間”。

　　當前央行釋放的信號，在某種程度上可以理解為“治本時間開始計時”么？個人認為，如果中央在短期內(nèi)持續(xù)推出強制性的住房登記公開制、多套住房持有稅制等相關(guān)配套政策進行“強基筑壩護堤”，則可以理解為開閘放水引流導渠，能夠澤被萬物；如果配套制度改革仍然難產(chǎn)，那當前的“放水”，恐怕難以起到真正的振興經(jīng)濟作用，非常容易走偏制造新的泡沫，醞釀未來更大的危機。