“小張啊，怎么這次你們國慶節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品10萬元起點(diǎn)的才5.5%呢？”投資者王女士忍不住在28號一早給自己的理財(cái)客戶經(jīng)理撥通電話，眼看國慶“專屬”理財(cái)產(chǎn)品29號就開始起息了，看樣子，不會再有收益率更高的產(chǎn)品了。

　　記者走訪時(shí)發(fā)現(xiàn)，相比于去年同期，目前市面上的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益超過6%的已十分少見，超過5.5%的產(chǎn)品多半都設(shè)置了較高的起點(diǎn)金額要求。銀行業(yè)內(nèi)人士表示，隨著市場對于資金的預(yù)期更趨寬松，接下來一段時(shí)間月末、季末理財(cái)產(chǎn)品收益都難有太大上升。尤其是前不久三部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》(以下簡稱“236號文”)，也將在一定程度上降低銀行對于“沖時(shí)點(diǎn)”產(chǎn)品的熱情。

　　國慶理財(cái)“風(fēng)光不再”

　　作為銀行理財(cái)產(chǎn)品的忠實(shí)擁躉，王女士佳隨時(shí)都關(guān)注著理財(cái)產(chǎn)品市場的風(fēng)吹草動，尤其是她知道每逢月末、季末或者五一、十一這樣的日子，商業(yè)銀行都會推出收益較高的短期理財(cái)產(chǎn)品。記者從9月中下旬開始觀察，發(fā)現(xiàn)各商業(yè)銀行各期限的理財(cái)產(chǎn)品收益都開始準(zhǔn)備上升。保本類產(chǎn)品收益率回升，并且幅度明顯高于非保本類產(chǎn)品。金牛理財(cái)網(wǎng)的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月中旬有一周的保本浮動收益型平均預(yù)期收益率環(huán)比上漲7BP至4.42%；保證收益型收益率上漲5BP至4.42%；非保本浮動收益型平均預(yù)期收益率上漲1BP至5.35%。

　　盡管如此，卻還是不能讓王女士感到百分百滿意，“盡管收益率是漲了點(diǎn)，但是預(yù)期收益率超過6%的產(chǎn)品幾乎找不到了，或者是要求極高的資金門檻?！?/p>

　　記者通過金牛理財(cái)網(wǎng)的監(jiān)測數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，目前浦發(fā)、平安、興業(yè)、渤海等4家商業(yè)銀行推出了7款預(yù)期年化收益率6%或以上的理財(cái)產(chǎn)品，但是理財(cái)產(chǎn)品期限卻都在半年到一年之間。數(shù)據(jù)顯示，國慶節(jié)前的最后一周，國有商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行208款，環(huán)比減少89款，預(yù)期收益率環(huán)比上升23BP至4.82%；股份制商業(yè)銀行發(fā)行324款，環(huán)比減少39款，預(yù)期收益率上漲6BP至5.33%；城市商業(yè)銀行發(fā)行296款，環(huán)比減少75款，預(yù)期收益率持平于5.32%。

　　保本類產(chǎn)品或增多

　　而銀行理財(cái)產(chǎn)品甚至其他互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”類產(chǎn)品的預(yù)期收益都下跌，主要還是與寬松的流動性預(yù)期關(guān)系。市場人士表示，近期央行[微博]從“量”、“價(jià)”兩方面雙管齊下的舉措再度激起主流機(jī)構(gòu)對于資金面未來更長時(shí)間內(nèi)趨寬松的強(qiáng)烈預(yù)期。在央行寬松政策將不斷發(fā)力的大背景下，中長期流動性寬裕有望成為常態(tài)。

　　除此之外，多數(shù)銀行業(yè)內(nèi)人士表示，三部委聯(lián)合發(fā)布的“236號文”也將對未來的月末、季末、節(jié)假日理財(cái)帶來根本性的變化?！?36號文”已經(jīng)明令禁止通過理財(cái)產(chǎn)品倒存，也就是說，只要市場資金面不發(fā)生大的變化，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平在季末時(shí)點(diǎn)將難再出現(xiàn)大幅上漲。

　　普益財(cái)富研究院方瑞認(rèn)為，具體來看，通過銀行理財(cái)產(chǎn)品"倒存"，是指銀行有意設(shè)計(jì)不合理的期限結(jié)構(gòu)，將發(fā)行和到期時(shí)間集中于每月下旬，于月末、季末等關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)將理財(cái)資金轉(zhuǎn)為存款。當(dāng)然，這里所說的理財(cái)產(chǎn)品主要是非保本型的，其充分體現(xiàn)了銀行利用理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)相互轉(zhuǎn)化與相互配合。

　　或許是受此影響，9月下旬開始，部分國有大行開始大量發(fā)行保本類產(chǎn)品，導(dǎo)致市場平均收益率出現(xiàn)明顯下滑。分析人士預(yù)計(jì)，“由于保本型理財(cái)產(chǎn)品為表內(nèi)業(yè)務(wù)，其所募集的理財(cái)資金在產(chǎn)品投資期間也算作銀行存款，因此未來保本類產(chǎn)品可能會繼續(xù)增多?！保ㄗ髡撸宏惉摤摚?/p>