本報(bào)訊 亞洲開(kāi)發(fā)銀行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“亞行”）發(fā)布的最新季度報(bào)告《亞洲債券監(jiān)測(cè)》顯示，今年二季度，亞洲本幣債券發(fā)行規(guī)模高達(dá)1.1萬(wàn)億美元，高于一季度的8520億美元。與此同時(shí)，1至7月，以美元、歐元或日元計(jì)價(jià)的債券銷(xiāo)售總額達(dá)到1214億美元，該地區(qū)的年債券發(fā)行規(guī)模很可能創(chuàng)下新高。

　　在近日在京舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，亞行區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化辦公室主任伊萬(wàn)·阿齊茲對(duì)記者表示，盡管受美國(guó)利率上調(diào)早于預(yù)期、美元升值、地緣政治，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩，以及中東局勢(shì)緊張導(dǎo)致的避險(xiǎn)情緒與通貨膨脹加劇等因素的影響，亞洲債市風(fēng)險(xiǎn)有所上升，但亞洲債市仍是全球資本市場(chǎng)的一大亮點(diǎn)，并且“亞洲國(guó)家似乎已經(jīng)做好了應(yīng)對(duì)任何變化的準(zhǔn)備”。

　　報(bào)告顯示，除了二季度本幣債券發(fā)行總額以及外幣計(jì)價(jià)的債券銷(xiāo)售額這兩個(gè)數(shù)字頗為亮眼，數(shù)據(jù)還顯示，截至6月底，新興東亞地區(qū)的未清償債權(quán)總額為7.9萬(wàn)億美元，較3月底增加2.5%，同比增長(zhǎng)9.3%。從環(huán)比以及同比增長(zhǎng)看，越南是增長(zhǎng)最快的本幣債券市場(chǎng)。但是中國(guó)仍舊是僅次于日本的亞洲第二大市場(chǎng)，主要原因是未清償政策性銀行債券和本地企業(yè)債券的增長(zhǎng)。

　　截至6月底，以人民幣計(jì)價(jià)的未清償債券總額達(dá)4.9萬(wàn)億美元。市場(chǎng)規(guī)模較上季度增長(zhǎng)3.4%，同比增長(zhǎng)10.8%。截至2014年6月底，企業(yè)債券市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1.7萬(wàn)億美元，較上季度增長(zhǎng)3.6%，同比增長(zhǎng)12.1%；政府債券市場(chǎng)規(guī)模為3.2萬(wàn)億美元，較上季度增長(zhǎng)3.3%，同比增長(zhǎng)10.1%。

　　在中國(guó)，房地產(chǎn)市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩引發(fā)了擔(dān)憂，因?yàn)榇蠖鄶?shù)抵押借款都以房地產(chǎn)作為抵押物。房地產(chǎn)相關(guān)收益的下降可能導(dǎo)致地方政府在支付債券利息方面遇到更大困難。房地產(chǎn)公司本身也已經(jīng)成為日益占據(jù)主導(dǎo)地位的債券發(fā)行方。

　　報(bào)告用專(zhuān)門(mén)篇幅指出，在中國(guó)境外以人民幣標(biāo)價(jià)的債券銷(xiāo)售正在增長(zhǎng)，因?yàn)樵搰?guó)已逐步放寬對(duì)貿(mào)易和投資領(lǐng)域內(nèi)使用本國(guó)貨幣的限制。所稱(chēng)點(diǎn)心債券于2007年第一次發(fā)售以來(lái)，發(fā)行量于2010年增長(zhǎng)到100億人民幣，并在2013年進(jìn)一步增長(zhǎng)到3690億人民幣。

　　報(bào)告指出，正在進(jìn)入點(diǎn)心債券市場(chǎng)（中國(guó)和中國(guó)香港）的借款者類(lèi)型有增無(wú)減，但在去年，中國(guó)借款者仍消化了發(fā)行總量的73%。為了進(jìn)一步推動(dòng)市場(chǎng)發(fā)展，非中國(guó)借款者需要更多參與其中。同樣，該報(bào)告也指出，需加大高評(píng)級(jí)債券的發(fā)行量，此舉不僅是為了滿(mǎn)足投資者需求，更是為了提供一個(gè)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。無(wú)評(píng)級(jí)發(fā)行目前占到了未清償點(diǎn)心債券發(fā)行的絕大部分。

　　談到亞洲債市如此活躍的原因，伊萬(wàn)認(rèn)為這首先得益于全球資本流向的變化。2013年5月，由于美聯(lián)儲(chǔ)首次流露出縮減QE的想法，全球資本市場(chǎng)劇烈震蕩，其中亞洲市場(chǎng)遭遇了一輪嚴(yán)重的資本流出。如今，盡管美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的態(tài)度依然沒(méi)變，加息預(yù)期也有所升溫，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為低利率環(huán)境還將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)持續(xù)，因此，資本回流成為亞洲市場(chǎng)繁榮的原因之一。其次，目前，亞洲未償付本幣債券市場(chǎng)接近8萬(wàn)億美元，年均增長(zhǎng)高達(dá)10%，2014年二季度債券發(fā)行量接近1.3萬(wàn)億美元。并且，目前本幣債券的外資持有率非常高，不少?lài)?guó)家超過(guò)了1/3。這些數(shù)字表明，全球投資者依然看好本幣債市，市場(chǎng)發(fā)展空間巨大。