中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京9月29日訊（記者 康博） 自年初A股市場(chǎng)見(jiàn)底以來(lái)，市場(chǎng)明顯呈現(xiàn)出回暖現(xiàn)象，各指數(shù)更是在近期創(chuàng)出階段性新高，眾多基金憑借著高倉(cāng)位快速實(shí)現(xiàn)凈值的回升，然而新華基金公司旗下的多只混合型產(chǎn)品卻紛紛“逆勢(shì)”墊底行業(yè)。根據(jù)2014年二季報(bào)顯示，這些基金均沒(méi)有完成十大重倉(cāng)股的配置，其中有兩只基金的十大重倉(cāng)股只配置了五只，另一只基金只配置了七只。專業(yè)人士表示，表面上看這幾只基金的重倉(cāng)股沒(méi)有配置完整都有其客觀原因存在，但最主要的還是基金經(jīng)理對(duì)上漲行情預(yù)判的失誤。

　　A股現(xiàn)活力 基金紛紛增加持倉(cāng)

　　隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的逐步見(jiàn)底和改革預(yù)期的不斷升溫，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)也迎來(lái)了久違的上漲行情。以上證指數(shù)為例，市場(chǎng)自1月份見(jiàn)底以來(lái)反復(fù)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)震蕩行情，期間各板塊輪番表現(xiàn)，而從7月份開(kāi)始，指數(shù)開(kāi)始加速上揚(yáng)從2000點(diǎn)附近幾乎是一路上漲超過(guò)2300點(diǎn)，期間并沒(méi)有出現(xiàn)明顯的大幅回調(diào)，強(qiáng)勢(shì)特征十分明顯。

　　有市場(chǎng)專業(yè)人士認(rèn)為，A股近期消息偏暖，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)不斷增添回暖例證，流動(dòng)性適度寬松預(yù)期增強(qiáng)，滬港通正式開(kāi)啟在即，均加大了市場(chǎng)的做多情緒。而從盤面上看，銀行券商等大盤藍(lán)籌、周期性板塊以及各題材此起彼伏，共同編織了大盤的樂(lè)觀情緒。

　　而以基金為首的機(jī)構(gòu)投資者們更是在這波上漲行情中受益匪淺。根據(jù)眾祿基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算的結(jié)果顯示，近期公募基金整體倉(cāng)位再上新臺(tái)階。上周開(kāi)放式偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數(shù)型基金）平均倉(cāng)位自上一期的81.84%上升3.42個(gè)百分點(diǎn)至85.26%。股票型基金平均倉(cāng)位為89.91%，較前期上升3.77個(gè)百分點(diǎn)；而混合型基金平均倉(cāng)位為76.90%，較前期上升2.79個(gè)百分點(diǎn)。

　　從基金主動(dòng)性調(diào)倉(cāng)來(lái)看，主動(dòng)加倉(cāng)的基金數(shù)量占絕大多數(shù)。其中，主動(dòng)加倉(cāng)的基金數(shù)量占比71%，有33%的基金主動(dòng)加倉(cāng)幅度在3%以內(nèi)，37%的基金主動(dòng)加倉(cāng)幅度在3%以上；主動(dòng)減倉(cāng)的基金數(shù)量占比29%，有16%的基金主動(dòng)減倉(cāng)幅度在3%以內(nèi)，13%的基金主動(dòng)減倉(cāng)幅度在3%以上，多數(shù)基金一舉收復(fù)上半年的“失地”。

　　據(jù)天天基金網(wǎng)顯示，在最近三個(gè)月里，混合型基金漲幅最多的華商大盤業(yè)績(jī)超過(guò)30%，而漲幅在15%以上的更是多達(dá)50只基金，即使在近一個(gè)月的時(shí)間里，混合型基金漲幅靠前的也多在15%左右。但讓人意外的是，在這樣強(qiáng)勢(shì)的上漲行情中，仍有基金讓人大跌眼鏡。

　　據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者觀察，新華基金公司旗下的新華行業(yè)靈活配置（519156）、新華一路財(cái)富靈活配置（000584）和新華鑫利靈活配置（519165）三只混合型基金在近一個(gè)月的業(yè)績(jī)排名中均呈現(xiàn)墊底狀態(tài)。

　　 新華三混基排名墊底 都是持倉(cāng)惹的禍

　　天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在最近一個(gè)月里，上述三只混合基金的業(yè)績(jī)分別排在同類的倒數(shù)第2、4、6位（截至9月26日）。即使從近三個(gè)月以來(lái)實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)看，三只基金也分別以1.81%、1.1%、1.5%大幅跑輸同類均值10.38%，差距之大令人咋舌。

　　記者查閱其持倉(cāng)后發(fā)現(xiàn)，三只基金在2014年二季度的十大重倉(cāng)股均沒(méi)有配置完整。新華行業(yè)靈活配置（519156）的前十大重倉(cāng)股中只有七只股票、新華一路財(cái)富靈活配置（000584）和新華鑫利靈活配置（519165）的前十大重倉(cāng)股中更是只有五只股票。

　　究竟是什么原因讓基金經(jīng)理連十只股票都選不出來(lái)呢？一位基金行業(yè)分析師向記者表示，新華一路財(cái)富靈活配置（000584）和新華鑫利靈活配置（519165）均是今年新成立的基金，成立日期分別為2014年4月16日、2014年4月23日。二季報(bào)披露時(shí)，其十大重倉(cāng)股應(yīng)該還處于建倉(cāng)期，所以才出現(xiàn)沒(méi)有配置完整的情況，這是正?，F(xiàn)象，從兩只基金此后的凈值回升中可以看出他們應(yīng)該是在繼續(xù)加倉(cāng)的。

　　可話又說(shuō)回來(lái)，在第三季度大盤強(qiáng)勁上漲時(shí)兩只基金的凈值卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于行業(yè)平均水平，這也足以說(shuō)明基金經(jīng)理對(duì)行情預(yù)判的失誤，具體原因可能是建倉(cāng)速度慢和熱點(diǎn)捕捉不準(zhǔn)確拖累了業(yè)績(jī)。

　　該人士還表示，新華行業(yè)靈活配置（519156）成立于2013年6月5日，其2013年內(nèi)的報(bào)告顯示十大重倉(cāng)股配置完整，從2014年開(kāi)始十大重倉(cāng)股出現(xiàn)缺位，2014年一季度只有三只，二季度上升為七只，且此前的三只里兩只還被剔除了。而且這兩只被剔除的股票此前并沒(méi)有出現(xiàn)在重倉(cāng)股中，說(shuō)明針對(duì)這兩只股票基金經(jīng)理在很短的時(shí)間內(nèi)就對(duì)未來(lái)預(yù)期發(fā)生了改變。

　　資料顯示，該基金從成立到2014年6月12日是由何瀟一人管理，而從2014年6月13至 2014年7月14日是由何瀟、孔雪梅兩人共同管理，7月15日以后由孔雪梅單獨(dú)管理。此前，何瀟曾在2012年度業(yè)績(jī)排名中獲得季軍，但從他離任后新華行業(yè)靈活配置在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上也并不算好，這或許說(shuō)明繼任基金經(jīng)理孔雪梅對(duì)行情的判斷有所偏差。