宏觀，股指：

　　國(guó)際：

　　1、美國(guó)數(shù)據(jù)繼續(xù)偏弱。美國(guó)方面昨日主要公布了三項(xiàng)數(shù)據(jù)，其中初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)微幅好于預(yù)期但較大幅度弱于前值，而四周移動(dòng)均值小幅下降，反映勞動(dòng)力市場(chǎng)的趨勢(shì)仍向好。8月耐用品訂單重挫18.2%，主要受到飛機(jī)需求的巨幅波動(dòng)有關(guān)，但仍略弱于預(yù)期。另外，9月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值及綜合PMI初值也略有消化。整體來(lái)看，近期美國(guó)數(shù)據(jù)多呈小幅弱勢(shì)局面。

　　2、聯(lián)儲(chǔ)官員講話略偏鴿派。亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)行長(zhǎng)洛克哈特表示，他預(yù)計(jì)美國(guó)首次加息將在明年中或稍晚一點(diǎn)時(shí)間，目前聯(lián)儲(chǔ)在降低失業(yè)率方面還有很多工作要做。他認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)良好且依然有繼續(xù)提高的空間；預(yù)計(jì)2014年下半年以及2015年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3%；就業(yè)市場(chǎng)可能穩(wěn)定增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2016年底或者2017年初實(shí)現(xiàn)完全就業(yè)。由于美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買債券計(jì)劃將在10月份結(jié)束，因此預(yù)計(jì)屆時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)可能修改政策指引。

　　？國(guó)內(nèi)：

　　1、工信部擬定25項(xiàng)新能源汽車發(fā)展政策。工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)苗圩日前在接受新華社記者專訪時(shí)表示，工信部針對(duì)《關(guān)于加快新能源汽車推廣應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)》整理出了25項(xiàng)主要任務(wù)，并提出擬出臺(tái)的政策措施及時(shí)間進(jìn)度，將推動(dòng)各項(xiàng)政策按時(shí)出臺(tái)形成政策合力，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決推廣中存在的問(wèn)題，完善新能源汽車發(fā)展政策體系。工信部將對(duì)試點(diǎn)示范城市進(jìn)行監(jiān)督檢查，鼓勵(lì)非本地生產(chǎn)的電動(dòng)車進(jìn)入本地的市場(chǎng)，打破地方保護(hù)。

　　2、央行表示人民幣跨境支付系統(tǒng)將落戶上海。昨日央行表示，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）將落戶上海，助推人民幣國(guó)際化。同時(shí)，在保監(jiān)會(huì)的支持下，更多的保險(xiǎn)創(chuàng)新將在上海先行先試。

　　3、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展七項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)明確。國(guó)務(wù)院近日印發(fā)《關(guān)于依托黃金水道推動(dòng)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，部署將長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)成為具有全球影響力的內(nèi)河經(jīng)濟(jì)帶、東中西互動(dòng)合作的協(xié)調(diào)發(fā)展帶、沿海沿江沿邊全面推進(jìn)的對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放帶和生態(tài)文明建設(shè)的先行示范帶。意見(jiàn)提出了七項(xiàng)任務(wù)：一是提升長(zhǎng)江黃金水道功能；二是建設(shè)綜合立體交通走廊；三是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；四是全面推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化；五是培育全方位對(duì)外開(kāi)放新優(yōu)勢(shì)；六是建設(shè)綠色生態(tài)廊道；七是創(chuàng)新區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展體制機(jī)制。

　　宏觀今日提示：

　　14:00德國(guó)10月GFK消費(fèi)者信心指數(shù)8.68.5

　　 20:30美國(guó)二季度GDP年化季率終值4.20%4.60%

　　 20:30美國(guó)二季度個(gè)人消費(fèi)初值2.50%3.00%

　　 21:55美國(guó)9月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心終值84.685

　　交易提示：短期股指已進(jìn)入壓力區(qū)域，多頭兌現(xiàn)離場(chǎng)需求較強(qiáng)，建議股指觀望為主。僅供參考。

　　？國(guó)債期貨：

　　1、中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉士余25日表示，國(guó)務(wù)院24日通過(guò)中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行的改革總體方案。下一步，政策性金融機(jī)構(gòu)的改革方案將相繼出臺(tái)，金融市場(chǎng)創(chuàng)新的一系列制度安排也將相繼出臺(tái)。 2、國(guó)家外匯管理局資本項(xiàng)目司司長(zhǎng)郭松25日在新聞發(fā)布會(huì)上表示，給香港地區(qū)的2700億元人民幣RQFII額度已分配2653億元，剩余額度不多，目前正在會(huì)同其他部門研究增加RQFII額度的相關(guān)問(wèn)題。

　　3、銀監(jiān)會(huì)9月25日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月末，中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)162.73萬(wàn)億，較上年同期增長(zhǎng)14.9%。其中，商業(yè)銀行總資產(chǎn)126.27萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)14.7%，占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)比例為77.6%。 4、9月25日，央行公布貨幣當(dāng)局資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)顯示，2014年7月央行口徑外匯占款余額為272128.62億元，較6月末的272131.01億元減少2.39億元，為連續(xù)第2個(gè)月出現(xiàn)減少。

　　交易提示：本周資金面整體平穩(wěn)，期債面臨一定的止贏回吐壓力，但債券基本面轉(zhuǎn)好，不建議空頭操作。僅供參考。

　　貴金屬：

　　1、金價(jià)從九個(gè)月低位反彈，因美國(guó)股市走低刺激避險(xiǎn)買盤。金價(jià)周四上揚(yáng)，從稍早觸及的九個(gè)月低位強(qiáng)力反彈，因美國(guó)股市急跌促使投資者買入黃金避險(xiǎn)。不過(guò)，分析師稱，金價(jià)仍很脆弱，因美元強(qiáng)勁和預(yù)期美國(guó)不久將升息。美國(guó)股市尾盤大幅走低，受累于蘋果急跌，三大股指均下跌超過(guò)1%，標(biāo)普500指數(shù)跌穿關(guān)鍵支撐位。"目前，金價(jià)只是對(duì)股市急跌作出跳膝式反應(yīng)。我仍然認(rèn)為，金價(jià)將跌至1，200美元之下，因預(yù)期美國(guó)不久將升息，"RJO Futures的高級(jí)商品經(jīng)紀(jì)Phillip Streible表示。

　　2、美國(guó)公債收益率下滑，因美股大跌帶動(dòng)避險(xiǎn)買盤及德拉吉的講話。美國(guó)公債收益率周四下滑，美股大跌引發(fā)避險(xiǎn)買盤，且歐洲央行總裁德拉吉的講話拉低歐元區(qū)公債收益率，令美國(guó)公債收益率更具吸引力。指標(biāo)和長(zhǎng)期美債收益率跌至逾兩周最低水準(zhǔn)，因?qū)γ涝鬂q將沖擊美國(guó)企業(yè)盈利的憂慮，以及蘋果股價(jià)下挫拖累美股大跌，帶動(dòng)對(duì)公債的避險(xiǎn)買盤。指標(biāo)10年期公債 尾盤升15/32，收益率報(bào)2.51%，周三尾盤報(bào)2.57%，該收益率盤中觸及2.504%的9月10日來(lái)最低。

　　3、WGC:黃金ETF十周年貢獻(xiàn)巨大。世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)稱，黃金ETF對(duì)黃金投資者和黃金市場(chǎng)而言，都是非常有益的。WGC在一份報(bào)告中稱：“在過(guò)去10年，黃金ETF轉(zhuǎn)變了黃金的投資市場(chǎng)，雖然不是在全球各地都非常受歡迎，它們?yōu)辄S金零售商帶去了壓力，一些投資者認(rèn)為ETF使得黃金市場(chǎng)的波動(dòng)性增加?！?WGC認(rèn)為，ETF雖然不能滿足所有黃金投資者的需求，但黃金市場(chǎng)從其出現(xiàn)以來(lái)有很大收益?！翱傮w而言，我們認(rèn)為ETF減少了持有的成本，增加了銷量，提供了流通性和獲取的便利性，并且為黃金投資帶來(lái)了新的需求?！蹦壳叭螯S金ETF的持有量在1700噸左右，而黃金ETF的出現(xiàn)不過(guò)十來(lái)年。

　　4、美國(guó)COMEX-12月期金收跌2.40美元，報(bào)每盎司1，221.90美元。根據(jù)路透初步數(shù)據(jù)，成交量較30日均值高約40%。

　　交易提示：美國(guó)耐用品訂單數(shù)據(jù)疲弱，且歐央行行長(zhǎng)講話提升市場(chǎng)寬松預(yù)期，美元利率回落同時(shí)美股下跌提升黃金短期避險(xiǎn)需求；中期來(lái)看美元利率升速可能加快，仍不利金價(jià)，但短期金價(jià)下跌已兌現(xiàn)利率的反彈，在1200-1230美元區(qū)間料有技術(shù)性支撐，建議盈利空單部分止盈并觀望。市場(chǎng)澄清中鋼集團(tuán)違約傳言，且9月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI意外回升，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，但中期在金融屬性與供需寬松格局的雙利空局面下仍看跌銀價(jià)，建議空單持有。

　　有色金屬：

　　1、美國(guó)8月耐用品訂單增長(zhǎng)明顯回落。8月美國(guó)耐用品訂單整體增速明顯回落，環(huán)比下降18.2%，與市場(chǎng)預(yù)期一致，預(yù)期下降18.0%。此前因波音公司獲得單月創(chuàng)紀(jì)錄數(shù)量的飛機(jī)訂單，7月耐用品訂單數(shù)量得到大幅提升，8月環(huán)比回落只是恢復(fù)正常水平的體現(xiàn)。

　　2、花旗：中國(guó)銅消費(fèi)量增加。據(jù)道瓊斯昨日消息，花旗在報(bào)告中稱，中國(guó)銅消費(fèi)量正在改善，而2014年銅精礦增長(zhǎng)放緩。該投行稱：“中國(guó)近幾個(gè)月銅產(chǎn)量大增，盡管房地產(chǎn)持續(xù)走軟，但中國(guó)需求出現(xiàn)積極信號(hào)?！?中國(guó)7月和8月電纜產(chǎn)量均增加?；ㄆ祛A(yù)計(jì)銅均價(jià)為每噸7，050美元，受助于供應(yīng)趨緊及中國(guó)需求強(qiáng)勁。

　　3、日本2014財(cái)年銅纜需求將攀升1.2%。據(jù)外電昨日消息，日本電線電纜制造商協(xié)會(huì)(Japanese Electric Wire and Cable Makers' Association)在聲明中稱，在截至3月31日的財(cái)政年度，日本銅纜需求將增加1.2%至726，000噸。聲明顯示，此前預(yù)估為713，000噸，上一財(cái)年需求為717，500噸。

　　4、LME三個(gè)月期銅收低0.7%，報(bào)6，695美元，盤中跌至三個(gè)月新低6，676.75美元后縮減跌幅。三個(gè)月期鋁收?qǐng)?bào)兩個(gè)月低點(diǎn)每噸1，950美元，跌1.3%。三個(gè)月期鋅收低0.66%，報(bào)每噸2，266美元。三個(gè)月期鉛下滑0.96%，收?qǐng)?bào)每噸2，073美元。

　　交易提示：美元的強(qiáng)勢(shì)以及供應(yīng)壓力增大令銅價(jià)承壓，料銅價(jià)后期走勢(shì)趨弱，建議觀望或短線。鋅鋁觀望或短線。

　　？動(dòng)力煤、焦煤、焦炭、鋼材：

　　1、在“國(guó)內(nèi)大型鋼鐵公司償債難”傳聞四起的當(dāng)下，鋼價(jià)仍在不給力地加速下跌。9月25日，螺紋鋼主力合約Rb1501再難維持前兩個(gè)交易日的輕微反彈，低開(kāi)低走，盤中大幅跳水，最終以2.9%的跌幅領(lǐng)跌大宗商品市場(chǎng)，收?qǐng)?bào)2548元/噸，再創(chuàng)歷史新低。分析人士指出，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)一步深入，化解產(chǎn)能過(guò)剩仍是黑色產(chǎn)業(yè)鏈的首要任務(wù)，在經(jīng)濟(jì)和重建活動(dòng)放緩的背景下，中國(guó)8月鋼鐵表觀消費(fèi)萎縮近2%，年末需求也難有提振，鋼材市場(chǎng)仍處于承壓下行格局。短期來(lái)看，因空頭積極壓制盤面，或延續(xù)調(diào)整震蕩行情。

　　2、按照英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》Lex專欄的說(shuō)法，鐵礦石市場(chǎng)被卷入“僵尸經(jīng)濟(jì)學(xué)”之中。僵尸的最大麻煩在于它們的頑固。現(xiàn)實(shí)是，大型礦山為打敗高成本礦山而大量增產(chǎn)，才令供應(yīng)增速超過(guò)需求增速，導(dǎo)致礦石價(jià)格進(jìn)一步下跌；從理論上來(lái)說(shuō)，全球礦業(yè)巨頭如果限產(chǎn)，頑固的、難以被徹底擊垮的高成本礦山就會(huì)增產(chǎn)，還將打壓價(jià)格。源頭正是價(jià)格下跌。今年以來(lái)，國(guó)際鐵礦石價(jià)格累計(jì)下挫41%。當(dāng)前，發(fā)運(yùn)到中國(guó)的現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格甚至跌至79美元/噸左右，為2009年9月以來(lái)的最低水平。

　　3、國(guó)家發(fā)改委周三晚間公布前8月煤炭生產(chǎn)供應(yīng)簡(jiǎn)況，指出前8月中國(guó)煤炭生產(chǎn)略有下降，這是繼5月份起的第四個(gè)略有下降的月份。數(shù)據(jù)顯示，1～8月，全國(guó)煤炭生產(chǎn)略有下降，鐵路煤炭發(fā)運(yùn)15.3億噸，同比增長(zhǎng)0.8%。凈進(jìn)口1.98億噸，下降4.7%。往期數(shù)據(jù)來(lái)看，自5月起，發(fā)改委公布的煤炭生產(chǎn)供應(yīng)簡(jiǎn)況中開(kāi)始使用煤炭生產(chǎn)略有下降的表述，而1-4月份，全國(guó)的煤炭生產(chǎn)還是處于基本平穩(wěn)的態(tài)勢(shì)。此外，煤炭庫(kù)存量環(huán)比有小幅上升。8月末，煤炭企業(yè)存煤1.01億噸，全國(guó)重點(diǎn)電廠存煤7953萬(wàn)噸，可用24天。

　　25日國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)穩(wěn)中有跌，進(jìn)口煤市場(chǎng)小幅下跌；國(guó)內(nèi)進(jìn)口礦市場(chǎng)穩(wěn)中有跌，國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)維持穩(wěn)定；鋼坯市場(chǎng)變動(dòng)不大；生鐵、廢鋼市場(chǎng)維持穩(wěn)定；焦炭、煉焦煤平穩(wěn)運(yùn)行；硅鐵硅錳平穩(wěn)運(yùn)行。

　　交易提示：

　　鋼材：從鋼廠開(kāi)工調(diào)研數(shù)據(jù)來(lái)看，開(kāi)工維持在高位，且現(xiàn)貨市場(chǎng)成交一般，此外，8月鋼鐵行業(yè)PMI生產(chǎn)指數(shù)也表現(xiàn)強(qiáng)勁，所以上周中鋼協(xié)公布的產(chǎn)量真實(shí)性值得商榷。雖然鋼材利潤(rùn)大幅縮水，但鋼廠仍保持盈利，目前并無(wú)明顯減產(chǎn)意愿。從交易數(shù)據(jù)來(lái)看，螺紋在跌到2725后大批空單獲利了結(jié)，可能致使后期向下動(dòng)能減弱?？傮w上，螺紋弱勢(shì)格局短期難改，將繼續(xù)震蕩向下調(diào)整。螺紋空單謹(jǐn)慎持有。做空盤面利潤(rùn)套利頭寸逢高建倉(cāng)。

　　鐵礦：進(jìn)口礦到港量較多，港口鐵礦石庫(kù)存繼續(xù)增加。需求端看，鋼廠開(kāi)工平穩(wěn)鐵礦石庫(kù)存可用天數(shù)28天，礦石下跌格局中補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)。刺激政策預(yù)期落空，鋼、礦下跌格局長(zhǎng)期延續(xù)。空單逢低減持。

　　焦炭：全國(guó)鋼廠開(kāi)工率持續(xù)保持高位運(yùn)行，鋼廠利潤(rùn)尚可，重點(diǎn)鋼廠庫(kù)存小幅回落，焦炭采購(gòu)積極性有所提高，鋼廠焦炭庫(kù)存保持低位，焦化廠焦炭庫(kù)存延續(xù)回落，同時(shí)港口庫(kù)存也在逐步消減，出口需求較好。我們認(rèn)為01合約將處于日線級(jí)別的震蕩整理中。多單繼續(xù)持有。

　　焦煤：需求維持平穩(wěn)，焦化廠開(kāi)工率穩(wěn)定，焦煤庫(kù)存依然維持在低位，8月焦煤進(jìn)口回落，上周港口庫(kù)存下降迅速，已跌至今年以來(lái)的低點(diǎn)。港口最便宜可交割現(xiàn)貨折合盤面價(jià)格仍然維持在755元/噸。上周國(guó)內(nèi)煉焦煤市場(chǎng)穩(wěn)定，下游有補(bǔ)庫(kù)的動(dòng)作，同時(shí)發(fā)改委近日敦促大型煤企減產(chǎn)保價(jià)，未來(lái)焦煤價(jià)格可能見(jiàn)底，利好1501合約，我們認(rèn)為01合約將處于日線級(jí)別的震蕩整理中。多單繼續(xù)持有。

　　動(dòng)力煤：需求端，工業(yè)需求偏弱，制冷用電減少，電煤庫(kù)存可用天數(shù)維持高位，大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)可能較低；中轉(zhuǎn)端，沿海煤炭運(yùn)價(jià)維持低位，秦港錨地船舶數(shù)高位回落，關(guān)注10月大秦線檢修；供給端，煤炭產(chǎn)量維持平穩(wěn)，重點(diǎn)煤礦煤炭庫(kù)存高位，壓制煤價(jià)反彈；內(nèi)外價(jià)差收窄，進(jìn)口影響偏多；政策面，壓縮產(chǎn)能，限制產(chǎn)能及進(jìn)口量，提高進(jìn)口關(guān)稅，或?qū)h(yuǎn)期動(dòng)力煤價(jià)格形成提振，密切關(guān)注政策落實(shí)情況。低位多單謹(jǐn)慎持有。多單謹(jǐn)慎持有。

　　？PTA：

　　1、PX：PX亞洲價(jià)格上漲10美元至1266美元/噸CFR。

　　2、MEG現(xiàn)貨：江蘇乙二醇市場(chǎng)商談氣氛尚可。現(xiàn)貨報(bào)6520元/噸，遞盤在6500元/噸，商談成交在6510元/噸。10月下期貨報(bào)6650元/噸，商談成交在6640-6650元/噸。11月下期貨報(bào)盤在6700-6720元/噸，商談成交在6700元/噸附近。

　　3、PTA現(xiàn)貨：PTA期貨延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，現(xiàn)貨市場(chǎng)重心企穩(wěn)，市場(chǎng)觀望心態(tài)居多，華東PTA現(xiàn)貨報(bào)盤在6700元/噸附近，遞盤在6600元/噸左右，商談估價(jià)在6650元/噸上下位置。PTA期貨繼續(xù)走高，美金市場(chǎng)因需求有限，追漲不易，市場(chǎng)交投清淡，亞洲PTA臺(tái)灣及韓國(guó)船貨報(bào)盤預(yù)估在900美元/噸附近，遞盤在885-890美元/噸，商談估價(jià)在890美元/噸上下位置。

　　4、聚酯：受原料上漲影響，今日江浙滌絲產(chǎn)銷良好，主流在100-150%附近，其中POY表現(xiàn)突出，部分較高可達(dá)300%左右。江浙滌絲市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱。FDY部分下調(diào)50-100元/噸左右。POY、DTY價(jià)格個(gè)別下調(diào)50-100元/噸。目前，POY150/48主流報(bào)9300-9400元/噸現(xiàn)款，F(xiàn)DY150/96主流報(bào)9700-9900元/噸現(xiàn)款，DTY150/48主流報(bào)11100-11400元/噸現(xiàn)款。

　　交易提示： PTA前期集中裝置檢修近期將迎來(lái)裝置集中重啟，PTA供應(yīng)短期或?qū)⒚黠@增加。另一方面，PTA開(kāi)工回升也將短期支撐PX價(jià)格。從下游開(kāi)工來(lái)看，旺季并不明顯，后期需求對(duì)行情帶動(dòng)有限。超跌反彈后，后期行情或進(jìn)入寬幅震蕩。操作上，短線或觀望。

　　橡膠：

　　1、因美空襲敘利亞、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳、美國(guó)嚴(yán)厲稅收新規(guī)令投資者擔(dān)心收購(gòu)計(jì)劃泡湯。道指收于17055.18，下跌116.81。

　　2、昨日國(guó)內(nèi)滬膠維持弱勢(shì)下行。山東10700（-100），上海10700（-100），浙江10700（-100）。

　　3、外盤CIFRSS3報(bào)價(jià)收于1700-1740（0）美元/噸，馬來(lái)20號(hào)標(biāo)膠報(bào)價(jià)收于1520-1530（0）美元/噸。

　　4、昨日合艾原料市場(chǎng)報(bào)價(jià)膠片46.01泰銖/公斤跌0.15泰銖/公斤，煙片48.77泰銖/公斤，膠水44.00泰銖/公斤跌0.50泰銖/公斤 ，杯膠41.00泰銖/公斤跌0.50泰銖/公斤。

　　5、中石化華東公司對(duì)揚(yáng)子石化、上海金山、鎮(zhèn)海煉化丁二烯價(jià)格報(bào)穩(wěn)，大戶價(jià)在10500元/噸，散戶價(jià)在10800元/噸。上海金山裝置正常開(kāi)工。鎮(zhèn)海煉化16.5萬(wàn)噸/年丁二烯裝置正常開(kāi)工。揚(yáng)子石化丁二烯年產(chǎn)能共22萬(wàn)噸。產(chǎn)品只要自用和互供為主，外銷量少，僅供少量合約客戶。

　　6、據(jù)北京9月9日消息，中國(guó)海關(guān)總署周五公布的初步數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)8月天然及合成橡膠(包括膠乳)進(jìn)口量為28萬(wàn)噸，與上月持平。

　　7、8月中國(guó)汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，8月汽車產(chǎn)銷分別完成171.44萬(wàn)輛和171.56萬(wàn)輛，產(chǎn)量比上月下降0.3%，比上年同期增長(zhǎng)2.2%；銷量比上月增長(zhǎng)6%，比上年同期增長(zhǎng)4%。1-8月 我 國(guó) 汽 車 產(chǎn) 銷 分 別 完 成1521.89萬(wàn)輛和1501.73萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng)8.6%和7.7%，增幅比上年同期分別下降2.9和3.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　8、合成膠價(jià)震蕩。丁苯膠1502齊魯石化華東11550元/噸（-100），順丁膠BR9000齊魯石化青島市場(chǎng)13100（0）。 9、2014年6月國(guó)內(nèi)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為58.9%，比上月上升了9.6個(gè)百分點(diǎn)，超過(guò)了50%的警戒線水平。

　　10、截至9月15日青島保稅區(qū)天膠庫(kù)存下滑逾14% 總庫(kù)存向19萬(wàn)逼近。

　　11、上海期貨交易所9月25日發(fā)布橡膠庫(kù)存日?qǐng)?bào)：天然橡膠期貨庫(kù)存122530噸，較上一交易日減少1270噸。

　　交易提示：昨日國(guó)內(nèi)滬膠近遠(yuǎn)月價(jià)差呈現(xiàn)分化，新老膠價(jià)差收斂的壓力成為拖累1月滬膠下行的新的動(dòng)能，RU1-11價(jià)差從上周的1500元收斂至1200元左右，不過(guò)此價(jià)格依然高于現(xiàn)貨市場(chǎng)認(rèn)可的1000元以內(nèi)，不排除兩者價(jià)差后市收斂至600-800。鑒于以上判斷，在11月滬膠被老倉(cāng)單壓制的背景下，1月天膠繼續(xù)存有下行空間，下一目標(biāo)位11200。而操作上以逢反彈拋空和破位試空為主，注意倉(cāng)位控制。

　　？LLDPE（塑料）：

　　1.布蘭特原油期貨周四持穩(wěn)，美國(guó)原油期貨小跌，交投震蕩，因供應(yīng)充裕及美元強(qiáng)勁大致蓋過(guò)了對(duì)中東沖突可能影響產(chǎn)出的擔(dān)憂。NYMEX 11月原油期貨收跌0.27美元，或0.3%，至每桶92.53美元。11月布蘭特原油收盤上漲0.05美元，或 0.1%，至每桶97美元。

　　2．亞洲乙烯穩(wěn)定，9月25日CFR東北亞1554-1556美元/噸平穩(wěn)，CFR東南亞1514-1516美元/噸平穩(wěn)。

　　3. 9月25日LLDPE CFR遠(yuǎn)東報(bào)1490（0）美元/噸，折合人民幣完稅價(jià)11525元/噸。

　　4、原油上漲，期貨盤中漲停，國(guó)內(nèi)PE各地市場(chǎng)以線性為主，引領(lǐng)行情混亂高報(bào)，漲幅50-150元/噸，交投氣氛有所回升。華北國(guó)產(chǎn)線性主流10300-10600元/噸，華東10750-10800元/噸，華南10600-10900元/噸。金銀島PE價(jià)格總指數(shù)止跌反彈，總指數(shù)11514漲16，其中線性10689漲74，高壓11988跌25，低壓11946跌10?；谑瘻p產(chǎn)、保價(jià)政策，節(jié)前備貨行為，需求形勢(shì)有所提升，預(yù)計(jì)節(jié)前PE維持探底反彈行情。

　　5、PE原料市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下行，廠家延續(xù)觀望態(tài)勢(shì)，儲(chǔ)備原料風(fēng)險(xiǎn)較大，庫(kù)存周期3-7天，仍以訂單采購(gòu)為主。下游經(jīng)銷商態(tài)度依然謹(jǐn)慎，下單積極性不高。目前農(nóng)膜廠家整體生產(chǎn)較前期變化不大，棚膜開(kāi)工率在3-8成不等，地膜開(kāi)工率在2-7成不等，個(gè)別廠家生產(chǎn)略有差異。農(nóng)膜價(jià)格窄幅整理，雙防膜主流價(jià)格12200-12400元/噸左右，地膜主流價(jià)格報(bào)11200-11400元/噸左右。

　　交易提示：原油疲弱但乙烯價(jià)格高位，成本端喜憂參半；供應(yīng)端裝置檢修轉(zhuǎn)產(chǎn)增多但仍有部分尚未落實(shí)；需求旺季有一定預(yù)期，但原料暴跌引發(fā)恐慌情緒，采購(gòu)意愿明顯不足。中長(zhǎng)期看煤化工壓力偏大，并且上游庫(kù)存累積，下游需求不及預(yù)期，整體走勢(shì)難言樂(lè)觀。但月底石化限產(chǎn)保價(jià)，對(duì)市場(chǎng)有一定提振作用，現(xiàn)貨跌勢(shì)放緩，長(zhǎng)假臨近，為規(guī)避長(zhǎng)假風(fēng)險(xiǎn)，空單逐步止盈離場(chǎng)。

　　？甲醇：

　　1、進(jìn)入下半周，國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)整體走勢(shì)疲軟，除寧夏局部行情略有走高外，各地有不同幅度的回調(diào)，下游接貨意向十分一般。魯南甲醇生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存逐步上升，企業(yè)銷售壓力較大，行情仍將走低；魯北、河北、河南一帶雖西北到貨有限，不過(guò)隨著山西、魯南貨物補(bǔ)充，市場(chǎng)價(jià)差逐步拓寬。兩大港口庫(kù)存高企，而下游介入一般，去庫(kù)存過(guò)程緩慢。

　　2、外盤方面，CFR中國(guó)價(jià)格報(bào)361-363美元/噸，價(jià)格維持穩(wěn)定，東南亞地區(qū)報(bào)406-408美元/噸，價(jià)格維持穩(wěn)定。

　　3、ME501收在2772元/噸，跌13元/噸，ME505收在2832元/噸，跌10元/噸。

　　4、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格

　　甲醇每日期現(xiàn)數(shù)據(jù)

　　期現(xiàn)價(jià)格

　　最新

　　漲跌

　　秦皇島5500大卡動(dòng)力煤（元/噸）

　　485

　　0.00？

　　國(guó)產(chǎn)甲醇華東銷售成本（元/噸）

　　2317

　　0.00？

　　甲醇進(jìn)口價(jià)格（美元/噸）

　　362

　　0.00？

　　甲醇華東國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格（元/噸）

　　2640

　　0.00？

　　甲醇華東國(guó)產(chǎn)現(xiàn)貨利潤(rùn)（元/噸）

　　323

　　0.00？

　　甲醇華東進(jìn)口成本（元/噸）

　　2801.66？

　　0.00？

　　甲醇華東進(jìn)口盈虧（元/噸）

　　-161.66？

　　-10.00？

　　甲醇近月期價(jià)（元/噸）

　　2772

　　-13.00？

　　甲醇近月基差（元/噸）

　　-132

　　13.00？

　　甲醇遠(yuǎn)月期價(jià)（元/噸）

　　2832

　　-10.00？

　　甲醇遠(yuǎn)月基差（元/噸）

　　-192

　　10.00？

　　江蘇與山東價(jià)差（元/噸）

　　230

　　30.00？

　　山東與西北價(jià)差（元/噸）

　　140

　　-20.00？

　　甲醛山東價(jià)格（元/噸）

　　1180

　　0.00？

　　甲醛山東利潤(rùn)（元/噸）

　　-33.2

　　4.60？

　　醋酸華東價(jià)格（元/噸）

　　3350

　　0.00？

　　醋酸華東利潤(rùn)（元/噸）

　　424.4

　　5.40？

　　二甲醚華東價(jià)格（元/噸）

　　3955

　　0.00？

　　二甲醚華東利潤(rùn)（元/噸）

　　-67.4

　　14.10？

　　交易提示： 1501觀望

　　雞蛋：

　　1、全國(guó)主要產(chǎn)區(qū)銷區(qū)雞蛋現(xiàn)貨價(jià)格（9月25日）

　　省份

　　地區(qū)

　　雞蛋價(jià)格（元/500千克）

　　漲跌（元/500千克）

　　升貼水（元/500千克）

　　山東

　　青島

　　4840

　　(30.00)

　　0

　　德州

　　4820

　　(80.00)

　　遼寧

　　沈陽(yáng)

　　4800

　　(50.00)

　　大連

　　4730

　　(70.00)

　　河北

　　石家莊

　　4880

　　(70.00)

　　邯鄲

　　4850

　　10.00？

　　河南

　　商丘

　　4900

　　(70.00)

　　北京

　　大洋路

　　5000

　　0.00？

　　50

　　江蘇

　　無(wú)錫

　　5150

　　0.00？

　　南通

　　5030

　　(50.00)

　　湖北

　　孝感

　　5050

　　(50.00)

　　武漢

　　5350

　　(100.00)

　　黃岡

　　5180

　　(20.00)

　　上海

　　浦東

　　5160

　　(110.00)

　　150

　　廣東

　　廣州

　　5400

　　(150.00)

　　250

　　東莞

　　5450

　　(150.00)

　　2、2014年9月25日全國(guó)外三元生豬均價(jià)為14.75元/公斤，較昨日下降0.05元/公斤，較上周同期（9月18日，下同）下降0.32元/公斤。白條豬肉均價(jià)20.16元/公斤，較上周同期上漲0.11元/公斤。今日豬料比價(jià)為4.32：1，較昨日下降0.02，較上周同期下降0.09，跌幅2.09%。

　　交易提示： 當(dāng)前雞蛋現(xiàn)貨呈現(xiàn)整體維穩(wěn)，緩慢下跌的短期格局，國(guó)慶前現(xiàn)貨大跌可能性不大。JD1501技術(shù)依然偏空，但不建議殺跌。

　　豆類、油脂類：

　　1、市場(chǎng)預(yù)計(jì)下周二公布的季度庫(kù)存報(bào)告將顯示，美國(guó)9月1日大豆庫(kù)存1.26億蒲，為10年最低。

　　2、截至9月18日當(dāng)周，美國(guó)2014-15年度大豆出口凈銷售256.5萬(wàn)噸，為市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間的高端；美國(guó)2013-14年度豆粕出口凈銷售3.52萬(wàn)噸，高于預(yù)估，2014-15年度豆粕4.55萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于預(yù)估；美國(guó)2013-14年度豆油出口凈銷售5，800噸，2014-15年度豆油出口銷售凈減2，700噸。

　　3、馬來(lái)西亞棕櫚油協(xié)會(huì)(MPOA)預(yù)計(jì)9月1-20日棕櫚油產(chǎn)量下滑12.2%，發(fā)出棕櫚油產(chǎn)量增長(zhǎng)或喪失動(dòng)能的信號(hào)。此前8月棕櫚油產(chǎn)量飆升22%至203萬(wàn)噸。

　　4、 SGS周四：馬來(lái)西亞9月1-25日棕櫚油出口量為1，286，901噸，較8月同期出口的956，092噸增加34.6%。ITS：馬來(lái)西亞9月1-25日棕櫚油出口預(yù)計(jì)為1，278，703噸，較8月同期的986，931噸增長(zhǎng)29.6%。9月前20天的出口需求比上個(gè)月同期高出21-26%。

　　交易提示：cftc持倉(cāng)報(bào)告顯示美豆總持倉(cāng)增加3.3萬(wàn)手，基金凈空單增加近9000手至凈空3.2萬(wàn)手，近年罕見(jiàn)，顯示期價(jià)在美豆收割壓力兌現(xiàn)前（至少10月前）仍需尋找低點(diǎn)，技術(shù)上關(guān)注900美分一線的支撐。國(guó)內(nèi)沿海油廠大豆庫(kù)存和豆粕庫(kù)存下滑，因上周現(xiàn)貨成交好轉(zhuǎn)，但在美豆下跌趨勢(shì)不變的情況下，國(guó)慶節(jié)前仍不盲目抄底，空單逐步了結(jié)。豆一1501下方關(guān)注4500支撐，激進(jìn)投資者可考慮以60天線止損嘗試短多，滾動(dòng)操作。國(guó)內(nèi)油脂積重難返，后市維持逢反彈拋空的思路，謹(jǐn)慎投資者等待技術(shù)出現(xiàn)信號(hào)即可重新拋空。

　　？棉花：

　　1、海關(guān)總署公布，8月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉紗約15萬(wàn)噸，環(huán)比減少3.5%，同比減少26%。1-8月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉紗129.3萬(wàn)噸，累計(jì)總量同比再次出現(xiàn)下降，減少5.3%。2013/14棉花年度（2013.09-2014.08）我國(guó)累計(jì)進(jìn)口棉紗202.5萬(wàn)噸，同比增加4.2%；累計(jì)出口棉紗47.4萬(wàn)噸，同比縮減6.6%。8月我國(guó)出口棉紗約3.4萬(wàn)噸，環(huán)比減少4%，同比減少23.5%。1-8月，我國(guó)累計(jì)出口棉紗30.7萬(wàn)噸，同比減少12.4%。

　　2、美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周四公布的數(shù)據(jù)顯示，9月18日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度棉花出口銷售凈增15.57萬(wàn)包，新銷售15.93萬(wàn)包。

　　3、期棉周四降至五年低點(diǎn)，因擔(dān)心中國(guó)政策調(diào)整影響明年的進(jìn)口需求，抵消了美國(guó)政府周度出口報(bào)告強(qiáng)勁的影響。ICE 12月期棉 收跌0.17美分，或0.3%，報(bào)每磅61.40美元，盤中低見(jiàn)60.83美分。

　　交易提示：美棉微幅收低。新疆直補(bǔ)細(xì)則公布后，下游定價(jià)權(quán)上升，國(guó)內(nèi)棉價(jià)預(yù)計(jì)將以低于14000元/噸偏弱震蕩。發(fā)改委表示限制滑準(zhǔn)稅配額發(fā)放，或削減約200萬(wàn)噸進(jìn)口棉，在盤面價(jià)格低于進(jìn)口成本的情況下對(duì)價(jià)格有一定支撐作用。昨日棉花協(xié)會(huì)表示嚴(yán)厲打擊期貨過(guò)度投機(jī)行為，多空均有一定減倉(cāng)，跌幅縮減。操作上501合約節(jié)前謹(jǐn)慎觀望，仍維持偏弱震蕩思路。

　　？白糖：

　　1、2014年澳大利亞甘蔗壓榨量將創(chuàng)下2006年以來(lái)最高；印度2014/15年度糖產(chǎn)量料為2500-2550萬(wàn)噸；白俄羅斯所有四座糖廠將加工新作甜菜，預(yù)計(jì)產(chǎn)量為57.2萬(wàn)噸；俄羅斯今年甜菜產(chǎn)量料為3760萬(wàn)噸，低于上一年度的3930萬(wàn)噸。歐洲已經(jīng)開(kāi)始收割甜菜。

　　2、ICE原糖期貨周四一度大漲逾5%，因到期相關(guān)的升勢(shì)和主要種植國(guó)巴西產(chǎn)出放緩支撐，但之后大幅縮減漲幅。3月原糖合約收漲0.18美分，或1.1%，報(bào)每磅16.08美分。LIFFE12月白糖期貨收漲3.00美元，或0.7%，報(bào)每噸418.50美元。

　　交易提示：原糖主力小幅收高。目前的多空矛盾主要是糖價(jià)三年大周期回暖的預(yù)期和結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存短期消化困難的矛盾，因此多空持倉(cāng)居于高位。最近產(chǎn)區(qū)銷量出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，庫(kù)存開(kāi)始動(dòng)銷，而巴西提前停榨的預(yù)期將緩解供應(yīng)端壓力，國(guó)慶節(jié)前不建議再做空。操作上謹(jǐn)慎投資者建議繼續(xù)觀望，因技術(shù)上10日線已突破，激進(jìn)的投資者可嘗試輕倉(cāng)短多。

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