羊城晚報(bào)記者 吳海飛

　　昨日，繼上周二放量長(zhǎng)陰暴跌之后，兩市大跌再現(xiàn)。在注冊(cè)制方案或年底推出、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利空繼續(xù)、12只新股密集發(fā)行等系列利空壓制下，兩市低開(kāi)低走，滬指大跌1.7%，重新跌穿2300點(diǎn)關(guān)口。與上周二全面暴跌不同的是，昨日下跌權(quán)重藍(lán)籌股成砸盤(pán)主力，銀行、保險(xiǎn)、有色、鋼鐵領(lǐng)跌。廣證恒生分析師認(rèn)為，受宏觀數(shù)據(jù)和增量資金等約束，趨勢(shì)性行情已告一段落。

　　利空打壓兩市再暴跌

　　在上周二天量暴跌后，大盤(pán)出現(xiàn)三日緩慢反彈，似有恢復(fù)元?dú)庵?，但昨日的“黑色星期一”給了看多者當(dāng)頭一棒。

　　昨日消息面利空較多，先是上周末證監(jiān)會(huì)發(fā)言人再度對(duì)新股發(fā)行注冊(cè)制問(wèn)題表態(tài)，稱(chēng)按照計(jì)劃，注冊(cè)制改革方案計(jì)劃在今年年底推出，目前相關(guān)準(zhǔn)備工作正在進(jìn)行當(dāng)中。此外，宏觀數(shù)據(jù)疲態(tài)繼續(xù)，財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示今年1-8月國(guó)企利潤(rùn)增幅為8%，增速大幅下降；8月新房?jī)r(jià)格環(huán)比下降城市增至68個(gè)，僅剩1城在漲；而周二將公布中國(guó)9月匯豐制造業(yè)PMI預(yù)覽值，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)利空。即便數(shù)據(jù)一片低迷，但市場(chǎng)預(yù)期政府出臺(tái)重大刺激舉措，如下調(diào)指標(biāo)利率或銀行存準(zhǔn)率等的可能性不大。最后，本周12只新股連發(fā)，據(jù)業(yè)內(nèi)人士估算，本周新股發(fā)行凍結(jié)資金可能在6000億元以上，考慮到國(guó)慶大假因素，A股資金面將面臨更為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

　　在多重利空打擊下，昨日滬深股指開(kāi)盤(pán)低開(kāi)低走，隨后維持弱勢(shì)振蕩的走勢(shì)，此后權(quán)重板塊進(jìn)一步下跌，指數(shù)下探速度加快，銀行、保險(xiǎn)、有色、鋼鐵等多只權(quán)重板塊幾乎全日一路下探。午后，指數(shù)短暫企穩(wěn)，但由于人心渙散，最終指數(shù)幾乎以全日最低位收盤(pán)。滬指收?qǐng)?bào)2289.87點(diǎn)，跌幅為1.7%，深成指跌1.88%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌1.05%。

　　趨勢(shì)性機(jī)會(huì)告一段落

　　對(duì)于昨日下跌，不少分析認(rèn)為與注冊(cè)制消息關(guān)系甚大。申銀萬(wàn)國(guó)的分析認(rèn)為，年內(nèi)將討論注冊(cè)制的報(bào)道突至，而近期又是12只新股連發(fā)，資金面本就存在著壓力，國(guó)慶長(zhǎng)假又有一定投資者不樂(lè)意付出融資成本，而注冊(cè)制的探討，會(huì)直接打破那些借殼、資產(chǎn)注入炒高估值的故事神話，故周一的大跌就在情理之中，建議投資者要注意減倉(cāng)回避風(fēng)險(xiǎn)。

　　華泰證券研報(bào)便指出，注冊(cè)制年底出來(lái)的東西最多是整體方案，細(xì)則最快也要到明年，而全面實(shí)施前，還有500多家存量公司排隊(duì)等上市，因此中短期內(nèi)不必?fù)?dān)心殼價(jià)值，小市值的炒作邏輯終將泡沫破滅，但未必是現(xiàn)在。

　　但無(wú)論如何，在廣證恒生證券策略分析師張廣文看來(lái)，目前趨勢(shì)性行情告一段落概率較大，“一般認(rèn)為，成交創(chuàng)新高后，如缺乏明顯的增量資金繼續(xù)推動(dòng)，指數(shù)有較大概率會(huì)創(chuàng)出近期新高后沖高回落”。

　　張廣文預(yù)計(jì)，在上證指數(shù)突破2300點(diǎn)后，趨勢(shì)機(jī)會(huì)來(lái)臨暫不具備充分條件，主要原因在于：1、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，未來(lái)兩個(gè)季度企業(yè)盈利逐季下滑可能性增大；2、市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平仍然偏高，貨幣寬松的邊際效用遞減；3、市場(chǎng)目前仍以存量資金交易為主，增量資金來(lái)源不多，存量的融資融券余額已達(dá)5200億元，外資配額基本用完，增量資金由機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向散戶(hù)的可能性較大。