過去一周，滬指走出了橫盤振蕩走勢(shì)，最高摸2347點(diǎn)。昨日滬指回落至20日均線處，如果該處獲得支撐，中線上行趨勢(shì)將得以保持，后市仍可看高一線。

　　當(dāng)前，大盤在2319點(diǎn)處仍未得到實(shí)質(zhì)性突破，行情再次回落到2319點(diǎn)下方，因而走勢(shì)顯得有些振蕩。不過目前的振蕩幅度不大，20、30日均線仍維持著平衡的上升態(tài)勢(shì)，相信這條通道會(huì)對(duì)行情的振蕩起到一定的牽引作用。在這兩條均線形態(tài)未出現(xiàn)方向性變化之前，可繼續(xù)維持后市看漲的觀點(diǎn)。對(duì)于可能出現(xiàn)進(jìn)一步回落的空間，目前可參照前期高位2248點(diǎn)作為回落的支撐位。

　　今年以來，大盤的波動(dòng)空間已經(jīng)接近19%（或374點(diǎn)），這一上漲空間是通過半年的時(shí)間周期完成的。由于這一波較大的漲勢(shì)，已經(jīng)令整個(gè)均線系統(tǒng)產(chǎn)生了明顯的方向性變化，特別是60日均線已經(jīng)上穿了240日均線一段時(shí)間，這一金叉預(yù)示大盤的中長(zhǎng)線走勢(shì)可能已經(jīng)產(chǎn)生了質(zhì)的變化。這一趨勢(shì)性的變化在當(dāng)前來講僅僅是處在開始階段，因而這一利好的變化應(yīng)會(huì)維持相對(duì)較長(zhǎng)的周期。對(duì)于目前出現(xiàn)的短暫振蕩調(diào)整，只要中短線走勢(shì)不被破壞，長(zhǎng)線上行的趨勢(shì)將難以改變，投資者可在中短線趨勢(shì)中波段操作，保持后市看漲的觀點(diǎn)不要輕易改變。

　　不論大盤短線走勢(shì)如何，我們看到這半年來行情已經(jīng)不斷向上創(chuàng)出新的臺(tái)階，大漲小回是其主要特征。在這樣的基本格局之下，只要確立了中長(zhǎng)線趨勢(shì)的主要方向，順勢(shì)而為應(yīng)是當(dāng)前的主要策略，最簡(jiǎn)單的操作思路是直至均線系統(tǒng)發(fā)生較大的利空變化為止。本欄認(rèn)為，對(duì)于當(dāng)前的振蕩走勢(shì)，可繼續(xù)耐心持倉(cāng)等待，預(yù)料9月份仍會(huì)出現(xiàn)新高走勢(shì)，調(diào)整如果能在2248點(diǎn)上方獲得支撐，相信會(huì)向2400點(diǎn)或上方挑戰(zhàn)。（趙穗川）