原標題：生命人壽的“激進”邏輯

　　近期，中石化引資名單出爐，生命人壽赫然在列，擬以55億元認購中石化銷售公司1.54%的股權(quán)。據(jù)了解，中石化混合所有制改革共有4家險企參與，生命人壽的認購規(guī)模排在中國人壽的100億元之后，位居第二。

　　生命人壽在能源領(lǐng)域早有布局。今年3月份，生命人壽第一次舉牌中煤能源，截至3月7日生命人壽合計持有中煤能源5.05%的股份。9月4日，中煤能源再發(fā)公告稱生命人壽及全資子公司通過二級市場增持中煤能源的股份累計總股本達10.014%。

　　除此以外，生命人壽還通過關(guān)聯(lián)交易布局能源領(lǐng)域。去年12月份，生命人壽全資子公司深圳市富德資源投資控股有限公司通過信托渠道以不超過45億元人民幣受讓深圳市富德控股（集團）有限公司持有的深圳市前海富德能源投資控股有限公司100%股權(quán)對應(yīng)的股權(quán)收益權(quán)。8月29日生命人壽公告稱擬和富德集團對前海富德能源進行增資，生命人壽擬認繳新增注冊資本92億元，本次增資后生命人壽將持有前海富德能源46%股權(quán)。

　　近日，生命人壽相關(guān)人士對中國證券報記者透露了生命人壽的投資邏輯，能源領(lǐng)域只是生命人壽財務(wù)投資中的其中一個方向。生命人壽在股票市場的舉牌均遵循著一致的投資邏輯，其自我定位是財務(wù)投資者，所投資的金地集團、農(nóng)產(chǎn)品、北京旅游、中煤能源等公司均為基本面較好的優(yōu)質(zhì)藍籌股，且目前股價存在低估，未來的財務(wù)收益可期。另外，這些公司均屬國家政策支持的行業(yè)，并契合產(chǎn)業(yè)消費升級發(fā)展趨勢。

　　“生命人壽的財務(wù)投資，將能推動能源、農(nóng)業(yè)、養(yǎng)老地產(chǎn)、影視文化等行業(yè)的發(fā)展?！鄙鲜鋈耸空f，“公司切實承擔股東義務(wù)，市場操作合法合規(guī)，獲得市場及監(jiān)管機構(gòu)的認可。相信各界能客觀積極看待保險資金的正常資金運用及其舉牌行為?！痹撊耸空J為，在投資品種選擇上，生命人壽的每個投資決策都堅持統(tǒng)籌考慮“收益性、安全性、流動性、匹配性”的原則。同時，公司在保證保險資金投資安全的前提下，合理提升投資收益。

　　不過，市場對此的觀點與上述人士的有所分歧，有不少業(yè)內(nèi)人士認為生命人壽的投資風(fēng)格過于激進。一位保險行業(yè)分析師對中國證券報記者表示，生命人壽在A股市場的激進風(fēng)格會給償還能力帶來一定的不穩(wěn)定性，增加了客戶的風(fēng)險，風(fēng)險有多大關(guān)鍵要看投資收益能否覆蓋保障成本。

　　在與被舉牌上市公司關(guān)系上，上述生命人壽人士認為，生命人壽作為財務(wù)投資者，未曾干預(yù)上市公司的戰(zhàn)略規(guī)劃和日常經(jīng)營，并與上市公司保持著良好的溝通和合作。

　　對于市場關(guān)注的房地產(chǎn)領(lǐng)域，生命人壽除了舉牌金地集團等上市公司以外，從2009年新《保險法》允許保險資金投資不動產(chǎn)以來，還在一線城市以及部分省會城市的優(yōu)勢地段配置了一定比例的商業(yè)、辦公不動產(chǎn)資產(chǎn)。

　　對于未來市場的判斷，上述人士認為，從行業(yè)發(fā)展中長期趨勢及國家宏觀經(jīng)濟政策來看，房地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)定增長的“基本面”沒有發(fā)生根本性改變，市場仍然會存在投資發(fā)展機遇?！拔夜疚磥碓诓粍赢a(chǎn)投資方面會主要關(guān)注交通網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、人口流入等"三受益"類潛力區(qū)域和地段，以及以養(yǎng)老地產(chǎn)為主的不動產(chǎn)類別。”上述人士說。（記者 梅俊彥）