在A股市場愈演愈烈的重組大潮沖擊下，次新股市場亦未能“免俗”。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在今年上市的76只次新股中已先后有11只個股宣布籌劃資產(chǎn)重組。不過值得注意的是，相關(guān)涉足重組領(lǐng)域的次新股大多存在業(yè)績“變臉”的瑕疵。

　　11只次新股涉資產(chǎn)重組

　　今年以來，A股上市公司資產(chǎn)重組掀起了新一輪高潮，而這其中也不乏剛剛在今年才上市的次新股，比如今年1月29日登陸A股市場的創(chuàng)業(yè)板次新股綠盟科技便于近日發(fā)布公告稱：“中介機構(gòu)對涉及重組事項的相關(guān)資產(chǎn)的盡職調(diào)查、審計、評估等工作已基本完成，重組方案的細節(jié)部分正在商討和完善?！?/p>

　　實際上，早在綠盟科技以前便已有相當數(shù)量的次新上市公司涉足資產(chǎn)重組領(lǐng)域，據(jù)統(tǒng)計，今年以來A股市場總計上市新股78家，其中，匯金股份、安控科技、眾信旅游、金一文化、綠盟科技、光洋股份、東方通、麥趣爾、溢多利、楚天科技、全通教育等11家次新公司已在今年先后宣布籌劃資產(chǎn)重組事項，值得注意的是，這11家公司的上市時間均為今年1月份。

　　就相關(guān)次新公司的重組進程而言，楚天科技、匯金股份、溢多利、麥趣而四家公司已經(jīng)發(fā)布了具體的資產(chǎn)重組方案，東方通的資產(chǎn)重組申請已經(jīng)獲得證監(jiān)會的受理，綠盟科技、金一文化、眾信旅游、光洋股份尚在籌劃具體的重組方案，至于安控科技和全通教育則已經(jīng)表示重組失敗。

　　次新股重組多含四特質(zhì)

　　梳理上述這些上市即重組的次新股，可以發(fā)現(xiàn)上述個股大多存在業(yè)績不佳、民營背景、所在板塊屬于重組熱門行業(yè)以及中小市值屬性等特征。

　　據(jù)統(tǒng)計，在涉足資產(chǎn)重組的11只次新股中，除了光洋股份等4只次新股，其余7只次新股均在今年上半年陷入業(yè)績負增長的尷尬。同時，在11只參與資產(chǎn)重組的次新股中，創(chuàng)業(yè)板個股就多達7只，另外4只則被中小板囊括。而從行業(yè)屬性上看，匯金股份等11只次新股集中分布在電子信息、農(nóng)業(yè)、機械設(shè)備、交運設(shè)備、文化傳媒等幾個領(lǐng)域。

　　申銀萬國投資顧問譚飛指出，對于次新股而言，上市第一年遭遇業(yè)績“變臉”十分尷尬，這不僅對于公司形象是巨大打擊，同時還可能引發(fā)監(jiān)管層對相關(guān)公司的IPO過程進行追溯，進而對上市公司、保薦商進行處罰，為了避免這一情況的發(fā)生，借組資產(chǎn)重組扭轉(zhuǎn)公司基本面無疑是最易見效的手段。中小板、創(chuàng)業(yè)板公司體量普遍較小，重組所需資金相對較少，同時民營、創(chuàng)投背景大股東對公司股權(quán)的持股穩(wěn)定性遠不及國有股東，比較適宜作為資產(chǎn)重組的標的。此外，《國務(wù)院關(guān)于促進企業(yè)兼并重組的意見》和工信部等12部委的《指導意見》確立了電子信息、農(nóng)業(yè)、汽車等9個行業(yè)為兼并重組重點行業(yè)，而在11只涉足資產(chǎn)重組的次新股中，有6只屬于兼并重組重點行業(yè)。加之剛上市企業(yè)的資金較為充裕，使其具備較強的資產(chǎn)并購能力。多種因素的共振使得次新股頻頻涉足資產(chǎn)重組領(lǐng)域。

　　次新股重組憂大于喜

　　雖然進行資產(chǎn)重組屬于資本市場中的正?，F(xiàn)象，但是次新公司大面積涉足資產(chǎn)重組還是在一定程度上引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士的憂慮情緒。

　　申銀萬國投資顧問譚飛認為，招股說明書中對公司未來主營業(yè)務(wù)的規(guī)劃及由此產(chǎn)生的業(yè)績承諾是投資者甄別新股投資價值的重要標準，也是說服監(jiān)管層放行IPO申請的最大依據(jù)。然而相關(guān)公司前腳上市，后腳就通過資產(chǎn)重組對主營業(yè)務(wù)進行重大修改，這在一定程度上違背了新股發(fā)行時的承諾，也可能加大上市公司未來業(yè)績走向的不確定性，由此產(chǎn)生的相關(guān)個股估值大幅波動可能會增添投資者交易次新股的風險。

　　長城證券投資顧問龔科則表示，今年運作資產(chǎn)重組的次新股大多存在業(yè)績“變臉”的問題，這難免令投資者猜測，如果新上市公司本身存在包裝粉飾或業(yè)績造假等方面的問題或者相關(guān)“故事”已無法延續(xù)的情形，很可能通過資產(chǎn)重組的方式進行“糾偏”或“洗白”自己。若果真如此，一家“問題”公司就可能變成一家“正?！惫荆松贁?shù)人從中獲取巨額利益，對于資本市場而言則是有害無益的。另外，在并購重組大潮下，不排除一些次新股企業(yè)會通過重組制造相關(guān)題材概念，進而提升股價，為相關(guān)利益方出貨進行鋪墊。據(jù)《重慶商報》