央廣網(wǎng)9月21日消息（編輯 劉中琪） 據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《天下財(cái)經(jīng)》阿里巴巴紐交所上市創(chuàng)下的財(cái)富神話目前還在持續(xù)發(fā)酵。218億美元融資，首日大漲38%，市值2314億美元，超過了2013年葡萄牙的GDP。上市后的阿里巴巴，也一舉成為僅此于谷歌的世界第二大互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　馬云，一個(gè)來自中國(guó)杭州的“草根”，以阿里巴巴集團(tuán)7.8%的股權(quán)，以及支付寶母公司的收益權(quán)，首次問鼎中國(guó)大陸首富的寶座；阿里巴巴的高管團(tuán)隊(duì)和握有股權(quán)的基層員工，也將在這場(chǎng)盛宴中身價(jià)倍增。

　　下一個(gè)“阿里巴巴”路在何方？

　　這一財(cái)富神話在引發(fā)全球驚嘆之余，也帶來了許多思考。長(zhǎng)久以來，大批業(yè)績(jī)優(yōu)秀的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛遠(yuǎn)赴海外上市。僅2014年第二季度，中國(guó)科技公司全球資本市場(chǎng)IPO數(shù)量共14宗，其中有9家在美國(guó)上市。為什么中國(guó)的“阿里巴巴們”要去美國(guó)上市？中國(guó)的投資者為什么無緣分享這些“明星公司”的高成長(zhǎng)收益？面對(duì)國(guó)內(nèi)新一輪的創(chuàng)業(yè)熱潮，以及大批科技創(chuàng)新型企業(yè)的興起，國(guó)內(nèi)又該如何提供更好的土壤和水分，促使未來成長(zhǎng)出更多的“阿里巴巴”型企業(yè)？

　　發(fā)行制度限制科技公司

　　針對(duì)眾多科技公司無法在國(guó)內(nèi)上市的問題，天相投資顧問有限公司董事長(zhǎng)林義相首先解釋說，這是因?yàn)锳股上市發(fā)行條件的“苛刻”。

　　林義相：主要是我們上市的條件和規(guī)則問題。我們發(fā)行制度規(guī)定，要連續(xù)三年盈利，盈利要達(dá)到一定水平，這限制了很多剛起步的科技公司。

　　而影響阿里的，主要是我們只有普通股，每股只有一個(gè)投票權(quán)，而阿里采取的是合伙人制度，股權(quán)結(jié)構(gòu)里是分不同類別的股份，享有不同的權(quán)益，這在我國(guó)現(xiàn)在整個(gè)資本上是有沖突的。

　　海外環(huán)境吸引互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)

　　但是從另一個(gè)方面來講，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)本身也更愿意去海外上市。因?yàn)楹Ｍ馐袌?chǎng)的投資者對(duì)科技股更愿意給出較高估值，因此互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在海外上市，相比在港股和A股，可以獲得更多融資。此外，企業(yè)在海外上市，還能對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來積極的影響。財(cái)經(jīng)評(píng)論員葉檀說：

　　葉檀：企業(yè)在海外上市，可以有一個(gè)國(guó)際的品牌，能吸納國(guó)際的資金，可以遵守美國(guó)的游戲規(guī)則，如果中國(guó)的創(chuàng)新性企業(yè)能習(xí)慣于遵守美國(guó)的規(guī)則，具有國(guó)際視野，這對(duì)于中國(guó)的企業(yè)、中國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境是有好處的。

　　創(chuàng)業(yè)與融資的通道

　　面對(duì)阿里巴巴等企業(yè)海外上市的選擇，深交所總經(jīng)理宋麗萍曾表示，“大批中國(guó)創(chuàng)新型企業(yè)境外上市是嚴(yán)重的教訓(xùn)，今后不應(yīng)該重蹈覆轍?！苯衲?月16日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》，特別指出放寬創(chuàng)業(yè)板IPO財(cái)務(wù)準(zhǔn)入指標(biāo)，取消持續(xù)增長(zhǎng)要求，并研究支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。葉檀對(duì)此感觸頗深。

　　葉檀：中國(guó)的創(chuàng)新型企業(yè)是不是只能在美國(guó)上市，主要取決于我們的改革，尤其是新三板和創(chuàng)業(yè)板的改革。如果創(chuàng)業(yè)板還是由發(fā)審委審批，與主板沒有什么區(qū)別，那創(chuàng)業(yè)板恐怕發(fā)揮不了什么作用。

　　現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入創(chuàng)業(yè)高峰期，創(chuàng)業(yè)跟融資之間的通道，尤其是跟創(chuàng)業(yè)板、新三板和風(fēng)投之間的通道必須要非常通暢。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍近日表示，證監(jiān)會(huì)積極支持符合條件的創(chuàng)新企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行上市，對(duì)于還沒有盈利的互聯(lián)網(wǎng)科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)行上市問題，目前正在抓緊研究中，力爭(zhēng)盡快推出。