編者按：本周二的天量長陰一度讓市場出現(xiàn)恐慌，隨后大盤企穩(wěn)回升，出現(xiàn)三連陽。暫別先前的“大舉進(jìn)攻”，近日大盤的起起落落讓投資者戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢、時(shí)喜時(shí)悲。市場人士認(rèn)為，震蕩行情仍將繼續(xù)，個(gè)股把握是關(guān)鍵。

　　 短線看新股發(fā)行中線看政策博弈

　　周五兩市震蕩反彈，午后市場的走強(qiáng)很大程度上來自于海外地緣政治危機(jī)解除對全球市場帶來的利好作用。

　　就本周A股市場來看，雖然經(jīng)歷了周二的放量長陰，但無論技術(shù)形態(tài)上，還是市場人氣上，并沒有受到太大影響。之所以出現(xiàn)這樣的局面，一方面是因?yàn)橐幌盗薪?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)依然處于低迷當(dāng)中，而另一方面央行的政策松動(dòng)，給了市場流動(dòng)性和信心支持。因此對于接下來的市場而言，繼續(xù)維持強(qiáng)勢是必然，只不過，如果宏觀經(jīng)濟(jì)能夠迅速得以扭轉(zhuǎn)，那么所謂的大牛市可能就真的來了，而如果經(jīng)濟(jì)仍然處于低位徘徊，那么市場將繼續(xù)個(gè)股結(jié)構(gòu)性牛市行情。

　　就未來的政策預(yù)期來看，個(gè)人認(rèn)為已經(jīng)沒有調(diào)不調(diào)的懸念了，由于今年的通脹調(diào)控目標(biāo)實(shí)現(xiàn)已無意外，確保經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)將是四季度的關(guān)鍵，因此解決當(dāng)前融資萎縮、企業(yè)缺乏必要資金支持等問題，將成為刺激經(jīng)濟(jì)增長的首要因素。

　　而就短線而言，下周影響市場最大的因素依然是新股發(fā)行。由于下周三有8只、周四有3只新股發(fā)行，因此下周前半段市場還是會繼續(xù)受到打新資金的沖擊，而隨后即將到來的國慶長假也會使得市場出現(xiàn)一定的觀望情緒。因此，短線繼續(xù)大幅上漲的可能性并不大。此外，下周匯豐版的PMI預(yù)覽數(shù)據(jù)也將公布，市場圍繞著經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策調(diào)整的博弈還將繼續(xù)。但個(gè)人認(rèn)為如果在長假前，市場因?yàn)樾鹿砂l(fā)行和假期效應(yīng)而出現(xiàn)下跌的話，反倒成為一個(gè)較好的買點(diǎn)，中小盤股則依然成為首選。依然強(qiáng)調(diào)對于新興行業(yè)來說，應(yīng)主要把握“大行業(yè)、小公司”的原則；而對于傳統(tǒng)行業(yè)來說，則是應(yīng)該尋找具備著技術(shù)進(jìn)步、服務(wù)升級、商業(yè)模式創(chuàng)新的中小盤公司。深圳新蘭德 陳操

　　注意2350點(diǎn)附近壓力 耐心等待行情演變

　　本周大盤曾出現(xiàn)天量下跌，市場一度出現(xiàn)恐慌，但央行向五大行投放5000億SLF，以及央行將14天期回購利率從3.70%降至3.50%的消息，促使大盤逐步企穩(wěn)回升，個(gè)股活躍度增加，大盤全周走出不規(guī)則的N字形。

　　最終，全周大盤以跌0.11%收盤，創(chuàng)業(yè)板全周下挫1.64%，兩市總成交量較前一周增加約22%，這表明隨著大盤處于相對高位，市場多空分歧加大，“圍城”效應(yīng)顯現(xiàn)，場外資金有流入，場內(nèi)獲利盤有流出，市場情緒波動(dòng)較大。

　　觀察本周盤面主要特征，量能急劇釋放，籌碼有所松動(dòng)，個(gè)股活躍度不減，但分化也加大。盡管市場熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換較快，但“低價(jià)+主題”的“中字頭”、“國字號”及漲幅不高的低價(jià)股仍受到資金青睞。同時(shí)，國企改革與兼并重組題材也受到資金追捧，市場賺錢效應(yīng)依舊存在，但金融、地產(chǎn)、資源板塊持續(xù)不溫不火，在一定程度上拖累了大盤。高價(jià)題材股及連續(xù)漲幅過高股的大幅回落，也向市場提示了“風(fēng)險(xiǎn)是漲出來的”的市場投資理念。

　　我們認(rèn)為，短線大盤難以大幅走強(qiáng)。繼續(xù)以區(qū)間震蕩方式，以時(shí)間換空間，修復(fù)技術(shù)指標(biāo)，調(diào)整技術(shù)形態(tài)，后市才會走得更遠(yuǎn)。否則若大盤縮量繼續(xù)沖高，并穿越前期高點(diǎn)，則“喇叭口”頂部技術(shù)形態(tài)構(gòu)筑，行情也將結(jié)束。下周大盤：上注意2350點(diǎn)附近壓力；下關(guān)注2300點(diǎn)附近支撐。操作上，切忌追高。應(yīng)高拋低吸，波段操作，攤薄持倉成本，耐心等待行情演變，做到攻守兼?zhèn)?，逢低關(guān)注“低價(jià)+小盤+主題”股，逢高繼續(xù)減持高估值題材股。趙偉

　　調(diào)整還未結(jié)束 下半周大盤將探底回升

　　周五兩市大盤繼續(xù)小幅反彈，最后四大指數(shù)再次收出縮量小陽線，當(dāng)月期指合約收盤貼水近6個(gè)點(diǎn)。盤面上，板塊和個(gè)股普漲，船舶制造、航天國防和通信設(shè)備等板塊漲幅居前，鐵路運(yùn)輸、高速公路、機(jī)場等板塊跌幅居前。全天兩市成交3061億元，比上一個(gè)交易日的3043億元增加了18億元，量能與周四基本持平。

　　筆者預(yù)計(jì)，下周22日、23日、24日繼續(xù)調(diào)整，2260點(diǎn)-2267點(diǎn)是支撐位。下周后半周25日、26日縮量到1200億左右（滬市）然后可以企穩(wěn)走出底部，29日、30日拉出中陽線，節(jié)后進(jìn)入主升浪。

　　回顧2009年走勢，7月29日也是一根長陰，后面三根小陽線，而且當(dāng)時(shí)三根小陽線蓋過了前面的長陰線，還創(chuàng)了新高3478點(diǎn)，對比本周走勢，也是長陰之后三根小陽線，而且現(xiàn)在的三根小陽還沒蓋過周二的陰線，雖然筆者認(rèn)為不會發(fā)生當(dāng)年那樣的連續(xù)暴跌，但是這樣的K線組合說明后市調(diào)整是大概率事情。所以，筆者認(rèn)為，調(diào)整還沒結(jié)束，下周還將考驗(yàn)本周三低點(diǎn)。

　　從技術(shù)指標(biāo)看，周五日線MACD和成交量繼續(xù)背離走勢；日線雖然站上了5日線，但是5日線已經(jīng)與10日線死叉，加上本周二的陰線實(shí)體還沒奪回。所以下周四、周五之后，大盤才會重新拉升。同時(shí)，成交量必須縮量，如果滬市縮到1200億量（相當(dāng)于本周二最高量的一半左右）還能維持在這個(gè)位置，那么后市拉升的力度就會更大了。

　　操作上，輕倉，等下周四加倉。丁大衛(wèi)

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