香港市場(chǎng)第一次將大型藍(lán)籌公司作為索賠對(duì)象

　　港證監(jiān)會(huì)代4500投資者追償中信泰富

　　時(shí)隔6年，香港證監(jiān)會(huì)再次劍指已更名為中信股份（00267.HK）的原中信泰富及其數(shù)名前高管，要求其對(duì)2008年炒外匯巨虧事件爆發(fā)、公司向投資者提供誤導(dǎo)資料期間買入中信泰富股份的4500名投資者進(jìn)行賠償。

　　對(duì)此，公司方面極力低調(diào)應(yīng)對(duì)，但投資市場(chǎng)上反應(yīng)熱烈。不少中小股民、法律界人士、證券分析人士等均認(rèn)為，香港證監(jiān)會(huì)此舉令人歡欣鼓舞，將對(duì)凈化投資市場(chǎng)、規(guī)范上市信息披露、促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展具有長(zhǎng)遠(yuǎn)和積極的意義。

　　涉嫌誤導(dǎo)投資者

　　港證監(jiān)會(huì)6年后打老虎

　　如今的中信股份已非6年前的中信泰富所能比擬：一個(gè)月前，頂起“央企第一整體上市股”的光環(huán)，中信泰富高調(diào)更名為中信股份。截至9月17日，中信股份的市值已達(dá)近3500億港元，而在當(dāng)初整體上市時(shí)，公司還獲得母公司中信集團(tuán)2800億港元資產(chǎn)注入?？梢哉f(shuō)，如今的中信股份堪稱港股市場(chǎng)上的一只龐然大物。

　　但香港證監(jiān)會(huì)依然對(duì)其前身，即中信泰富于6年前涉嫌誤導(dǎo)投資者及公司前高管的失當(dāng)行為追查鍥而不舍。9月11日，香港證監(jiān)會(huì)公布，分別向香港原訟法庭及市場(chǎng)失當(dāng)行為審裁處提出對(duì)中信股份（前稱中信泰富）及其5名前執(zhí)行董事展開法律程序和研訊程序。涉及5名前高管分別是前主席榮智健、董事總經(jīng)理范鴻齡、副董事總經(jīng)理張立憲和李松興及執(zhí)行董事周志賢。

　　值得一提的是，香港證監(jiān)會(huì)此次提出，將尋求香港原訟法庭頒發(fā)回復(fù)原狀令或賠償令，以使在公司公布誤導(dǎo)性資料的日期至披露真實(shí)財(cái)務(wù)狀況的期間，購(gòu)入該股多達(dá)4500名投資者得以回復(fù)至原狀或得到賠償。此外，香港證監(jiān)會(huì)還尋求審裁處對(duì)中信5名前董事施加制裁。

　　律師提醒：

　　衍生品投資者也應(yīng)獲賠

　　香港證監(jiān)會(huì)發(fā)言人強(qiáng)調(diào)指出，“本案對(duì)于投資者損失的評(píng)估，將為曾經(jīng)受虛假或誤導(dǎo)性數(shù)據(jù)影響而買賣股票的股東，在如何計(jì)算回復(fù)至原狀的所需金額確立重要案例?！?/p>

　　有法律界人士認(rèn)為，雖然香港證監(jiān)會(huì)在事件調(diào)查到了第六年，即香港規(guī)定的民事訴訟期限的最后一年才提起訴訟，但香港證監(jiān)會(huì)的決定最終給投資者和整個(gè)香港市場(chǎng)帶來(lái)了一線曙光，顯示了成熟市場(chǎng)的監(jiān)管者將中小投資者利益放在第一位。這將成為投資者賠償?shù)囊粋€(gè)重要范例，對(duì)香港和其他資本市場(chǎng)有很好的示范意義，對(duì)內(nèi)地股民維權(quán)提供了能切身感受到的學(xué)習(xí)案例，尤其是在未來(lái)A股IPO向注冊(cè)制轉(zhuǎn)變的大背景下。

　　代表受損失股民的香港律師涂謹(jǐn)申表示，“我們有足夠的證據(jù)顯示，原中信泰富及公司前任高管有誤導(dǎo)投資者的失當(dāng)行為，因此我們將會(huì)堅(jiān)持維權(quán)到底！”他同時(shí)透露，除了香港證監(jiān)會(huì)劃定的4500名投資者，他還收到了另兩類投資者的求助，包括早于2008年9月12日已持有中信泰富股票者，以及9月12日至10月20日期間買入中信泰富窩輪的投資者，他們認(rèn)為同樣受到誤導(dǎo)，應(yīng)該獲賠。

　　對(duì)此，香港資深大律師湯家驊認(rèn)為，只要證明因?yàn)橹行盘└惶峁┑腻e(cuò)誤信息，影響其投資決定而遭受損失的投資者都可以提出索償。另外，因?yàn)槭苠e(cuò)誤信息影響而沒有出售股票的小股東也可以索償。但也有證券業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于參與窩輪交易的多為短線投機(jī)者，因此相關(guān)賠償訴求未必會(huì)獲得受理。

　　誠(chéng)信文化受沖擊

　　中小股民勝訴概率大

　　案情顯示，2008年9月12日，中信泰富對(duì)外發(fā)布公告稱，公司的杠桿式外匯合約投資對(duì)財(cái)務(wù)無(wú)重大不利變動(dòng)。但是，截至2008年10月20日，公司卻“轉(zhuǎn)口風(fēng)”并發(fā)出盈利預(yù)警，表示投資外匯業(yè)務(wù)招致巨額虧損。香港證監(jiān)會(huì)指出，此時(shí)公司公告顯示，其實(shí)中信泰富早在2008年9月7日就已察覺到公司外匯投資的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　廖料分析說(shuō)，在本案中，公司及其高管的過(guò)失主要表現(xiàn)在信息披露上，“香港資本市場(chǎng)的監(jiān)管原則是以信息披露為主建立全面的監(jiān)管體系，如果上市公司的誠(chéng)信出了問(wèn)題，對(duì)于整個(gè)香港的監(jiān)管文化都會(huì)形成沖擊和考驗(yàn)。因此，本案對(duì)于中信股份股價(jià)和公眾形象會(huì)帶來(lái)一定的負(fù)面影響，但我相信只是短期?！?/p>

　　國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪表示，香港證監(jiān)會(huì)對(duì)中信股份提起的法律程序，對(duì)公司信用評(píng)級(jí)具有影響。穆迪表示，預(yù)計(jì)香港證監(jiān)會(huì)的起訴可能會(huì)導(dǎo)致中信股份及其前董事最終要向投資者進(jìn)行賠償，這將削弱中信股份的利潤(rùn)和現(xiàn)金流表現(xiàn)。不過(guò)，穆迪根據(jù)未經(jīng)審計(jì)的預(yù)估數(shù)據(jù)，賠償數(shù)額將相對(duì)遠(yuǎn)小于公司去年560億元人民幣的稅前利潤(rùn)，以及最近股權(quán)融資籌得的420億人民幣現(xiàn)金。

　　外資大行瑞信則表示，香港證監(jiān)會(huì)擬就2008年炒匯巨虧事宜向中信股份及前高管發(fā)出相關(guān)申索書，公司將為此面臨負(fù)面壓力。另外，中信股份正尋求實(shí)現(xiàn)與中信集團(tuán)的協(xié)同效應(yīng)，但該行認(rèn)為其盈利能見度仍偏低，因此給予其投資評(píng)級(jí)維持“中性”。（證券時(shí)報(bào)記者 呂錦明）