■禁止為一只基金利益而損害另一只基金利益行為

　　■不得利用職務(wù)之便為自己和其他人牟取利益

　　■不得利用未公開信息從事相關(guān)交易活動(dòng)

　　證監(jiān)會(huì)于近期發(fā)布并實(shí)施了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），引起了市場(chǎng)的高度重視，同時(shí)也有市場(chǎng)人士對(duì)部分條款理解不夠充分。在昨日的證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，發(fā)言人張曉軍對(duì)市場(chǎng)最為關(guān)心的三個(gè)問題進(jìn)行了解釋，即：禁止不公平對(duì)待所管理的不同基金財(cái)產(chǎn)，禁止利用基金財(cái)產(chǎn)或職務(wù)之便牟取利益，和禁止泄露因職務(wù)便利獲取的未公開信息從事交易活動(dòng)。

　　有市場(chǎng)人士認(rèn)為，《辦法》中有關(guān)當(dāng)事人從事私募基金業(yè)務(wù)，不得“不公平對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)”，此規(guī)定操作性不強(qiáng)，且不同基金如策略不同，基金管理人實(shí)踐中會(huì)區(qū)別對(duì)待。張曉軍說，該項(xiàng)規(guī)定系對(duì)《證券投資基金法》第二十一條第（二）項(xiàng)的沿用。禁止“不公平地對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)”，是指當(dāng)基金管理人同時(shí)管理若干只基金時(shí)，基金管理人作為受托人，應(yīng)當(dāng)公平地對(duì)待其管理的每一只基金，對(duì)所管理的每一只基金的基金份額持有人，都應(yīng)履行誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉、有效管理的義務(wù)，為所管理的各只基金的全體基金份額持有人的最大利益，管理基金財(cái)產(chǎn)。為一只基金的利益而損害另一只基金利益的行為，違背了受益人利益最大化原則，也違背了受托人義務(wù)，應(yīng)當(dāng)禁止這種行為。

　　對(duì)于《辦法》第二十三條規(guī)定，有關(guān)當(dāng)事人從事私募基金業(yè)務(wù)，不得“利用基金財(cái)產(chǎn)或者職務(wù)之便，為本人或者投資者以外的人牟取利益，進(jìn)行利益輸送”。張曉軍解釋說，該項(xiàng)規(guī)定系對(duì)《證券投資基金法》第二十一條第（三）項(xiàng)的沿用。禁止“利用基金財(cái)產(chǎn)或者職務(wù)之便，為本人或者投資者以外的人牟取利益，進(jìn)行利益輸送”規(guī)定包含兩層含義：

　　一是，基金管理人作為受托人，除依法取得管理費(fèi)等報(bào)酬外，不得利用基金財(cái)產(chǎn)或者職務(wù)之便為自己牟取利益。

　　二是，基金管理人對(duì)投資者負(fù)有忠實(shí)義務(wù)，應(yīng)當(dāng)為基金份額持有人的利益最大化服務(wù)，不得利用基金財(cái)產(chǎn)或者職務(wù)之便為投資者以外的其他人牟取利益；否則，就違背了受托人義務(wù)，侵害了投資者權(quán)利。為切實(shí)保障私募基金投資者權(quán)益，私募基金管理人、托管人、銷售機(jī)構(gòu)及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員有必要參照適用。

　　此外，張曉軍表示，《辦法》第二十三條規(guī)定，有關(guān)當(dāng)事人從事私募基金業(yè)務(wù)，不得“泄露因職務(wù)便利獲取的未公開信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)的交易活動(dòng)”。該項(xiàng)規(guī)定系對(duì)《證券投資基金法》第二十一條第（六）項(xiàng)的沿用。未公開信息包括基金經(jīng)營(yíng)管理過程中不應(yīng)當(dāng)披露的信息和依照規(guī)定應(yīng)當(dāng)披露但尚未披露的信息。

　　張曉軍說，基金管理人及其從業(yè)人員由于職務(wù)上的便利，掌握了大量的未公開信息，利用未公開信息從事相關(guān)的交易活動(dòng)，破壞了基金市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)，必將損害基金份額持有人和其他相關(guān)當(dāng)事人的利益。為了維護(hù)公平競(jìng)爭(zhēng)，維護(hù)基金市場(chǎng)秩序，必須堅(jiān)決禁止私募基金管理人等相關(guān)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員泄露因職務(wù)便利獲取的未公開信息、利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)交易活動(dòng)。⊙記者 王寧 ○編輯 楓林