滬港通今日練習(xí)交易交收及結(jié)算

　　滬港通成為A股近期最為熱門的話題，今天又將舉行練習(xí)，主要內(nèi)容為滬港通的交易、交收和結(jié)算。而對市場熱議的開啟時間，官方表示暫時沒有時間表。而不少消息稱，香港的RQFII動輒爆棚。但上交所昨日透露，香港市場RQFII額度近一半仍處閑置狀態(tài)，其中易方達(dá)（香港）RQFII產(chǎn)品資產(chǎn)管理規(guī)模約占獲批額度比重的13%。

　　文/表

　　記者 張忠安

　　“RQFII額度告罄”、“香港整體額度剩下不到100億”……伴隨著滬港通向開通邁進(jìn)，有關(guān)香港市場RQFII額度緊張的消息充滿市場。但上交所昨日卻表示，RQFII額度并不緊張，目前已有近一半的額度處于閑置狀態(tài)。

　　上交所：

　　滬港通與QFII等形成互補(bǔ)

　　為回應(yīng)社會各界對滬港通準(zhǔn)備工作的關(guān)注，上交所19日召開網(wǎng)絡(luò)新聞通氣會，對部分熱點進(jìn)行回應(yīng)，其中，在談?wù)摰綔弁〞窦芸宅F(xiàn)有的QDII、QFII、RQFII時，上交所表示，滬港通和QDII、QFII、RQFII等并沒有沖突，也不會存在架空的可能性。上交所表示，滬港通和QFII等會形成相互補(bǔ)充，而非取代關(guān)系。

　　上交所還透露，雖然市場上有消息稱國際資金云集香港，但RQFII并沒有完全利用起來。其中，香港市場的RQFII額度有近一半處于閑置狀態(tài)。國家外管局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至今年6月30日，共有71家境外機(jī)構(gòu)獲批RQFII資格累計獲批額度為2503億元人民幣，其中前三大機(jī)構(gòu)中，南方東英獲得額度共426億元，易方達(dá)（香港）獲批272億元，華夏基金（香港）為218億元。但截至今年7月9日，除南方東英外，華夏基金（香港）和易方達(dá)（香港）的額度使用情況都未能超過一半。數(shù)據(jù)顯示，南方東英RQFII產(chǎn)品資產(chǎn)管理規(guī)模約占獲批額度的70%。而華夏基金（香港）為43%，易方達(dá)（香港）更是只有13%。

　　滬港通

　　對A股資金分流或有限

　　記者從港交所獲悉，繼2014年8月至9月完成一系列的市場演習(xí)后，為讓交易所參與者進(jìn)一步熟識滬港通交易等運作，將于2014年9月20日至21日舉行交易練習(xí)。值得注意的是，有投資者擔(dān)憂滬港通開通后分流部分A股資金，給大盤帶來壓力。

　　不過，上交所昨日表示影響有限。“一是滬股通3000億元額度大過港股通2500億元的額度，且兩個方向的資金流動會部分抵消。因此，凈流入流出量相對較小。

　　與此同時，在初期設(shè)置每日額度，滬股通、港股通的每日額度分別只有130億元和105億元。這種設(shè)置有助于防范資金的大規(guī)模流入或流出。

　　證監(jiān)會：注冊制改革方案將推出

　　本報訊 （記者楊欣）針對注冊制改革的情況，證監(jiān)會發(fā)言人張曉軍昨天表示，預(yù)期年底前推出注冊制改革方案，相關(guān)工作在正常進(jìn)行中。此外，目前證券法修訂正積極推進(jìn)。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，一旦《證券法》修改完成，將能掃除注冊制改革的最大阻力。

　　今年以來，百度、網(wǎng)易、搜狐等一個個耳熟能詳?shù)拿?，都幾乎在估值很高的時候選擇了成熟資本市場。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，海外市場較A股具備三大優(yōu)勢，一是上市條件少，籌資速度快；二是市場和投資者相對成熟；三是國際聲譽(yù)和海外影響。

　　此外，即使已經(jīng)明確注冊制改革，在此之前，市場仍然存在較大排隊上市企業(yè)存量，上市速度不會太快。不過，強(qiáng)化信息披露要求，明確發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，嚴(yán)格規(guī)定強(qiáng)制退市條件，2014年以來，注冊制相關(guān)配套政策已經(jīng)頻頻出臺，讓市場看到了希望。

　　上交所 或放行信用賬戶打新

　　本報訊 （記者楊欣）本報記者了解到，上交所近期下發(fā)了《信用賬戶支持IPO業(yè)務(wù)測試方案》的通知。測試主要內(nèi)容為IPO發(fā)行業(yè)務(wù)支持信用賬戶申報，測試時間為9月17日至9月23日。這意味著，滬市新股上市，投資者有望將此前在深圳市場已經(jīng)運用得爐火純青的融資融券打新招數(shù)，用在即將登陸滬市的新股上。

　　新股凍結(jié)資金或急增

　　券商兩融人士預(yù)計，鑒于深交所信用賬戶打新已較為成熟，預(yù)計在測試完成后將很快上線。這意味著投資者最快將于下周三，即可享受這一新規(guī)的好處。

　　在此之前，根據(jù)深交所相關(guān)規(guī)定，普通賬戶持有深圳市值，信用賬戶持有深圳市值，兩個賬戶市值合并計算，即可在普通賬戶進(jìn)行新股申購，也可以在信用賬戶進(jìn)行新股申購，但同一只股票如果客戶已經(jīng)用深圳普通賬戶做了申購，則不能用深圳信用賬戶做申購，反之亦然。

　　根據(jù)已公布的招股說明書，下周三和周四兩天將有10只新股集中發(fā)行，累計凍結(jié)資金規(guī)模估計分別為5104億和5217億，而上交所新股占據(jù)半壁江山。如果屆時上交所順勢推出信用賬戶打新，在“新股不敗”的大環(huán)境下，投資者還可進(jìn)一步利用擔(dān)保品申購新股，或有助于進(jìn)一步推漲客戶參與滬市新股的熱情，網(wǎng)上凍結(jié)資金水平有望逾越五千億高峰。

　　昨天證監(jiān)會新聞發(fā)布會熱點

　　1.證監(jiān)會昨天正式發(fā)布關(guān)于修改后《證券期貨市場誠信監(jiān)督管理暫行辦法》。市場禁入等重大違法信息的效力期限為5年。

　　2.鼓勵證券公司進(jìn)一步補(bǔ)充資本，其中包括鼓勵符合條件的證券公司IPO上市，取消較好的市場競爭力和良好的成長性兩項額外的審慎性要求。

　　3.上市公司收購管理辦法將進(jìn)行修訂。

　　4.證監(jiān)會關(guān)于修改誠信管理辦法的主席令正式發(fā)布。

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　　貼士

　　年化收益

　　率是關(guān)鍵

　　具體操作中，保守型投資者可以將普通證券賬戶的股票賣出，留出資金申購新股，再通過信用證券賬戶融資買入，回補(bǔ)之前市值。這樣既實現(xiàn)持股，又可進(jìn)行新股申購，提高資金使用率。

　　目前各大券商融資業(yè)務(wù)的年化成本基本都是8.6%，這也就意味著打新年化收益率不能低于這一水平，否則融資打新就顯得不太可靠。而歷史數(shù)據(jù)顯示，從2009年~2012年打新收益基本在10%~15%之間波動。而10%的收益率對融資打新者來說就意義不大了。