當前我國上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化態(tài)勢還沒有結(jié)束，上半年五大國有商業(yè)銀行不良貸款余額和不良貸款率均出現(xiàn)“雙升”。在商業(yè)銀行表內(nèi)貸款信用風(fēng)險加快暴露同時，還應(yīng)關(guān)注非標資產(chǎn)存在的商業(yè)銀行表外融資風(fēng)險。由于非標資產(chǎn)已經(jīng)成為我國實體經(jīng)濟融資重要組成部分，在宏觀經(jīng)濟下行大背景下，存在暴露更大風(fēng)險的可能，因此防范與化解非標資產(chǎn)信用風(fēng)險，避免金融風(fēng)險跨市場傳染，理應(yīng)成為金融管理當局金融風(fēng)險治理的重點領(lǐng)域。

　　非標資產(chǎn)是非標準化債權(quán)資產(chǎn)的簡稱，即指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權(quán)性資產(chǎn)，包括但不限于信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、各類受(收)益權(quán)、帶回購條款的股權(quán)性融資等。為規(guī)避表內(nèi)貸款規(guī)模管控，降低存貸比和風(fēng)險資本占用，少計提貸款撥備，我國銀行體系非標資產(chǎn)增長非常迅速。截至2013年6月末，我國商業(yè)銀行理財資金投資非標資產(chǎn)余額達到2.78萬億元。

　　非標資產(chǎn)信用風(fēng)險較商業(yè)銀行表內(nèi)貸款更為隱蔽。從本質(zhì)上說，非標資產(chǎn)與商業(yè)銀行表內(nèi)貸款并無實質(zhì)區(qū)別，都是金融體系為實體經(jīng)濟融資。但非標資產(chǎn)涉及復(fù)雜的金融交易結(jié)構(gòu)，且交易鏈條過長，使得實體經(jīng)濟融資風(fēng)險不易被察覺，因而潛在金融風(fēng)險更大。

　　一是基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量整體不高于表內(nèi)貸款。從業(yè)務(wù)經(jīng)營動機分析，商業(yè)銀行主觀上傾向于將更高信用等級的貸款客戶留在表內(nèi)，而選擇表外非標資產(chǎn)承接次高信用等級客戶的融資需求，這樣一來非標資產(chǎn)質(zhì)量整體上不應(yīng)高于表內(nèi)貸款，也就是說非標資產(chǎn)整體不良率或超過1%的水平。

　　二是非標資產(chǎn)信用風(fēng)險被隱匿。目前金融市場上派生的很多類型非標資產(chǎn)，大多都有商業(yè)銀行理財資金的參與。即使出現(xiàn)非標資產(chǎn)信用風(fēng)險，也可以通過商業(yè)銀行理財資金滾動發(fā)行無限承接，非標資產(chǎn)信用風(fēng)險被隱匿。

　　三是非標資產(chǎn)信用風(fēng)險易傳染擴散。金融市場典型非標資產(chǎn)的金融交易，往往涉及多家不同類型金融機構(gòu)。雖然一些金融機構(gòu)純粹承擔(dān)通道角色，但因為我國剛性兌付規(guī)則還沒有打破，且存在信息不及時披露，盡職調(diào)查義務(wù)也未嚴格履行，很難會有金融機構(gòu)真正獨善其終。

　　四是非標資產(chǎn)風(fēng)險難以被金融管理當局整體把握。在分業(yè)監(jiān)管體制下，金融市場非標資產(chǎn)統(tǒng)計存在割裂。而混業(yè)經(jīng)營趨勢下，不同行業(yè)非標資產(chǎn)存在重復(fù)統(tǒng)計。商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)涉及的非標資產(chǎn)，與信托行業(yè)信托受益權(quán)、證券行業(yè)資產(chǎn)管理計劃存在較大重疊部分。此外，一些非標資產(chǎn)通過所謂的金融創(chuàng)新，在委托投資科目內(nèi)核算，既不計提撥備，也不占用風(fēng)險資本，從而在商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)“消失”。

　　當前我國宏觀經(jīng)濟仍然面臨較大下行壓力。8月份我國官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)環(huán)比下跌0.6個百分點。7月份以來，我國主要經(jīng)濟指標增長放緩。而金融機構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量與宏觀經(jīng)濟周期存在順周期性，金融資產(chǎn)信用風(fēng)險加快暴露已不可避免。