經(jīng)過一整天的震蕩調(diào)整，股市仍頑強(qiáng)止跌，小幅上漲。盡管如此，對于股市后期走勢，市場分歧卻在逐步升級。究竟面對“十字路口”，股指將何去何從？分析認(rèn)為，現(xiàn)階段影響A股走向的關(guān)鍵不在于經(jīng)濟(jì)好壞，而是改革和轉(zhuǎn)型預(yù)期；驅(qū)動(dòng)因素亦不是存量資金博弈，而是增量資金入場。因此，股指短期震蕩難免，但長期向上趨勢并不會(huì)改變。

　　●南方日報(bào)記者 郭家軒

　　盤面1

　　滬指止跌小幅回升

　　周三，滬指早盤持續(xù)震蕩，午后得益于以港口股為首題材股拉升才勉強(qiáng)翻紅。截至收盤，滬指報(bào)2307.89點(diǎn)，小幅上漲0.49%，成交1591億元；深成指報(bào)7981.82點(diǎn)，漲幅為0.77%，成交1801億元。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1479.12點(diǎn)，漲5.99點(diǎn)，漲幅0.41%，成交312.2億元。

　　從盤面來看，地產(chǎn)、港口航運(yùn)、養(yǎng)殖業(yè)、寧夏、水域改革等板塊漲幅較大；航天軍工、傳媒、鋼鐵、造紙、林場改革等板塊迎來大幅調(diào)整。個(gè)股方面，有恒天海龍、長春經(jīng)開、江泉實(shí)業(yè)、御銀股份、新五豐等近40只個(gè)股漲停。

　　對于周三股指止跌企穩(wěn)，分析認(rèn)為，16日晚間市場傳言央行對五大行實(shí)施SLF即常備借貸便利，使得市場對于短期資金面的擔(dān)憂有所緩解，為股指減輕不少壓力?！?a href="http://app.www.zhonghuixigou.com/stock/cate/detail.php?symbol=400122018" target="_blank" title="新股 400122018">新股申購、經(jīng)濟(jì)下滑等利空因素，讓周二大盤大幅跳水。不過緊接著，央行就迅速釋放‘護(hù)市’信號，即向五大行進(jìn)行總計(jì)5000億元SLF，這相當(dāng)于一次全面降準(zhǔn)0.5%。在此利好推動(dòng)下，周三兩市股指穩(wěn)住局勢”。

　　分析認(rèn)為，從技術(shù)層面來看，滬指16日跌破2300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，短期還有進(jìn)一步回調(diào)的趨勢；判斷后市局勢，關(guān)鍵要看目前市場在短期內(nèi)能否重新站穩(wěn)2300點(diǎn)。而從板塊輪動(dòng)和市場的走勢來看，市場短期獲利回吐壓力較大，加上新股申購的利空沖擊，股指有一定的回調(diào)壓力，但在政策利好的護(hù)航下，整體下挫空間有限，股指或?qū)⒕S持高位強(qiáng)震為主。

　　事實(shí)上，面對股市震蕩局面，不光是普通投資者，即使是眾多知名券商同樣也存在較大的分歧。

　　9月初，券商國泰君安發(fā)布策略報(bào)告稱，股指將走牛并有望上升至5000點(diǎn)，一時(shí)引發(fā)市場熱議。幾乎同時(shí)，安信證券卻發(fā)表了一篇相對謹(jǐn)慎的策略報(bào)告，雙方大打擂臺(tái)。就在16日，在大盤下跌背景下，市場上一篇疑似申銀萬國發(fā)出的“看空”報(bào)告，更是引發(fā)轟動(dòng)。

　　究竟股指是否到了“十字路口”呢？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，前期大盤已經(jīng)有了階段性較大的漲幅，獲利資金有所出逃；同時(shí)，多項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟也在不斷擾動(dòng)股指，大盤確實(shí)存在調(diào)整壓力。

　　不過從另一層面來看，從2000點(diǎn)一路上來，諸多政策對大盤的“呵護(hù)”也顯而易見，未來政策層面上還極有可能打出“王牌”烘托股市?！昂笫卸嗫针p方可能還會(huì)繼續(xù)展開爭奪，在沒有特別的利好或利空出現(xiàn)的情況之下，大盤延續(xù)震蕩的可能性稍大”。

　　對此，興業(yè)證券看好股市的態(tài)度似乎十分堅(jiān)定。興業(yè)證券認(rèn)為，差數(shù)據(jù)或引發(fā)短期震蕩，但是股市行情將延續(xù)震蕩向上的趨勢?！岸唐谛星榈牟▌?dòng)往往很吸引投資者眼球，但常常是噪音，投資者應(yīng)更加理性看待；事實(shí)上，中期之內(nèi)市場向上的邏輯尚未被破壞?！?/p>

　　其指出，現(xiàn)階段影響A股走向的關(guān)鍵不在于經(jīng)濟(jì)好壞，而是改革和轉(zhuǎn)型預(yù)期；驅(qū)動(dòng)因素亦不是存量資金博弈，而是增量資金入場。隨著改革預(yù)期的顯著提升、經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”的穩(wěn)固，必會(huì)吸引海外資金和產(chǎn)業(yè)資本等增量資金涌入A股市場，因此，九、十月份將會(huì)是年底之前較好的行情操作窗口。

　　分析2

　　國企改革可細(xì)分挖掘

　　對于后市投資機(jī)會(huì)，一位多年浸淫股市的市場人士建議，無論是看多還是看空，在這樣的情況下，投資者與其過多糾結(jié)難以把握的短線走勢，還不如把精力放在個(gè)股的把握之上。

　　那么哪些個(gè)股可始終“屹立”在動(dòng)蕩股海之中的呢？在個(gè)股的選擇上，該人士認(rèn)為，未來市場機(jī)會(huì)仍將沿著政策刺激的焦點(diǎn)展開布局，而腳步日益臨近的四中全會(huì)將再次提升市場對改革的預(yù)期，或?qū)⒊蔀殡A段性關(guān)注的重點(diǎn)。同時(shí)震蕩市、弱市之中具有并購重組預(yù)期的個(gè)股也具有拋開大盤走出獨(dú)立行情的實(shí)力。

　　“將這幾點(diǎn)結(jié)合起來看，國企央企改革如電力、石油、鐵路改革等題材，部分有利好政策出臺(tái)、屬于轉(zhuǎn)型方向的新興經(jīng)濟(jì)體如移動(dòng)醫(yī)療、北斗導(dǎo)航、軍工仿真、物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)均有一定的投資機(jī)會(huì)，其中，尤其是疊加了產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)作具有并購重組預(yù)期的個(gè)股更有可能受到主力資金的青睞。”上述人士說。

　　與此同時(shí)，也有機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)進(jìn)一步指出，雖然近期國企改革個(gè)股已被市場熱炒一番，但這一概念還將有上漲的潛力，其中大有學(xué)問。

　　首先，受益于國企改革的民營資本不可忽視?！敖衲甑恼ぷ鲌?bào)告重點(diǎn)提及了打破高壟斷行業(yè)的壁壘，而中石化已率先吹響國企改革的號角，”該機(jī)構(gòu)稱，這次中石化的改革領(lǐng)域主要是集中在開放下游行業(yè)讓民營資本進(jìn)駐；開放產(chǎn)業(yè)鏈的部分領(lǐng)域讓民營資本進(jìn)駐不僅能夠幫助大型國有公司增強(qiáng)效率，更重要的一點(diǎn)在于給到行業(yè)排名前端的民營企業(yè)更多的發(fā)展空間。

　　就國企改革挖掘個(gè)股而言，業(yè)績和資產(chǎn)盤活能力應(yīng)成為投資者的重要選擇標(biāo)準(zhǔn)?！皬臉I(yè)績角度來看，目前業(yè)績薄弱的一些行業(yè)對于改革的渴望程度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一些業(yè)績有優(yōu)勢的行業(yè)，而這些國企比較集中的行業(yè)包括航運(yùn)和煤炭?！鄙鲜鰴C(jī)構(gòu)稱。其次，從資產(chǎn)盤活的角度來看，要想完成國企改革，企業(yè)必須要有足夠多的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)去幫助上市公司實(shí)現(xiàn)盈利，從而通過上市公司這個(gè)平臺(tái)做大做強(qiáng)資本運(yùn)作。因此，選股可重點(diǎn)關(guān)注一些有強(qiáng)大央企背景的上市公司。

　　此外，機(jī)構(gòu)建議，瞅準(zhǔn)了國企改革概念的投資者也要注意其中隱藏的“地雷”：醫(yī)藥和軍工。“醫(yī)藥領(lǐng)域一旦實(shí)施改革，由于民營資本在銷售上有較明顯的優(yōu)勢，有國企背景但是沒有足夠品牌實(shí)力的龍頭上市公司預(yù)計(jì)會(huì)受到比較大的挑戰(zhàn)。另外市場此前已經(jīng)對軍工改革寄予了比較大的期望，很多軍工股價(jià)格已經(jīng)高漲，但是軍工行業(yè)整體業(yè)績?nèi)匀徊蛔阋灾喂蓛r(jià)的增長，估值風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。”該機(jī)構(gòu)稱。

　　■相關(guān)

　　兩新股今日申購

　　南方日報(bào)訊 （記者/郭家軒）近期股市動(dòng)蕩，與即將到來的新股申購不無關(guān)系。18日股市又將迎來2個(gè)“小伙伴”：分別是華懋科技和節(jié)能風(fēng)電。據(jù)悉兩股頂格申購所需資金為28.41萬元。

　　華懋科技此次發(fā)行總數(shù)為3500萬股，網(wǎng)上發(fā)行1400萬股，發(fā)行市盈率19.24倍，申購代碼：732306，申購價(jià)格：12.08元，單一賬戶申購上限14000股，申購數(shù)量為1000股整數(shù)倍，頂格申購所需16.91萬元。

　　節(jié)能風(fēng)電此次發(fā)行總數(shù)為17778萬股，網(wǎng)上發(fā)行5333.4萬股，發(fā)行市盈率22.06倍，申購代碼：780016，申購價(jià)格：2.17元，單一賬戶申購上限53000股，申購數(shù)量為1000股整數(shù)倍，頂格申購所需11.50萬元。

　　另外，9月15日晚間，證監(jiān)會(huì)按法定程序又核準(zhǔn)了11家企業(yè)的IPO首發(fā)申請，除了寶色股份將登陸創(chuàng)業(yè)板外，下周三和周四兩天也將會(huì)有10只新股集中發(fā)行，其中周三8只，周四2只，共發(fā)行35901萬股，其中網(wǎng)下配售22730.2萬股，網(wǎng)上發(fā)行13170.8萬股，募集資金共計(jì)31.62億元。

　　“如果本批新股發(fā)行價(jià)保持平穩(wěn)，那么預(yù)計(jì)下周10只新股將凍結(jié)4477億元的資金。”業(yè)內(nèi)人士分析指出，考慮到目前二級市場有了一定的反彈機(jī)會(huì)，短期資金熱情可能會(huì)沒有之前那么高；而打新中簽率提高后，收益率也會(huì)有相應(yīng)地提高，對打新的資金來說，打新風(fēng)險(xiǎn)并不大。