記者 朱雪利

　　上周五，監(jiān)管部門出了一紙新令，要求控制月末“沖時(shí)點(diǎn)”的攬儲(chǔ)行為。該新政目的是為了緩解企業(yè)融資成本過高的問題?！白?月初以來，銀行的理財(cái)產(chǎn)品收益普遍下滑，很多人寄希望于9月底這個(gè)特殊時(shí)點(diǎn)?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601998/" target="_blank" title="中信銀行 601998">中信銀行杭州分行資深理財(cái)師丁志毅認(rèn)為，現(xiàn)在看來9月末理財(cái)產(chǎn)品收益大幅上漲的可能性不大。

　　事實(shí)上，很多銀行人士預(yù)測第四季度理財(cái)產(chǎn)品的整體收益水平也不會(huì)明顯走高。業(yè)內(nèi)人士指出，以前發(fā)行大量高收益的理財(cái)產(chǎn)品，一部分是為企業(yè)開辟一條融資新途徑。而眼下，社會(huì)整體融資需求下降，銀行信貸規(guī)模寬松，沒有必要選擇理財(cái)產(chǎn)品這個(gè)融資渠道了。

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　　寶寶類產(chǎn)品難超5%，銀行理財(cái)產(chǎn)品難超6%

　　理財(cái)產(chǎn)品收益整體下跌

　　這幾天，林先生給好幾家銀行打電話咨詢理財(cái)產(chǎn)品，他手上正好有一款產(chǎn)品到期?！皢柫艘蝗Γl(fā)現(xiàn)收益都不高，一年期的也就5.3%左右。”

　　記者發(fā)現(xiàn)，自從7月初以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益出現(xiàn)整體下跌走勢。目前，銀行常規(guī)的理財(cái)產(chǎn)品，一年期大多只能做到5.3%—5.4%。如工行正在發(fā)售的產(chǎn)品列表中，最高的一款年化收益率只有5.2%，光大銀行正在發(fā)售的一款半年期產(chǎn)品年化收益率僅為4.5%。

　　只有一些特別定制或者面向高端客戶的產(chǎn)品，收益會(huì)相對(duì)較高。如浦發(fā)銀行近日面向私人銀行發(fā)售一款產(chǎn)品，收益率高達(dá)6%以上；招商銀行面向私人銀行的一款鼎鼎成金計(jì)劃，預(yù)期最高年化收益率為5.5%；光大銀行的一款十周年客戶回饋產(chǎn)品，年化收益率為5.7%。

　　同樣面臨收益滑鐵盧的，還有一眾寶寶類理財(cái)產(chǎn)品。余額寶的七天年化收益率自7月8日跌破4.2%以來，至今沒能回到4.2%這個(gè)水平，其他寶寶類產(chǎn)品收益也大多在5%以下?！耙豢钬泿攀袌龌?，只要規(guī)模做大，就很難維持較高的收益水平?！逼职l(fā)銀行杭州分行財(cái)富管理部總經(jīng)理郭劍告訴記者，該行推出的普發(fā)寶也曾因規(guī)?？焖贁U(kuò)大導(dǎo)致收益下降，現(xiàn)在才開始有所回升，最近的七天年化收益率為4.313%。

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　　新規(guī)出臺(tái)抑制月末攬儲(chǔ)沖動(dòng)

　　9月末難現(xiàn)高收益理財(cái)產(chǎn)品

　　沈女士手頭有一百多萬元現(xiàn)金，今年6月底她準(zhǔn)備買一款收益率超過6%的理財(cái)產(chǎn)品，但是晚去了一步?jīng)]買成。此后她就一直把錢放在寶寶類產(chǎn)品上?！艾F(xiàn)在的產(chǎn)品收益都太低，我就打算等9月底那波行情?！?/p>

　　丁志毅告訴記者，很多客戶在等9月末這個(gè)時(shí)點(diǎn)，希望能買到收益相對(duì)較高的理財(cái)產(chǎn)品，但是新規(guī)的出臺(tái)有可能讓這種等待落空。

　　上周五，銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人民銀行三部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》(下稱“236號(hào)文”)。236號(hào)文明確指出要約束存款“沖時(shí)點(diǎn)”行為，要求時(shí)點(diǎn)日的存款偏離度不得超過3%。

　　長期以來銀行“沖時(shí)點(diǎn)”引發(fā)的攬儲(chǔ)競爭，往往會(huì)引發(fā)資金價(jià)格的上抬，一些投資者也習(xí)慣了選擇季末月末選購高收益理財(cái)產(chǎn)品。中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼表示，由于新規(guī)對(duì)月末存款波幅進(jìn)行監(jiān)管，以往月末借提高理財(cái)產(chǎn)品收益達(dá)到攬儲(chǔ)效果的一些小銀行，此次不會(huì)這么做了。因此，本月底理財(cái)產(chǎn)品收益大幅提高的可能性很小。

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　　社會(huì)融資需求不旺

　　理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行增速減緩

　　根據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，2014年上半年總計(jì)只有164家商業(yè)銀行共發(fā)行29019款理財(cái)產(chǎn)品，環(huán)比增長16.75%，同比增長33.45%。銀行理財(cái)產(chǎn)品在上半年雖然總量保持增長，但與去年同期相比，增速下滑34.85個(gè)百分點(diǎn)，同期環(huán)比增速下滑15.04個(gè)百分點(diǎn)。

　　一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，過去兩年，銀行大量發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的目的主要是兩個(gè)，一是拉存款，尤其是在月末季末的考核時(shí)點(diǎn)，發(fā)行短期高收益理財(cái)產(chǎn)品的目的更加明確；另一個(gè)則是解決融資問題。過去幾年企業(yè)貸款需求旺盛，銀行在信貸規(guī)模有限的情況下，會(huì)通過發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品為企業(yè)進(jìn)行變相融資。

　　“這些高收益理財(cái)產(chǎn)品的最終買單者是企業(yè)，如今經(jīng)濟(jì)形勢不如從前，企業(yè)經(jīng)營壓力大，融資需求也下降了。”上述人士說，往年臨近四季度銀行的信貸規(guī)模就開始緊張，每年年底都會(huì)出現(xiàn)排隊(duì)等貸款的現(xiàn)象，但是今年看來不太會(huì)出現(xiàn)這種情形。