自上周開(kāi)始，阿里巴巴在美國(guó)路演成為全球資本市場(chǎng)的一件盛事，美國(guó)路演的火爆至今讓很多投資界的人士津津樂(lè)道，之前還沒(méi)有哪家中國(guó)企業(yè)像阿里巴巴這樣受到投資人的追捧，由于投資者太多，酒店的電梯口排起了長(zhǎng)長(zhǎng)的隊(duì)伍。

　　由于投資者的熱情高漲，阿里巴巴將其IPO發(fā)行價(jià)區(qū)間提高至66美元/股至68美元/股。美國(guó)時(shí)間本周五， 這只“巨無(wú)霸”將登陸紐約證券交易所，有望成為史上最大IPO。

　　就在國(guó)際投資者歡呼雀躍的同時(shí)，中國(guó)投資者卻高興不起來(lái)?！拔覀凁B(yǎng)大的孩子，現(xiàn)在卻給別人去掙錢(qián)去了?！币晃恢袊?guó)網(wǎng)友形象地表達(dá)了自己的情緒。

　　賺的是國(guó)內(nèi)消費(fèi)者的錢(qián)，但是上市地確是國(guó)外，國(guó)內(nèi)投資者不僅“肉”吃不到，連“肉湯”都喝不到，確實(shí)有點(diǎn)寒心。

　　中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，排名中國(guó)內(nèi)地前十位的互聯(lián)網(wǎng)公司悉數(shù)在美國(guó)或我國(guó)香港上市，不約而同地演繹著“國(guó)內(nèi)賺錢(qián)、境外分紅”的模式。

　　例如，百度、新浪、搜狐、京東等優(yōu)質(zhì)中概股雖然業(yè)務(wù)幾乎都在內(nèi)地，但注冊(cè)地大部分都在境外，一個(gè)重要原因與股東有關(guān)，互聯(lián)網(wǎng)公司創(chuàng)業(yè)初期很難從國(guó)內(nèi)獲得資金，其獲得的風(fēng)投資金大部分來(lái)自境外。另外還有一個(gè)重要的原因是，這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)多數(shù)達(dá)不到國(guó)內(nèi)上市的標(biāo)準(zhǔn)，因此，海外上市成為絕大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的選擇。

　　當(dāng)然，我們也看到，隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的快速發(fā)展，監(jiān)管部門(mén)也開(kāi)始反思，如何讓優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)留在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。如果再一味固守歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等遴選標(biāo)準(zhǔn)，中國(guó)股市將會(huì)錯(cuò)失更多“阿里巴巴”。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人在今年5月30日明確表態(tài)，正在研究在創(chuàng)業(yè)板建立單獨(dú)層次，支持尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和高新技術(shù)企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市。9月12日再次表示，證監(jiān)會(huì)積極支持符合條件的創(chuàng)新型企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行上市。對(duì)于允許尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和科技創(chuàng)新企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市問(wèn)題，證監(jiān)會(huì)正抓緊研究，力爭(zhēng)盡快推出，涉及部門(mén)規(guī)章修訂的，依法定程序進(jìn)行。

　　但是，筆者認(rèn)為，對(duì)于允許尚未盈利的互聯(lián)網(wǎng)和科技創(chuàng)新企業(yè)在新三板掛牌一年后到創(chuàng)業(yè)板上市的問(wèn)題應(yīng)盡快解決，要有“蕭何月下追韓信”的精神。否則，等相關(guān)的規(guī)章修訂好了，但國(guó)內(nèi)的優(yōu)秀互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)卻都走了，晚矣！