■財富寶專家看市

　　大盤放量中陰破位，實力研究機構(gòu)發(fā)出“看淡”聲音

　　是短期頭部還是中長期頭部？

　　財富寶專家認為，短線反彈都是降低倉位的機會

　　□招商證券 李浩天

　　在連日上漲半多月后，昨日兩市大盤終于大幅跳水，創(chuàng)業(yè)板指更是向下?lián)舸?400點，這引起了市場的擔憂。

　　與此同時，實力研究機構(gòu)也紛紛發(fā)出“看淡”的聲音。上周末申萬的一份研報《悲歌已在遠方響起，理性者應該撤退》的文章讓市場開始謹慎起來，該研報著重提到了前期我們一直建議提示關注的已連續(xù)走牛近兩年的中證500指數(shù)（399905），盡管目前尚未看到明確的頂部跡象，但昨日的放量長陰線，短期頭部確認無疑。該報告希望投資者能夠認識到當前經(jīng)濟形勢的趨勢，宜謹慎行事。另外，安信證券也有類似觀點，均認為宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱，可能會加劇A股的調(diào)整力度。

　　受此影響，市場壓力陡然增加，近期題材炒作的熱門股隨之崩盤，出現(xiàn)了沖擊跌停板的態(tài)勢，比如說友阿股份、弘業(yè)股份等。

　　那么短期頭部會不會演變成中期甚至長期頭部呢？這還有待后續(xù)K線形態(tài)的演繹，但此次該指數(shù)的長陰，預示著部分板塊行業(yè)的中期頭部得到確認，部分追逐轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)的投資者目前已站在了中期高點。不可否認的是，目前自上而下推行的改革仍將釋放政策紅利，但市場短期過度爆炒，意味著后市將出現(xiàn)估值、股價的大幅回落。至于后面延續(xù)上漲的是否還是你手中的股票，這要事后才得看清。

　　不過，昨日的長陰在牛市中也意味著逢低買入的機會。因為，總有機構(gòu)后知后覺，沒有第一時間反應過來市場的格局已發(fā)生變化，這也是后市中證500指數(shù)可能再次挑戰(zhàn)5000點高位的做多力量。反映到目前的市場里，軍工板塊經(jīng)過連續(xù)兩輪上漲，市場開始大規(guī)模傳遞軍工非周期三到五年成長性投資機會的時候，此時，我們該提醒自己這或許是手游、影視股在去年5、6月份機構(gòu)資金高位對壘換防的重演。短期頭部后的投資機會沒大家想象的那么多，但也不是所有機構(gòu)都已出逃，10月份對國企改革的頂層設計、軍工科研院所改制題材、低空空域開放等事件性催化劑仍會逐步推進。在短期震蕩回調(diào)后，目前軍工仍有可能是最佳的整體性投資機會，預計后續(xù)可能會出現(xiàn)批量的接近百元、50元關口的戰(zhàn)機概念股、導航概念股、雷達概念股，此時可能是中期撤退的時候。

　　對于大盤指數(shù)短期走勢，華爾街有言，能預知市場短期走勢，便可富可敵國。我們做投資，必然是盡可能地規(guī)避風險，增大概率獲得較高確定性的獲利機會。對于指數(shù)回調(diào)點位，還是盡量少去預測，不過從市場情緒角度判斷，如不出現(xiàn)大幅連續(xù)殺跌，任何的日線級別反彈都是你降低手中股票倉位的機會。