本報訊（記者 舒元臻）所謂同人不同命，在時下的A股市場，同樣是重組受阻但結果卻是天壤之別。其中，泰亞股份（002517）終止重組計劃復牌后股價逆襲連拉4個漲停；重組申請被暫停審核，中青寶（300052）復牌股價出現(xiàn)大跌，昨日稍稍回過點神；東華實業(yè)（600393）和湘股湘潭電化（002125）則是欲跌還休；一度憑借互聯(lián)網(wǎng)概念上漲近80%的湘股熊貓煙花（600599），停牌商議終止收購影視公司華海時代，復牌后前途未卜。不過，所謂萬變不離其宗，投資者愛上的都是重組預期的炒作，“故事”如何結束則少人問津。

　　驚 重組失敗連續(xù)漲停

　　如果說昌九生化（600228）重組失敗復牌連續(xù)跌停是一場鬧劇的話，那么泰亞股份重組失敗后復牌連續(xù)漲停絕對是一場喜劇。今年7月下旬，歡瑞世紀模仿江蘇宏寶、海潤影視等借道上市，泰亞股份發(fā)布重組預案，擬以所持全部資產(chǎn)和負債與歡瑞世紀100%股權置換，擬注入資產(chǎn)的預估值為27.38億元，主營業(yè)務轉變?yōu)橛耙晞≈谱靼l(fā)行及衍生業(yè)務。

　　不過，此次模仿卻不是那么成功。7月份復牌的泰亞股份僅交易數(shù)日，便借口股票異常波動停牌自查，這一查就是兩個月，最終的消息竟然是重大資產(chǎn)重組終止。當中小股東正擔心巨大利空之下股價恐承壓時，泰亞股份卻逆襲了——連續(xù)拉出4個漲停板，截至昨日收盤報收于13.99元/股，較停牌前上漲了46.5%。當然，重組終止復牌漲停也絕非泰亞股份的專利，今年早就有江蘇舜天（600287）和賽象科技（002337）等個股做了先鋒。

　　嘆大跌之后喘口粗氣

　　面對重組失敗股價還能淡定自若連刷漲停的泰亞股份，被證監(jiān)會暫停重組審核的中青寶只能是嘆一句命運不公。早在今年8月21日公司的重組申請即被證監(jiān)會受理，擬以“定增+現(xiàn)金”作價17.46億元收購美峰數(shù)碼49%股權、中科奧和名通信息各100%股權，并且配套募資5.82億元用于支付現(xiàn)金對價。而上述公司擬收購的3家公司都是與游戲有著密切關系的，這與公司的主營業(yè)務并不相悖，對于中青寶的游戲行業(yè)龍頭地位應該是有錦上添花的作用。

　　然而好事多磨，近日公司因重組相關方涉嫌內幕交易被證監(jiān)會稽查立案并暫停重組審核。9月15日股價受此影響應聲大跌近8%，而昨日股價稍有緩和，收盤時報收于28.06元/股，下跌0.53%。當然，重組受阻出現(xiàn)大跌的現(xiàn)象較為普遍，中青寶不過是其中一例而已。

　　憂欲跌還休忙著折騰

　　除了上述一些如雷貫耳的名股們“有事”，湘股湘潭電化也“攤上了事”。今年9月12日，公司接到證監(jiān)會通知，因參與本次重組的有關方面涉嫌違法被稽查立案，公司此次重組申請被暫停審核。但截至記者發(fā)稿，公司表示尚未公告收到立案調查通知書。

　　事實上，業(yè)績并不好的湘潭電化能夠在二級市場出現(xiàn)火辣的行情，基本倚仗公司擬重組污水處理公司的預期。不過，值得注意的是，公司股價并未因為重組受阻而出現(xiàn)大跌，倒是一副欲跌還休的樣子，本周兩個交易日里分別下跌了1.62%和2.74%，截至昨日收盤報收于12.43元/股。

　　無獨有偶的還有東華實業(yè)因參與重組的有關方面涉嫌違法被稽查立案，其并購重組申請被暫停審核，而就在前不久其大股東股份亦被凍結。但是其股價在二級市場還是走得泰然，本周兩個交易日分別下跌0.99%和5.02%，股價徘徊在了6.62元/股。

　　惑復牌之后前途未卜

　　相對于上述重組受阻后已知結局的個股，手持湘股熊貓煙花的股民們或許更加疑惑。熊貓煙花正擬停牌商議終止收購影視公司華海時代的重大資產(chǎn)重組事項，這意味著公司重組或將步泰亞股份之后塵，不過股價走勢卻難以預測。

　　在二級市場上，公司股價因搭車互聯(lián)網(wǎng)金融概念而出現(xiàn)飆漲，盡管公司一再澄清將堅守煙花爆竹的主業(yè)，但是其股價仍不斷攀升，目前股價已經(jīng)較去年停牌之時飆漲146.5%，最高達25.46元/股。

　　記者觀察

　　受追捧的只是重組預期

　　一位資深股民曾總結了一句股市“定律”——重組向來都無敵，定增注資也給力。當殼資源帶來了重組預期，作為投資者的我們早就已經(jīng)不單單將其看做一個殼了，而是愛著其隱含的重組預期。

　　瞧瞧當下的A股市場，每周總有那么幾家上市公司停牌或是復牌。不過，總是看同樣的劇情投資者感覺有點“審美疲勞”。當市場上重組、借殼什么的成為了一種常態(tài)，重組或借殼對投資者的吸引力就會日漸減少，從重組股中無風險套利的時代終將逝去。細數(shù)今年以來的一些重組股票，復牌后能夠復制去年那種八九個漲停板意氣風發(fā)的還能有幾只？要么就是停牌前的股價異動，早已推動股價上漲透支了利好，要么就是重組不理想，根本達不到市場預期的效果。

　　從今年以來市場輪動的情況來看，小散們根本不需要過分迷戀重組預期，還不如研究一下蕓蕓眾股，尋找那些被市場暫時忽略的優(yōu)質股票，或許行情走得更穩(wěn)健踏實。