時(shí)點(diǎn)沖量資金擬“轉(zhuǎn)戰(zhàn)”貼息定存

　　據(jù)了解，如果是資金安全性相對(duì)較高的“陽(yáng)光口子貼息”，資金定存五年，銀主要求的回報(bào)通常是除利息外企業(yè)額外貼息15%以上；如果是安全性相對(duì)較差的“非陽(yáng)光口子貼息”，同樣是五年時(shí)限，銀主會(huì)要求額外貼息25%以上

　　9月底的銀行攬儲(chǔ)戰(zhàn)還沒(méi)有正式打響，游戲規(guī)則已經(jīng)改變了。

　　“月末存款偏離度不得超過(guò)3%”，這一精確到百分位的監(jiān)管指標(biāo)可以說(shuō)是“史上最嚴(yán)的”銀行攬儲(chǔ)監(jiān)管規(guī)則，其無(wú)疑對(duì)于銀行傳統(tǒng)的月末、季末、年末“沖時(shí)點(diǎn)”攬儲(chǔ)產(chǎn)生巨大約束力。

　　“目前，多數(shù)銀行的分支行層面還沒(méi)有立刻對(duì)政策做出反應(yīng)，我們此前收到的9月底的資金需求也暫時(shí)沒(méi)有變更，如果政策快速落地且銀行不再尋求沖時(shí)點(diǎn)，那我們就轉(zhuǎn)做定存貼息”，一位資金掮客9月14日對(duì)記者表示。

　　在一個(gè)交流攬儲(chǔ)信息的QQ群，本報(bào)記者注意到，近日有關(guān)月末、季末資金沖量的消息依舊很多，涉及的資金動(dòng)輒數(shù)以億元計(jì)，該群的人員數(shù)量超過(guò)了1300人，其中經(jīng)常同時(shí)在線的活躍人數(shù)超過(guò)了500人。

　　“高精度”

　　攬儲(chǔ)監(jiān)管新規(guī)出爐

　　9月12日，銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、央行等聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》明確規(guī)定，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)存款穩(wěn)定性管理，約束月末存款“沖時(shí)點(diǎn)”，月末存款偏離度不得超過(guò)3%。據(jù)了解，月末存款偏離度=（月末最后一日各項(xiàng)存款-本月日均存款）/本月日均存款*100%。

　　新規(guī)同時(shí)指出，為防止商業(yè)銀行在季末通過(guò)沖高月日均存款、規(guī)避存款偏離率約束，附加限制季末月日均存款的可計(jì)入金額。

　　新規(guī)還要求，各級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立存款波動(dòng)情況統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)制度，對(duì)存在存款異動(dòng)較大、違規(guī)吸存、虛假增存等問(wèn)題的銀行，按嚴(yán)重程度相應(yīng)采取限制準(zhǔn)入、降低評(píng)級(jí)、限制業(yè)務(wù)、提高穩(wěn)定存款比例等監(jiān)管糾正與處罰措施。

　　另外，新規(guī)明確指出，商業(yè)銀行不得通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品倒存、同業(yè)業(yè)務(wù)倒存等手段違規(guī)吸收和虛假增加存款。

　　交通銀行金融研究中心分析指出，在存款增長(zhǎng)趨勢(shì)放慢和存貸比約束下，銀行并不會(huì)因此改變拉存款的行為。在外匯占款增速放慢、金融脫煤加快、利率市場(chǎng)化推進(jìn)的背景下，銀行存款增速呈趨勢(shì)性放緩。而為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，信貸需要保持一定增速。只要存貸比約束仍在，信貸投放就需要相應(yīng)的存款增長(zhǎng)，銀行對(duì)存款的追求就不會(huì)根本改變，之前的“沖時(shí)點(diǎn)”改為“拼日均”，存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)仍很激烈

　　此外，分析還認(rèn)為，通過(guò)對(duì)銀行施以月末存款偏離度不超過(guò)3%的約束，會(huì)在一定程度上遏制銀行在月末最后幾天拉存款的行為，有利于平抑存款波動(dòng)。但根據(jù)計(jì)算公式，若銀行將拉存款的時(shí)點(diǎn)適當(dāng)提前、比如從中下旬開始，就基本可以保證月末的存款偏離度不超過(guò)3%。因此，存款波動(dòng)很可能從之前的“時(shí)點(diǎn)波動(dòng)”變?yōu)椤安ǘ尾▌?dòng)”。

　　？大資金謀劃

　　轉(zhuǎn)型“定存貼息”

　　或許是由于政策落地時(shí)間尚短，在記者潛伏的幾個(gè)QQ群里，對(duì)于“史上最嚴(yán)”新規(guī)的關(guān)注并不多，記者幾經(jīng)周折才找到一位對(duì)新規(guī)進(jìn)行了研究的資金“掮客”。

　　“目前，多數(shù)銀行的分支行層面還沒(méi)有立刻對(duì)政策做出反應(yīng)，我們此前收到的月底的資金需求暫時(shí)還沒(méi)有變更，如果政策快速落地且銀行不再尋求沖時(shí)點(diǎn)，那我們就轉(zhuǎn)做定存貼息”，上述掮客對(duì)記者表示。

　　所謂的“定存貼息”，在通常情況下是指，借款人雖然符合銀行的信貸標(biāo)準(zhǔn)，但在一些特定時(shí)點(diǎn)，銀行的信貸額度已經(jīng)用完、沒(méi)錢放貸，這時(shí)，就由銀主將約定款項(xiàng)存入指定銀行，銀行有了錢，再按正常程序向借款人放貸。這種業(yè)務(wù)的一大特點(diǎn)是借款人需要向銀主支付一定的額外貼息。由于時(shí)限較長(zhǎng)，這類業(yè)務(wù)的貼息比較高。據(jù)記者了解，如果是資金安全性相對(duì)較高的“陽(yáng)光口子貼息”，資金定存五年，銀主要求的回報(bào)通常是除利息外企業(yè)額外貼息15%以上；如果是安全性相對(duì)較差的“非陽(yáng)光口子貼息”，同樣是五年時(shí)限，銀主會(huì)要求額外貼息25%以上。

　　？貼息合規(guī)與否依舊存疑

　　從形式上看，貼息存款與普通存款沒(méi)什么區(qū)別，但銀行通常不會(huì)直接出面進(jìn)行貼息，一般由存款中介來(lái)介紹儲(chǔ)戶存款，并由貸款方通過(guò)中介給付貼息。

　　簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，貼息存款利益鏈條上的主體一般來(lái)說(shuō)有四個(gè)方面：銀行、存款中介、銀主、中小企業(yè)。對(duì)于銀主來(lái)說(shuō)，其義務(wù)就是按額度和期限要求向指定的銀行存入一筆定期存款，而后獲得利息及中介支付的貼息；對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，其義務(wù)就是幫助儲(chǔ)戶存入資金并保障資金安全，其獲取的是存貸利率差，數(shù)額越多，獲利越大；對(duì)于存款中介來(lái)說(shuō)，其義務(wù)是幫助銀行尋找民間資金并按期存入一定的金額，以此獲得中介費(fèi)；對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，其可以順利向銀行貸款，同時(shí)承擔(dān)貼息、中介費(fèi)以及給付銀行的一些其他相關(guān)費(fèi)用，當(dāng)然，這樣做的融資成本很可能會(huì)非常高。

　　不得不承認(rèn)的是，貼息存款這類處于灰色地帶的融資方式的需求確實(shí)很大，記者注意到，“供需雙方”設(shè)定的資金規(guī)模往往是千萬(wàn)元級(jí)別、甚至是數(shù)億元級(jí)別的。當(dāng)然，在一些可能是員工個(gè)人發(fā)布的需求信息中，需要的資金數(shù)量降至百萬(wàn)元級(jí)別，不過(guò)這類需求的供需數(shù)量均很少。

　　此外，某銀行業(yè)內(nèi)人士坦言，貼息存款是否構(gòu)成高息攬儲(chǔ)目前存有爭(zhēng)議。早在幾年前，銀監(jiān)會(huì)就已經(jīng)出臺(tái)文件，將返點(diǎn)、回贈(zèng)等方式攬儲(chǔ)定性為“變相高息攬儲(chǔ)”，并嚴(yán)加限制。央行也曾發(fā)布過(guò)規(guī)定，各金融機(jī)構(gòu)（包括郵政儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)）嚴(yán)禁擅自提高利率，或以手續(xù)費(fèi)、協(xié)儲(chǔ)代辦費(fèi)、吸儲(chǔ)獎(jiǎng)、有獎(jiǎng)儲(chǔ)蓄、介紹費(fèi)、贈(zèng)送實(shí)物等名目變相提高存款利率。

　　此次三部委聯(lián)合發(fā)文約束商業(yè)銀行存款沖時(shí)點(diǎn)行為，也明確規(guī)定“商業(yè)銀行不得高息攬儲(chǔ)吸存”——即不得“違反規(guī)定擅自提高存款利率或高套利率檔次；另設(shè)專門賬戶支付存款戶高息”。

　　不過(guò)，銀行和資金掮客們似乎更愿意相信，銀行自身并未給付高息，貼息是資金方與中介自行簽訂的協(xié)議，是另一種基于合同的自愿，且貼息的給付也大多通過(guò)資金掮客而非銀行的專門賬戶完成。記者 張 歆