銀行間交叉產品合作業(yè)務待規(guī)范

　　繼續(xù)中誠信托兌付危機后，另外一宗由恒豐銀行為其代償信托兌付引起了市場的高度關注。

　　日前，成都門里投資有限公司發(fā)布《關于信托和資管計劃的一般性融資聲明》，稱恒豐銀行被2013年為其股東企業(yè)兜底、本息合計40億元的3筆表外業(yè)務在今年8月底到期。由于企業(yè)現金流短缺無資還債，恒豐銀行不得不按照此前的協議約定進行代償。

　　協議源于金融交叉業(yè)務

　　根據這份聲明，2013年8月，門里投資及其關聯企業(yè)北京中伍恒利投資發(fā)展有限公司通過信托計劃和資管計劃融資37億元，資金來自天津濱海農商行和天津銀行濟南分行。其中，向天津濱海農商行融資2筆，共計27億元；向天津銀行濟南分行融資1筆，計10億元。恒豐銀行與上述兩家出資行簽署了《受益權轉讓合同》。根據合同，今年8月29日，即37億元融資屆滿一年（信托計劃總期限為兩年），恒豐銀行須履約向兩家出資行買入37億元受益權的本金及利息，合計40億元。

　　也就是說，恒豐銀行違規(guī)簽訂“抽屜協議”為股東及其關聯方進行兜底。據了解，上述三筆表外業(yè)務就是今年問題多發(fā)的信托和資金子公司通道業(yè)務，以定向資管計劃為渠道，設計了復雜的交易結構，利用銀行、證券公司、信托公司等多家金融機構為通道，由恒豐銀行以同業(yè)存款方式提供25億元資金，最后再由恒豐銀行出具承諾同意無條件購買定向資管計劃受益權，為門里投資及其關聯企業(yè)37億元本金的融資進行兜底。

　　據透露，在融資企業(yè)在天津濱海農商行拿到27億元融資前，恒豐銀行在天津濱海農商行辦理了一筆25億元的同業(yè)存款，期限一年，利率為6.2%。實際上，恒豐銀行開展的這三筆業(yè)務是變相為門里投資及其關聯企業(yè)發(fā)放貸款25億元，并變相出具保函。

　　監(jiān)管部門：嚴控同業(yè)風險

　　今年年初，國務院辦公廳印發(fā)國辦“107號文”《加強管理影子銀行業(yè)務若干問題的通知》，規(guī)范金融交叉產品和業(yè)務合作行為，要求金融機構之間的交叉產品和合作業(yè)務，都必須以合同形式明確風險承擔主體和通道功能主體，并由風險承擔主體的行業(yè)歸口部門負責監(jiān)督管理，切實落實風險防控責任，要求金融機構杜絕抽屜協議。

　　“抽屜協議”是指商業(yè)銀行與交易對手簽訂“雙買斷”協議（即回購協議和即期買斷加遠期回購協議）。抽屜協議一般由兩個部分組成，一部分是在明面的合同上，規(guī)定好一個交易結構，另一部分是在這些交易結構背后，會有類似反擔保的協議，以達成最終促成產品結構成立，并做到變相信貸出表，但這將給金融機構帶來巨大的代償風險隱患。

　　隱形擔保協議事實上廣泛存在于同業(yè)業(yè)務交易中，過去兩年銀行同業(yè)業(yè)務膨脹發(fā)展，信托違約的增加也將使得銀行表外融資風險加快水落石出。有業(yè)內人士分析認為，下半年信托產品將迎來持續(xù)的集中兌付潮，此類通道業(yè)務中的抽屜協議會陸續(xù)浮出水面。事實上，前兩年，由于信貸資金緊張，不少農商行和城商行都通過類似方式大規(guī)模發(fā)展同業(yè)業(yè)務，最終達到信貸出表。

　　據瑞銀不完全統計，中國上半年信托違約總額約630億元，2014年全年有約3萬億至4萬億元的信托產品到期，其中約600億元投向的是房地產。瑞銀預計，2014年下半年，違約之勢將繼續(xù)蔓延，且違約的行業(yè)將從房地產業(yè)延伸至機械、有色金屬、互聯網金融等板塊。

　　此外，基金子公司資管業(yè)務或是另一個風險高發(fā)區(qū)。2013年以來基金子公司也開始瘋狂發(fā)行房地產項目。據統計，2013年半數以上的基金子公司涉足房地產類業(yè)務。記者 黃倩蔚