9月11日夏季達(dá)沃斯“金融斷層線”的論壇辯論會(huì)上，銀監(jiān)會(huì)前主席劉明康提出了一個(gè)驚人的觀點(diǎn)：我們很難避免另外一場(chǎng)金融危機(jī)。他判斷的依據(jù)是，“我們?nèi)匀幻媾R很多不確定性因素”：國際貨幣體系不確定，“還有很多缺陷和隱患”也“還沒有很好的解決方案”；很多國家“陷入了美元陷阱”，而相關(guān)的創(chuàng)新措施不相配；美國QE的后果和影響還沒被“徹底地了解”，美國利率上升導(dǎo)致大量資本流出新興市場(chǎng)和歐洲市場(chǎng)。我們可能會(huì)面對(duì)另一場(chǎng)金融危機(jī)，可能規(guī)模、時(shí)間和內(nèi)容不一樣。并且，“政府的監(jiān)管一直落后于情況的發(fā)展速度”。

　　與之辯論的西太平洋銀行機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)主管Rob Whitfield則不太同意劉明康的看法，他的理由是經(jīng)過上一波危機(jī)，政府的監(jiān)管能力和金融體系的抗災(zāi)能力以及災(zāi)后重建能力都增強(qiáng)了，即使市場(chǎng)有一些價(jià)格下降的反應(yīng)也不一定就是系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。盡管如此，他并未反駁劉明康提出的金融系統(tǒng)存在問題，只是對(duì)是不是會(huì)導(dǎo)致新一波金融危機(jī)看法不同，他更為樂觀。

　　此前一天，聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展會(huì)議發(fā)布的年度報(bào)告，也表達(dá)了預(yù)防“導(dǎo)致2008至2009年的金融危機(jī)的原因重新抬頭”的觀點(diǎn)，該報(bào)告從全球經(jīng)濟(jì)平衡的角度，認(rèn)為富裕國家和貧窮國家都必須改變經(jīng)濟(jì)政策，以便促進(jìn)增長(zhǎng)。該報(bào)告認(rèn)為我們應(yīng)該改變，“繼續(xù)現(xiàn)在的策略將不會(huì)產(chǎn)生我們所需要的可持續(xù)增長(zhǎng)，世界將會(huì)非常不平等，而且最終會(huì)充滿了動(dòng)蕩”。

　　在最近市場(chǎng)唱多聲漸起，希望多于悲觀的當(dāng)前，這些聲音顯得尤為刺耳。從之后的評(píng)論看，人們更愿相信金融危機(jī)已經(jīng)遠(yuǎn)去的判斷，對(duì)唱多熱情高于唱空。但問題是，熱情有時(shí)代替不了現(xiàn)實(shí)。我們更謹(jǐn)慎的態(tài)度是，對(duì)現(xiàn)實(shí)做更悲觀的估計(jì)，對(duì)潛在的風(fēng)險(xiǎn)做更及時(shí)更完備的防范。

　　我們不否認(rèn)Rob Whitfield提出的抗災(zāi)能力和災(zāi)后重建能力都增強(qiáng)了的判斷，但這一判斷更多地基于歐美國家，而不是中國現(xiàn)實(shí)。我們?cè)?008年開始的金融危機(jī)中，處于外圍而非核心位置，所受到的影響以及所采取的措施都遠(yuǎn)非核心國家可比。盡管我們也采取了4萬億的救市計(jì)劃等措施，但我們的金融體系受到的沖擊，相比歐美國家則較為間接些。這次危機(jī)后，美國對(duì)金融體系進(jìn)行了大刀闊斧的改革，歐洲也重新調(diào)整了銀行業(yè)監(jiān)管架構(gòu)，他們的抗風(fēng)險(xiǎn)能力有所增強(qiáng)，但這并不代表我們就可以忽視對(duì)自身金融風(fēng)險(xiǎn)的防范。

　　從外部看，國際金融體系的不確定和風(fēng)險(xiǎn)，仍會(huì)給我們帶來沖擊。資產(chǎn)外流的現(xiàn)象，也是一個(gè)真切的存在。盡管銀行間同業(yè)拆借利率近來有所回落，但資金緊張仍未能得到根本緩解。部分外資回流A股和中國企業(yè)外出融資的消息常常并存。國內(nèi)來說，“中國經(jīng)濟(jì)的下行壓力加大”，同時(shí)，我們的金融體系中，也著實(shí)存在一些潛在風(fēng)險(xiǎn)。比如近期頻繁爆發(fā)的信托剛性兌付事件，繼“中誠信托事件”后，恒豐銀行因高管違規(guī)辦理兜底，又被迫剛性墊付40億元。除此，我們還應(yīng)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，給予更多的關(guān)注。甚至有人擔(dān)心，由于投資驅(qū)動(dòng)、金融抑制、貨幣超發(fā)、房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫等現(xiàn)象，我們面臨滑入日本“失落的十年”類的風(fēng)險(xiǎn)。相比歐美，我們的金融體系，更應(yīng)該防范潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

　　當(dāng)然，這些風(fēng)險(xiǎn)，并非就會(huì)演化為金融危機(jī)；我們很難判斷哪些是局部風(fēng)險(xiǎn)，哪些又會(huì)蔓延到全局，進(jìn)而導(dǎo)致致命的危機(jī)。但之前的數(shù)次金融危機(jī)給我們的警示是，提前做出防范，及時(shí)改革金融體系，總不為過。我們需要化解潛在風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的可能，盡可能采取措施讓風(fēng)險(xiǎn)“軟著陸”，不能任由風(fēng)險(xiǎn)累積而尾大不掉；同時(shí)，我們還要給局部風(fēng)險(xiǎn)做好防火墻，減少局部危機(jī)向全局蔓延的可能。當(dāng)然，做到這些，仍需要我們加大改革的力度，讓改革落到實(shí)處，讓改革朝著正確的方向前行。