溫州“炒房團(tuán)”為何錯(cuò)過(guò)投資阿里巴巴？

　　本土資本追求賺快錢(qián)，但最終卻賺不了大錢(qián)

　　過(guò)去15年，阿里巴巴集團(tuán)總部所在地杭州，幾乎所有樓盤(pán)都被溫州“炒房團(tuán)”光顧過(guò)，但是他們唯獨(dú)錯(cuò)過(guò)了投資阿里巴巴的機(jī)會(huì)。

　　從2005年杭州商品房突破萬(wàn)元，到今年9月阿里巴巴赴美上市，杭州樓盤(pán)均價(jià)2萬(wàn)元左右，翻了一番。

　　同樣是2005年，雅虎以10億美元投資加上雅虎中國(guó)資產(chǎn)獲得阿里巴巴40％的股權(quán)，目前剩余的21％股份價(jià)值約300億美元，是當(dāng)年的60倍。

　　阿里巴巴的另一個(gè)股東日本軟銀在更早的時(shí)候投入8000萬(wàn)美元，按照這次路演公布的定價(jià)區(qū)間計(jì)算，回報(bào)率為當(dāng)年的600倍。

　　同一時(shí)期，號(hào)稱(chēng)總額超過(guò)8000億元的浙江游資，在尋找投資出路時(shí)留下的重磅新聞讓人炫目。從炒房、炒礦一直炒綠豆、炒生姜……甚至連澳洲、美國(guó)等地也遭遇過(guò)“溫州炒房團(tuán)”。

　　就在資本東奔西突急于尋找目標(biāo)的同時(shí)，馬云卻一直為融資四處奔走。1999年他創(chuàng)辦阿里巴巴時(shí)，除了18位朋友湊起來(lái)的50萬(wàn)元以外，再也不能從當(dāng)?shù)劂y行或者其他資本方得到融資。在生意從來(lái)都不好做的中國(guó)，很少有人相信馬云要“讓天下沒(méi)有難做的生意”的理想。此后馬云完成的四輪融資，全部來(lái)自外資。

　　有分析認(rèn)為，因?yàn)橹袊?guó)本土資本追求“賺快錢(qián)”，所以最終賺不了大錢(qián)。

　　博客中國(guó)創(chuàng)始人方興東說(shuō)，現(xiàn)在中國(guó)很有錢(qián)了，但是，中國(guó)具有創(chuàng)新意識(shí)的資金太少了。統(tǒng)計(jì)表明，中國(guó)每年真正投入風(fēng)險(xiǎn)投資的資金是200億元，大概相當(dāng)于中國(guó)房地產(chǎn)年投入的萬(wàn)分之一。所以無(wú)論是馬云，還是騰訊、百度，互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富基本與中國(guó)自己本土的資金無(wú)關(guān)。

　　究其原因，與我國(guó)整個(gè)資本市場(chǎng)極不成熟密切相關(guān)。

　　中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心常務(wù)副理事長(zhǎng)鄭新立說(shuō)，美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制是，你只要有創(chuàng)意，一大批風(fēng)險(xiǎn)投資家會(huì)把你包圍起來(lái)，找出產(chǎn)業(yè)化和贏利點(diǎn)在哪兒，最終包裝上市。

　　但在國(guó)內(nèi)，相關(guān)配套的市場(chǎng)機(jī)制并沒(méi)有建立起來(lái)。專(zhuān)家認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)投資是一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，資金需要有完整的投入、退出機(jī)制，而且要從法律上得到嚴(yán)格的保護(hù)。缺少其中一環(huán)，市場(chǎng)就不可能正常發(fā)育，也就不能期待本質(zhì)逐利避險(xiǎn)的資本作出目光長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資規(guī)劃，它們尋找房地產(chǎn)這樣快進(jìn)快出的暴利也就成為常態(tài)了。

　　經(jīng)緯中國(guó)副總裁茹海波說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資需要6－8年完整的投資周期。從現(xiàn)在看，國(guó)內(nèi)資金的思想意識(shí)、運(yùn)作規(guī)律還沒(méi)到那個(gè)程度，需要等待中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資、資本市場(chǎng)，有限合伙人群體的成熟。

　　方興東說(shuō)，資本假如過(guò)于現(xiàn)實(shí)和功利，是不可能真正參與需要遠(yuǎn)見(jiàn)和理想的財(cái)富創(chuàng)造過(guò)程，不可能真正參與改變世界的偉大創(chuàng)新，而只有真正意義的創(chuàng)新，才能帶來(lái)超出想象的財(cái)富——但那絕非暴利。

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　　阿里兩大股東雅虎、軟銀股價(jià)走強(qiáng)

　　上周阿里巴巴在美國(guó)啟動(dòng)上市前路演，受到投資者的熱捧。擁有阿里巴巴股權(quán)的雅虎和日本軟銀，本周股價(jià)也表現(xiàn)強(qiáng)勁。

　　雅虎股價(jià)12日上漲4％至42.88美元，創(chuàng)2006年1月10日以來(lái)的新高，上周累計(jì)漲幅已達(dá)8％。而從7月份的低點(diǎn)33美元附近算起，雅虎股價(jià)的漲幅已達(dá)30％。日本軟銀作為阿里巴巴最大的股東，上周漲幅也達(dá)到12％。

　　招股書(shū)顯示，此次阿里巴巴首次公開(kāi)募股（IPO）中，美國(guó)雅虎將出售阿里巴巴總股份的4.9％，約1.217億股，以66美元計(jì)算約為80億美元。售股完成后雅虎仍將持有阿里約16.3％的股份。作為阿里巴巴最大的股東，日本軟銀此次IPO將不會(huì)出售股份，上市后仍有阿里巴巴32.4％的股權(quán)。

　　分析師指出，此次阿里巴巴上市，雅虎和軟銀都將成為贏家。2005年時(shí)雅虎以10億美元，外加在中國(guó)的所有資產(chǎn)注入阿里巴巴，當(dāng)時(shí)獲得阿里巴巴40％的股份。美國(guó)媒體對(duì)雅虎創(chuàng)始人楊致遠(yuǎn)當(dāng)初作出的這一決定表示贊賞，認(rèn)為雅虎投資阿里巴巴獲得了“黃金入場(chǎng)券”。

　　有基金經(jīng)理指出，阿里路演受歡迎，給這兩家公司的股價(jià)都帶來(lái)了提振。由于預(yù)計(jì)投資者對(duì)阿里巴巴的IPO認(rèn)購(gòu)踴躍，市場(chǎng)已經(jīng)把雅虎和軟銀作為間接投資阿里巴巴的工具。隨著本周阿里巴巴路演的繼續(xù)，兩公司的股價(jià)有望繼續(xù)走強(qiáng)。

　　據(jù)新華社