■興業(yè)全球基金理財(cái)專(zhuān)欄

　　投資是場(chǎng)長(zhǎng)跑，這句名言投資者都知道，但在迅速獲利的財(cái)富故事面前，很多投資者都選擇性遺忘了長(zhǎng)期投資的重要性。近來(lái)上證指數(shù)再度站到2300點(diǎn)以上，不少市場(chǎng)人士驚呼“牛市來(lái)了”，分析人士開(kāi)始羅列各類(lèi)股市上漲的證據(jù)，樂(lè)觀的人已經(jīng)將目標(biāo)上調(diào)到5000點(diǎn)甚至更高，不少投資者也開(kāi)始考慮是否入市。

　　然而牛市的影子并不表示一定帶來(lái)收益，在自2007年6124歷史高點(diǎn)以來(lái)的7年里，幾乎每年上證指數(shù)都會(huì)一度發(fā)力，上演一把“牛市來(lái)了”的戲碼。以2013年初的市場(chǎng)表現(xiàn)為例，上證指數(shù)在不到3個(gè)月的時(shí)間里猛漲近500點(diǎn)，不少個(gè)股甚至走出翻番行情。面對(duì)突如其來(lái)的“財(cái)富效應(yīng)”，不少投資者也十分心動(dòng)。但高點(diǎn)過(guò)后，往往是又一輪調(diào)整的到來(lái)，而這其中當(dāng)初“盲目冒進(jìn)”的投資者很多都會(huì)蒙受損失。

　　就算是A股歷史上最激動(dòng)人心的大牛市，帶給投資者的也不都是成功的喜悅。2006年到2007年，上證指數(shù)從1000點(diǎn)附近漲到最高6124點(diǎn)，翻倍甚至幾倍的股票標(biāo)的也層出不窮，各類(lèi)投資者都從中分享了極大的財(cái)富收益。但“其勃也興焉，其衰也乎焉”，到2008年10月，上證指數(shù)又重新跌回1700多點(diǎn)，在至今的7年間，上證指數(shù)依然沒(méi)有能恢復(fù)當(dāng)年的上漲。而在這其中，又有多少投資者收到牛市號(hào)角的鼓勵(lì)，投入大半身家最終卻大虧特虧。

　　這其中，缺乏長(zhǎng)期投資的理念，可以說(shuō)是大半問(wèn)題的癥結(jié)。其一，風(fēng)控意識(shí)弱。只看到短期的熱鬧，一方面容易忽視投資本身存在的問(wèn)題，另一方面無(wú)法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，一旦風(fēng)險(xiǎn)來(lái)襲，損失就會(huì)特別巨大。最好的例子是龐氏騙局，短期內(nèi)獲得較高收益，讓投資者忽視了項(xiàng)目長(zhǎng)期的不合理性，也讓瘋狂取代了理智，結(jié)局自然非常悲慘。

　　其二是不注重建立長(zhǎng)期投資邏輯。愛(ài)因斯坦說(shuō)過(guò)，復(fù)利是這個(gè)世界上最強(qiáng)大的力量，而投資大師們獲得高額收益的秘訣就是復(fù)利。而長(zhǎng)期投資的關(guān)鍵就是建立可以長(zhǎng)期實(shí)踐的邏輯，從而借助復(fù)利的力量獲得成功，而這恰恰是短期視野所無(wú)法看到的。

　　對(duì)于基金投資者而言，長(zhǎng)期投資的思想也極為重要，投資者不但自身有長(zhǎng)期投資的理念，更要選擇具備長(zhǎng)期投資能力的產(chǎn)品?？疾飚a(chǎn)品是否優(yōu)秀的指標(biāo)有很多，但最重要的是，投資者買(mǎi)了它之后，是否能真正掙錢(qián)呢？如果是在2007年高點(diǎn)的時(shí)候買(mǎi)一只基金，它還能給投資者帶來(lái)收益嗎？其中一個(gè)成功的例子是，你如果是6124點(diǎn)買(mǎi)了興全趨勢(shì)基金，現(xiàn)在也是掙錢(qián)的。

　　文/興業(yè)全球基金 陳光