本周滬深股市劇烈震蕩，兩市股指卻不斷創(chuàng)出反彈新高。其中，上證綜指盤中一度突破前期高點(diǎn)2334點(diǎn)的壓力位，顯示市場做多力量十分強(qiáng)悍。在理論上，2334點(diǎn)的壓力并不是很大，因?yàn)楫?dāng)時真正承受壓力的點(diǎn)位是2444點(diǎn)，曾在去年9月份的震蕩中清洗了一次浮籌，在今年8月份的調(diào)整行情中再一次得到消化。因此，2334點(diǎn)應(yīng)是一個中繼形態(tài)，只是對股指突破后的一次回抽確認(rèn)過程。

　　通常，股指在突破重要壓力線后，都會對已突破的點(diǎn)位進(jìn)行回踩確認(rèn)。一旦確認(rèn)突破成功，則表明多方做多意愿強(qiáng)烈，后市仍有上升空間。上證綜指自9月3日成功突破2009年以來的下降通道后持續(xù)上攻，快速沖高至2343.59點(diǎn)，在技術(shù)上迫切需要回踩，已確認(rèn)此次突破的有效性。從目前的運(yùn)行態(tài)勢來看，上證綜指在上周四股指突破下降通道的上軌后，昨日最低探至2304點(diǎn)，距離下降通道上軌的位置已非常接近，下周應(yīng)該是確認(rèn)大盤中長期運(yùn)行趨勢的重要時間窗口。

　　其實(shí)，突破后回踩在股指期貨的走勢中體現(xiàn)得更加明顯。例如，滬深300主力合約IF1409在8月份的調(diào)整形成一個矩形箱體形態(tài)。該合約在上周三突破后，也創(chuàng)出本輪上漲新高。8月箱體的高點(diǎn)為2403點(diǎn)，在突破該高點(diǎn)后，IF1409又完成了一個量度漲幅，也在本周對該點(diǎn)位進(jìn)行回抽確認(rèn)。在理論上，這個箱體頂部的支撐非常大，一旦確認(rèn)成功，后市仍有繼續(xù)創(chuàng)新高的可能。

　　總體來看，上證綜指下一個目標(biāo)應(yīng)該是挑戰(zhàn)2444點(diǎn)，該點(diǎn)位附近的壓力將非常巨大。技術(shù)圖形顯示，2012年的3月和5月、2013年2月的高點(diǎn)都集中在2444點(diǎn)附近，上證綜指只有成功突破該區(qū)域的壓力，才能最終確認(rèn)大牛市的到來。而目前，滬深股市仍只是一個“局部牛市”而已。從成交量來看，在目前“局部牛市”的運(yùn)行中，成交量明顯放大，表明市場資金參與的熱情非常高漲，為后市大盤的持續(xù)走強(qiáng)提供了更大的機(jī)會。

　　金證顧問首席分析師 陳自力