泰國準(zhǔn)備拋儲庫存天膠的沖擊波尚未平息，越南擬對天膠出口實(shí)施“零關(guān)稅”的重磅消息又砸來，眼下正持續(xù)走低的國內(nèi)天膠市場面臨多重利空因素。據(jù)報(bào)道，日前，越南橡膠協(xié)會公布，根據(jù)8月18日越南財(cái)政部發(fā)布的通知，越南將于10月2日開始取消天膠出口關(guān)稅。如果這一政策成形，越南天膠出口關(guān)稅將由目前的1%降至“零關(guān)稅”。業(yè)內(nèi)人士稱，越南此舉是為了刺激出口，降低國內(nèi)庫存壓力，而由于越南天膠出口主要面向中國市場，或?qū)Ρ疽训兔缘氖袌鰞r(jià)格構(gòu)成新一輪沖擊。

　　天膠指數(shù)連創(chuàng)新低

　　生意社數(shù)據(jù)顯示，8月21日天然橡膠(標(biāo)一)商品指數(shù)為39.97，創(chuàng)下周期內(nèi)（周期指自2011年9月1日起至今）的歷史新低，較2011年9月1日最高點(diǎn)100.00點(diǎn)下降了60.03%。

　　2014年以來，國內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)震蕩下行，截至8月21日，國內(nèi)天然橡膠乳膠均價(jià)13480元/噸，創(chuàng)四年來新低，較生意社監(jiān)測的2011年初價(jià)格跌幅達(dá)62.56%。5月中旬，受主產(chǎn)國陸續(xù)開割，庫存持續(xù)增長，泰國拋儲等因素影響，國內(nèi)天膠均價(jià)曾創(chuàng)下13780元/噸的新低。此次下跌過程，相對于4月初5月中旬的下跌過程平緩，但市場情況基本一致，庫存壓力較大，下游需求疲軟，總體成交清淡。從生意社提供的數(shù)據(jù)來看，近期天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格與期貨最近合約價(jià)格走勢基本一致，2014年1月1日至2014年8月22日，天然橡膠主力基差最大值為1348.33，最小值為-1966.67，平均值為-384.39。

　　越南天膠出口零關(guān)稅的消息傳出后，有天膠行業(yè)資深人士表示，東南亞天膠主產(chǎn)國眼下很快就進(jìn)入豐產(chǎn)期，加上泰國拋儲意圖日漸清晰，來自供應(yīng)端的競爭壓力會越來越大，越南的“零關(guān)稅”政策不見得會有明顯效果。這主要是由于當(dāng)前中國市場的整體需求疲弱，從國內(nèi)天膠期貨市場來看，4月下旬開始的一波反彈在主力合約觸及16700元/噸階段高點(diǎn)后便掉頭向下，從6月下旬至今，天膠主力合約價(jià)格跌幅已接近10%。

　　市場需求疲軟

　　據(jù)記者了解，供需矛盾仍是制約膠價(jià)的主要因素，雖然天氣等不利因素對產(chǎn)量預(yù)期造成一定影響，主產(chǎn)國鼓勵(lì)減產(chǎn)應(yīng)對價(jià)格下滑，加之國內(nèi)青島保稅區(qū)橡膠庫存持續(xù)顯著回落，截至8月中旬，青島保稅區(qū)橡膠總庫存大幅下降至23.41萬噸，較7月底跌幅達(dá)10%，但由于目前正值割膠旺季，且2013年老膠庫存依舊在高位，供應(yīng)面減產(chǎn)預(yù)期對市場總體影響不大。

　　據(jù)了解，目前正值下游需求淡季，且輪胎行業(yè)面臨美國輪胎“雙反”，市場壓力較大。盡管今年以來輪胎行業(yè)整體運(yùn)行表現(xiàn)不錯(cuò)，但據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，目前國內(nèi)大型輪胎企業(yè)的訂單都已經(jīng)排到年底，其后期增量變數(shù)不大。同時(shí)，隨著美國對華“雙反”調(diào)查深入，國內(nèi)一些輪胎企業(yè)前期就在加快完成出口指標(biāo)。在沒有其他刺激因素作用下，今年余下月份輪胎行業(yè)的表現(xiàn)可能會很一般。

　　基于此，生意社天膠分析師劉銳星認(rèn)為，短期內(nèi)受諸多利空因素影響，天膠價(jià)格難有大幅反彈，應(yīng)維持低位震蕩，價(jià)格應(yīng)在14000元/噸附近波動。