彈指之間，7月、8月中報(bào)季悄然落幕。8月底中報(bào)密集發(fā)布期一過，中報(bào)行情也正式收官。回顧整個(gè)中報(bào)季，A股上市公司整體業(yè)績(jī)正增長(zhǎng)，創(chuàng)業(yè)板上市公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)尤為突出，而機(jī)構(gòu)投資者也在上半年加大了對(duì)A股市場(chǎng)的關(guān)注。

　　據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2014年兩市共有349家上市公司漲幅超過100%，其中漲幅最高的尤夫股份利潤(rùn)同比增長(zhǎng)13787.4%，美亞柏科、大慶華科、精誠銅業(yè)分別以90倍、79倍、50倍利潤(rùn)漲幅高居凈利潤(rùn)漲幅榜前四位。兩市共23家公司凈利潤(rùn)同比漲幅超10倍，349家公司漲幅翻倍。

　　而中報(bào)行情利好或者激發(fā)了股市熱情。9月第一個(gè)交易日，上證指數(shù)以漲幅0.83%的開門紅開啟，早盤滬深兩市就雙雙高開，盤面上，軍工、汽車、IT、傳媒教育板塊漲幅居前。2日，大盤繼續(xù)拉升1.37%，整體行情向好。

　　●南方日?qǐng)?bào)記者 陳若然

　　半數(shù)公司凈利增速為正

　　2014年上半年，宏觀經(jīng)濟(jì)承壓，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)同時(shí)也承受一定壓力。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值約269044億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增7.4%，較去年同期回落約0.2個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)8月官方制造業(yè)PMI從7月創(chuàng)下的年內(nèi)新高回落至51.1。不過截至中報(bào)收官，出人意料的是，盡管宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向下，但滬深兩市公司整體來看業(yè)績(jī)?nèi)员３窒蛏蠎B(tài)勢(shì)。

　　國(guó)泰君安統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年A股整體和A股剔除金融的2014中報(bào)凈利潤(rùn)增速較2014一季度趨好，但與2013年報(bào)相比仍有所下滑。國(guó)泰君安統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，A股整體上半年凈利潤(rùn)增速為10.13%，較一季度上升1.58%。其中，主板、中小板二季度增速分別為11.91%和5.58%，高于一季度的增速8.84%和-0.21%，而二季度創(chuàng)業(yè)板增速則達(dá)到12.88%，較一季度有所下滑。

　　而從具體各家業(yè)績(jī)來看，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至中報(bào)收官，滬深兩市上市公司中，上半年凈利潤(rùn)同比增速為正的有1515家，占比為59.74%。在此前的業(yè)績(jī)預(yù)告分析中這一比例達(dá)到62%。

　　盡管A股上市公司在上半年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，但不可忽略的是，仍有超過一半的公司實(shí)際中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不及中報(bào)預(yù)告。據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有790家，占比55.75%。此外，有254家公司業(yè)績(jī)低于預(yù)期10%以上，占比達(dá)17.93%。

　　12行業(yè)增速進(jìn)一步提升

　　放眼滬深兩市上市公司中報(bào)，雖然有漲有跌，各不相同，但從整體業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)來看，上市公司的業(yè)績(jī)漲跌與其所在行業(yè)也是密切關(guān)聯(lián)的。

　　機(jī)構(gòu)研究顯示，周期品和消費(fèi)品上半年盈利增速較第一季度有所上升，其中有色、鋼鐵、農(nóng)業(yè)、國(guó)防軍工、非銀金融5個(gè)行業(yè)二季度加速領(lǐng)跑，28個(gè)一級(jí)子行業(yè)中有20個(gè)凈利潤(rùn)增速為正。

　　細(xì)分行業(yè)中，凈利潤(rùn)增速比較高的行業(yè)分別是建筑材料、通信、家電、傳媒和紡織服裝。其中，建筑材料行業(yè)以52.6%的高增速跑贏其他行業(yè)，而通信則以52.1%的增速屈居第二，此外，家電行業(yè)增速41.5%，傳媒行業(yè)增長(zhǎng)32.3%，紡織服裝行業(yè)增長(zhǎng)26.9%。此外，非銀金融、電子、汽車、公用事業(yè)也有20%以上的增速。

　　對(duì)比上年同期，二季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)加速的行業(yè)占比不到一半，12個(gè)行業(yè)與上年同期相比增速進(jìn)一步提升，而14個(gè)行業(yè)增速下滑。增速超前的包括有色金屬、鋼鐵、農(nóng)林牧漁、國(guó)防軍工、非銀金融5個(gè)行業(yè)二季度加速度領(lǐng)跑。

　　行業(yè)分化明顯加劇

　　從7月份中報(bào)季開啟至今2個(gè)月以來，A股市場(chǎng)經(jīng)歷了中報(bào)帶來的數(shù)波行情：從高增長(zhǎng)股、高送轉(zhuǎn)股行情，到增長(zhǎng)預(yù)期、行業(yè)分析，市場(chǎng)對(duì)于中報(bào)的關(guān)注似乎已經(jīng)度過一輪。但事實(shí)上，回顧中報(bào)行情，投資者依舊可以拾獲更多機(jī)會(huì)。機(jī)構(gòu)建議，未來的投資關(guān)注可以轉(zhuǎn)移到對(duì)行業(yè)走勢(shì)的把握和對(duì)改革板塊的關(guān)注。

　　從中報(bào)業(yè)績(jī)看，今年行業(yè)分化加大。從上半年凈利潤(rùn)增速為正的公司數(shù)量來看，化工行業(yè)、醫(yī)藥生物行業(yè)、機(jī)械設(shè)備行業(yè)、電氣設(shè)備、電子行業(yè)排名靠前，其中化工行業(yè)有144家凈利潤(rùn)增速為正。

　　需要注意的是，化工、機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備這幾個(gè)行業(yè)內(nèi)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)和負(fù)增長(zhǎng)的公司數(shù)量都比較多，行業(yè)分化較大。此外，醫(yī)藥生物、公用事業(yè)、汽車、建筑裝飾行業(yè)綜合變好的趨勢(shì)最為明顯，凈利潤(rùn)增速為正的公司占比排名靠前，是投資者應(yīng)該在未來重點(diǎn)把握的行業(yè)，而采掘、房地產(chǎn)、商業(yè)貿(mào)易業(yè)績(jī)變動(dòng)趨勢(shì)相對(duì)來說則不容樂觀。

　　機(jī)構(gòu)提醒投資者，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大背景下，行業(yè)分化依然值得警惕。投資者在尋找行業(yè)的超額收益機(jī)會(huì)時(shí)，依然要注意把握綜合趨勢(shì)向好、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較強(qiáng)的行業(yè)。從這一角度來看，鋼鐵、非銀金融、TMT行業(yè)二季度業(yè)績(jī)加速公司占比領(lǐng)先，建議投資者優(yōu)先配置大消費(fèi)板塊及以保險(xiǎn)為代表的非銀金融板塊。

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　　軍工股井噴，題材股發(fā)威

　　滬指昨漲逾1%創(chuàng)年內(nèi)新高

　　南方日?qǐng)?bào)訊 （記者/郭家軒）經(jīng)歷了8月的調(diào)整，9月“開門紅”或許預(yù)示著新一輪反彈的開啟。周二股市先抑后揚(yáng)，在題材股全面開花和券商強(qiáng)勢(shì)反彈的帶動(dòng)下，股指一路上揚(yáng)站上了2266點(diǎn)，創(chuàng)出年內(nèi)新高。分析指出，盡管8月部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，但市場(chǎng)已經(jīng)有所體現(xiàn)，而改革仍在持續(xù)推進(jìn)，特別是滬港通將進(jìn)入沖刺階段，國(guó)企改革也呈現(xiàn)遍地開花之勢(shì)，9月市場(chǎng)走勢(shì)有望保持樂觀。

　　軍工股井噴帶動(dòng)反彈

　　9月2日滬深兩市小幅高開，早盤呈現(xiàn)震蕩調(diào)整格局。不過，午后股市“風(fēng)云突變”，在題材股全面開花和券商強(qiáng)勢(shì)反彈的帶動(dòng)下，大盤快速上揚(yáng)，一舉突破前期高點(diǎn)。截至收盤，截至收盤，滬指報(bào)2266.05點(diǎn)，漲1.37%，成交1709.3億元；深成指報(bào)8043.31點(diǎn)，漲1.29%，成交1968.5億元；創(chuàng)業(yè)板報(bào)1465.03點(diǎn)，漲0.84%。

　　從周二盤面上來看，早盤表現(xiàn)并不盡如人意，但是題材股的表現(xiàn)卻十分搶眼，移動(dòng)支付、軍工等板塊集體上漲，午后市場(chǎng)突然爆發(fā)出極高的熱情，券商突然發(fā)力，加之軍工板塊加速上漲，兩大引擎發(fā)力，帶動(dòng)大盤強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)。

　　同時(shí)，在支付寶聯(lián)手華為推出指紋支付和蘋果欲打造iPhone版手機(jī)錢包的兩大利好帶動(dòng)下，移動(dòng)支付板塊走勢(shì)亦奪人眼球，新開普、拓維信息、南天信息早盤強(qiáng)勢(shì)封板，而午后中韓自貿(mào)、國(guó)產(chǎn)軟件、白酒等板塊均有出色表現(xiàn)。

　　對(duì)此，也市場(chǎng)分析人士預(yù)計(jì)，周二股市以出乎意料的放量大漲方式突破了2250點(diǎn)位，市場(chǎng)內(nèi)資金活躍，后市很看好，短期有望沖擊2500點(diǎn)。

　　改制重組、滬港通受青睞

　　似乎新一輪反彈又將開啟。興業(yè)證券研究報(bào)告指出，逼空式大盤反彈難以持久，經(jīng)過8月的蓄勢(shì)之后，A股“金九銀十”的概率正在提升，行情的驅(qū)動(dòng)力則是改革和轉(zhuǎn)型。同時(shí)，中金公司認(rèn)為，改革在持續(xù)推進(jìn)，特別是滬港通將進(jìn)入沖刺階段，國(guó)企改革也呈現(xiàn)遍地開花之勢(shì)，9月市場(chǎng)走勢(shì)將保持樂觀。

　　值得一提的是，近期有著強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)的軍工航天，吸引了投資者的極大關(guān)注。海通證券認(rèn)為，由政策推動(dòng)的軍工行業(yè)改革和由周邊局勢(shì)推動(dòng)的戰(zhàn)略及安全需求，使軍工行業(yè)迎來了歷史性的發(fā)展機(jī)遇。

　　此外，伴隨著滬港通啟動(dòng)日期的日益臨近，有權(quán)威機(jī)構(gòu)建議，滬港通機(jī)遇下，投資者不妨重點(diǎn)關(guān)注深度折價(jià)的A/H股、高股息率資產(chǎn)以及滬港兩地的一些稀缺性標(biāo)的等三大板塊。而穩(wěn)健的投資者也可以配置一些滬港通概念的保本型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，在保障本金安全的前提下，分享滬港通帶來的投資機(jī)會(huì)。