“利率不到10%的銀行貸款和利率超過15%的P2P借款，你怎么選”？貼吧里的提問貌似小學(xué)生的數(shù)學(xué)題，答案似乎是毋庸置疑，不過，被更多網(wǎng)友點贊的最佳答案卻是——“速度最重要，如果P2P貸款能夠解決我的資金問題，那么貴有所值也就不貴了”。

　　對于中小微企業(yè)來說，“融資難、融資貴”似乎是懸在企業(yè)頭頂?shù)倪_摩克利斯之劍，資金流動性風(fēng)險無時不在；然而出乎很多人意料的是，對于銀行來說，“融資難”同樣存在，而“融資貴”的背后也有著很多的不吐不快，甚至是融資鏈條上的“寄生者”——資金中介和銀主也在困惑利潤如何覆蓋風(fēng)險。

　　《證券日報》記者日前走訪多地采訪小微企業(yè)主，也與銀行界人士深入交流，并借助網(wǎng)絡(luò)社交平臺接觸了部分民間資金背后的銀主，試圖還原小微貸款“融資難、融資貴”糾結(jié)局面背后的成因。

　　關(guān)于“風(fēng)險定價”

　　由于小微貸款不像銀行最優(yōu)質(zhì)客戶對公貸款利率那樣價格比較恒定，因為關(guān)于小微企業(yè)貸款究竟有多貴確實很難完全界定清楚。

　　不過，接受本報記者采訪的小微企業(yè)獲得的銀行利率區(qū)間多在7%-9%之間。武漢市白沙洲農(nóng)副產(chǎn)品協(xié)會會長、武漢大興聯(lián)華食品有限公司法人彭海華對本報記者表示，其從中信銀行獲得的貸款成本略高于8%，加上其所在的白沙洲冷鏈市場管理方收取0.6%的監(jiān)管費，綜合成本不超過9%，“這是我們可以承受的”。

　　據(jù)本報記者從多家銀行得到的消息，小微企業(yè)貸款利率在基礎(chǔ)利率上上浮30%-40%是比較常見的，據(jù)此計算，銀行收取的利率大致為7.8%-8.4%。

　　“即便是風(fēng)險較高的小微企業(yè)貸款的利率一般也不可能超過10%，否則很可能超越了企業(yè)的承受能力，銀行的資產(chǎn)也面臨不良貸款的風(fēng)險”，一位股份制銀行的支行行長對記者表示，“如果是無抵押、無擔(dān)保的貸款，利率肯定會比較高，但那屬于信用貸款，與普通的小微企業(yè)貸款性質(zhì)不一樣”。

　　不過，另據(jù)記者了解，很多的小微企業(yè)主通過辦理大額信用卡的方式進行貸款，這種貸款的年化利率遠遠高于普通的小微企業(yè)貸款，一旦企業(yè)主不能按時還款并產(chǎn)生不良貸款，還將連累企業(yè)之前申請的貸款被抽貸。

　　關(guān)于“過橋貸款”

　　按照原有的監(jiān)管規(guī)定，傳統(tǒng)的流動性資金貸款期限一般為一年以內(nèi)，到期后企業(yè)仍有貸款需求必須先還后貸。對于小微企業(yè)來說，恪守“先還后貸”的轉(zhuǎn)貸模式，就意味著小微企業(yè)在先還貸后要面臨著高成本的“過橋”資金，因為“先還后貸”意味著企業(yè)流動性的驟然收緊，而且這種收緊僅與貸款期限有關(guān)，并不考慮企業(yè)的生產(chǎn)節(jié)奏。

　　浙江藍天生態(tài)農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司董事長白植標對本報記者表示，“向民間資本尋求過橋貸款，一方面是融資成本非常高：通常續(xù)貸至少需要2天至5天，如果貸款800萬元，按目前市場資金周轉(zhuǎn)成本，至少需4萬元至6萬元；另一方面，尋求民間資金借貸這一行為本身很容易導(dǎo)致企業(yè)被誤解，會被認為已經(jīng)周轉(zhuǎn)不開，這對于企業(yè)和企業(yè)主的市場信用都會產(chǎn)生不好的影響，這才是最可怕的”，而如果不借助過橋貸款實現(xiàn)轉(zhuǎn)貸，企業(yè)至少需要提前三個月收縮產(chǎn)能，造成的損失也是不容小覷。

　　在本報“長期潛伏”的資金沖量QQ群，記者注意到，有關(guān)提供資金給企業(yè)過橋貸款的信息非常多，但是大多價格不菲，較低的報價約為20%（年化），而較高的報價甚至超過了80%（年化）。

　　比較有趣的是，對于業(yè)界有關(guān)“過橋貸款高利貸”的吐槽，資金中介和銀主們也覺得有話要說。在記者的暗訪中，多位中介和資金方表示，“目前，過橋貸款的風(fēng)險跟回報根本不成比例，比如一單1000萬元的過橋貸款，雖然年化利率非常高，但是，從利息額來看，如果這單過橋貸款不出意外，銀主和中介通常一共可以收取接近10萬元報酬?？墒且坏┿y行方面不予續(xù)貸，銀主的損失很可能是1000萬元，也就是收益的100倍。換句話說，只要一單過橋貸款出現(xiàn)問題，就把一百單過橋貸款的利潤都虧光了”。

　　不過，今后“過橋貸款”的生存空間將進一步被壓縮，因為部分銀行創(chuàng)新了貸款產(chǎn)品，推出了無需先還后貸的相關(guān)產(chǎn)品。例如，華夏銀行的年審制貸款期限最長為三年，第一年或第二年融資時段到期前將對小企業(yè)進行年審，合格企業(yè)無需簽訂新的借款合同，即可自動進入第二或第三融資時段，隨后將享受最長36個月的貸款期限。而與此同時，貸款利率也無需按照中長期流動資金貸款利率來收取，仍與一年期的貸款利率保持一致。此外，北京銀行的循環(huán)貸也收獲了好評。該行副行長許寧躍表示，據(jù)初步估計，通過這種不反復(fù)審貸手段，貸款時間上可節(jié)省一到兩個月，預(yù)計今年全年會為8000戶中小微企業(yè)提供貸款額共1000億元，為企業(yè)節(jié)約融資成本共20億元。

　　關(guān)于“融資難還是放貸難”

　　正如上述貼吧里的討論，銀行貸款貴還在于它的時間成本以及其不確定性。

　　“我按照銀行的要求，提供了貸款申請書、身份證等基本資料、貸款用途證明、收入證明、用款及還款計劃，還去有關(guān)部門辦理了權(quán)屬證明文件，期間又補充了部分資料，但是銀行最終告訴我審貸沒有批準，我那時候再找低成本的資金已經(jīng)來不及了”，遼寧省沈陽市一家主營農(nóng)副產(chǎn)品的小微企業(yè)主對記者吐槽稱，“我不得不錯過了一次低價囤貨的市場機會”。確實，對于小微企業(yè)來說，融資貴的背后，融資難的不確定性風(fēng)險相當于進一步拉高了企業(yè)的融資成本。

　　對于融資難，銀行業(yè)的人士也有著自己的看法，“我們同時也覺得放貸難，其實如果是符合條件的客戶，我們很歡迎，由于判斷優(yōu)質(zhì)的小微客戶并不容易，我們銀行確實比較謹慎，此前甚至還出現(xiàn)了一家規(guī)模比我們大的銀行專門盯著我們盡職調(diào)查過的客戶，只要我們批貸，他們就不再審查也批貸”，一位銀行業(yè)人士對記者表示。

　　而一家城商行董事長則表示，“其實從銀行來說，目前對于小微企業(yè)的支持已經(jīng)是前所未有，小微企業(yè)融資難、融資貴其中的原因可能是多方面的。很多情況下，銀行也在急于尋找符合條件的企業(yè)并發(fā)放貸款，但是很多問題并非銀行單方面可以解決的。在目前信用環(huán)境和信用氛圍非常不理想下，部分企業(yè)特別是小微企業(yè)報表數(shù)據(jù)的規(guī)范性和真實性欠缺，導(dǎo)致銀行盡職調(diào)查成本較高，這是導(dǎo)致融資難和融資貴的原因之一。

　　為解決這一問題，監(jiān)管部門表示，正在推進建立小微企業(yè)信息平臺。從光大銀行的樣本來看，其模式是“按照小額化、分散化、標準化、便利化的策略，實行集中審查審批、集中抵押登記、集中檔案管理、集中放款審核、集中貸后管理，通過流水化作業(yè)降低單筆業(yè)務(wù)成本，提高小微業(yè)務(wù)授信效率；從中信銀行的實踐來看，企業(yè)與商會的信息共享，與客戶的零距離服務(wù)不失為采集真實數(shù)據(jù)的好辦法。（記者 張歆）