■財富寶專家看市

　　申購資金解凍，大盤仍有延續(xù)沖高慣性

　　短線謹(jǐn)防主力逆向思維反手做空

　　財富寶專家認(rèn)為，市場整體平衡市格局短期不會改變

　　□宏源證券 李青

　　昨日滬深兩市震蕩走高，延續(xù)上周五的反彈趨勢。雖然成交量仍顯不足，但滬指重新站上所有均線，成交額放大至1100億以上；而創(chuàng)業(yè)板也再顯強(qiáng)勢，股指并未回補(bǔ)跳空缺口。

　　隨著IPO第二次重啟，新股發(fā)行也成了二級市場繞不過的坎。6月份IPO再度重啟以來，由于凍結(jié)巨量申購資金，在資金面捉襟見肘的壓力下，二級市場總是以下跌來消化應(yīng)對。而新股申購資金解凍后，市場也自然迎來反彈行情，“新股劫”似乎成了近期的一個規(guī)律。

　　上周的新股發(fā)行也概莫能外，只是在市場預(yù)期的趨勢下，大盤似乎有提前反應(yīng)的跡象。即在新股消息公布也就是發(fā)行一周前股指就已開始調(diào)整，而在發(fā)行期間申購資金尚未解凍，上周五和本周一就展開強(qiáng)勁反彈。由于市場較一致預(yù)計資金解凍后將迎來反彈，這種提前反彈似乎有軋空申購資金的意圖，而當(dāng)真正申購資金解凍后，是否該用逆向思維來思考，即股指出現(xiàn)調(diào)整。

　　從宏觀面看，8月PMI數(shù)據(jù)經(jīng)過連續(xù)數(shù)月的上漲后重新大幅回落，預(yù)示著宏觀刺激政策的短期效應(yīng)已經(jīng)過去，刺激效應(yīng)開始減弱。雖然市場中牛市呼聲不絕于耳，但顯然當(dāng)前支持牛市的宏觀因素尚不完全具備，市場整體平衡市的格局短期不會改變。

　　從政策面看，滬港通的刺激效應(yīng)正在減弱。在經(jīng)歷前期權(quán)重股的沖動后，現(xiàn)在市場更多是理性的思考和分析，待到滬港通真正落實之時，利好刺激也將消化殆盡。目前以權(quán)重股為代表的滬指在高位整理一月有余，短期內(nèi)刺激大盤繼續(xù)上行的因素和動能尚顯不足。

　　從市場面看，首先，近兩日反彈量能與前期兩市3000億成交額水平相比明顯不足。其次，雖然指數(shù)走好但市場熱點(diǎn)趨弱，除了公布消息的一字漲停外，漲停家數(shù)明顯比前期減少。再次，近日主板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的同步運(yùn)動并不代表市場強(qiáng)勢，而是普漲格局下缺乏領(lǐng)漲板塊和市場特色。這種“大小通吃”的狀況在目前市場資金面并不十分寬裕的情況下，顯然不能維持太久。

　　綜上所述，短期看，預(yù)計周二申購資金解凍后大盤仍將延續(xù)沖高慣性，但沖高過程中應(yīng)該保持警惕。目前的反彈行情只是對前期新股影響的修正，要謹(jǐn)防大盤在逆向思維下沖高后反手做空，導(dǎo)致市場重回調(diào)整格局。