■ 深圳特區(qū)報(bào)記者 楊婧如

　　上周六和周日上午，港交所及上交所一連兩天進(jìn)行市場演習(xí)，模擬正常交易與交收及結(jié)算活動(dòng)。這也是滬港通交易首場演習(xí)。據(jù)了解，港交所提供了20多個(gè)模擬A股交易編號(hào)給香港券商做測試，整體運(yùn)作基本順暢。業(yè)內(nèi)專家分析，10月滬港通開閘幾無懸念。

　　滬港通開閘逼近，對(duì)市場影響幾何？個(gè)人投資者又有什么機(jī)遇？上周六下午，在2014東亞銀行財(cái)富論壇上，各機(jī)構(gòu)普遍表示，短期內(nèi)看，滬港通對(duì)市場有明顯的提振意義，個(gè)人投資者可以關(guān)注低估值，高股息率的價(jià)值藍(lán)籌股。

　　滬港通啟動(dòng)為A股短期利好

　　A股和港股市7月以來聯(lián)袂上揚(yáng)，對(duì)此，東亞銀行（中國）財(cái)富管理處總監(jiān)陳柏軒分析，主要是政府持續(xù)加碼“微刺激”改革，通過小微企業(yè)減稅，加快鐵路投資、加快棚戶區(qū)改造等措施，支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。同時(shí)，滬港通有望10月啟動(dòng)，刺激大量資金涌入股市。他認(rèn)為，滬港通啟動(dòng)后，外資持股有望快速增加，從而改變A股市場的投資者結(jié)構(gòu)，A股的投資理念或?qū)㈤_始出現(xiàn)改變。

　　對(duì)于此，中信證券深圳總部營業(yè)部資深投資顧問田穎認(rèn)為，滬港通對(duì)A股而言是短期利好，中長期影響則為中性。對(duì)于兩地上市的“A+H”股，A股折價(jià)幅度較大的主要集中在金融、電力、以及周期性材料等板塊。對(duì)港放開的A股與H股比較而言，估值優(yōu)勢主要集中在銀行、汽車、公用事業(yè)、交通和視頻飲料等行業(yè)。不過，A股股息率普遍低于H股，滬港通將難吸引偏好獲取固定收益的長線機(jī)構(gòu)投資者，例如保險(xiǎn)與養(yǎng)老金等。

　　A股市盈率處于全球低位

　　陳柏軒分析， 滬港通引入了新的資金和投資者，有助于投資風(fēng)格的多元化，價(jià)值股投資和成長股投資都將找到屬于自己的機(jī)會(huì)。藍(lán)籌股此前不受待見，其活躍度有望大大增加。

　　陳柏軒認(rèn)為，滬港通啟動(dòng)有三大受益板塊：一是擁有滬港兩地證券業(yè)務(wù)的券商股，受益于交易量增加；二是A股中深度折價(jià)的A/H兩地上市股票；三是A股和港股相對(duì)缺乏的特色股，如醫(yī)藥、白酒及其他消費(fèi)、軍工領(lǐng)域的藍(lán)籌股，以及港股中在A股相對(duì)缺乏的特色股，如互聯(lián)網(wǎng)、博彩等大盤股。

　　國投瑞銀產(chǎn)品及業(yè)務(wù)拓展部總監(jiān)駱紅艷表示，A股目前市盈率處于全球低位，“滬港通”可以帶來可觀的資金增量，有利于低估值藍(lán)籌股的估值水平提升，促進(jìn)A股的估值修復(fù)。

　　在當(dāng)日的論壇上，幾位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，兩地投資者在財(cái)富管理上的偏好有較大不同。比如A股市場“散戶化”現(xiàn)象比較嚴(yán)重，換手率和交易活躍度遠(yuǎn)高于港股，顯示A股投資者不成熟，投資期限較短。相反，香港市場中機(jī)構(gòu)投資者占主導(dǎo)地位，投資者更為理性，專業(yè)性較高，投資的期限也更長。隨著滬港通的啟動(dòng)，兩地投資者相互交流的增多，A股投資者的專業(yè)性有望不斷提高。