經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量反映了企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營成果，其與營業(yè)收入之比則反映出了營業(yè)收入中獲得現(xiàn)金的能力，稱之為營業(yè)收入現(xiàn)金比，是挑選業(yè)績白馬的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月26日，兩市1897家已披露2014年中報(bào)的公司平均營業(yè)收入現(xiàn)金比為10.69%，其中，(剔除金融類不可比公司)高于整體平均值的公司有529家，即運(yùn)營中不差錢的公司。其中，公用事業(yè)、交通運(yùn)輸、傳媒等三行業(yè)不差錢的公司比例最高。

　　整體營收現(xiàn)金比：26.23%

　　6公司凈利同比增幅超100%

　　數(shù)據(jù)顯示，在公用事業(yè)行業(yè)已披露2014年中報(bào)的81家公司中，有51家公司營業(yè)收入現(xiàn)金比率高于目前全部已披露中報(bào)公司加權(quán)平均值(10.69%)，占比62.96%，行業(yè)整體營業(yè)收入現(xiàn)金比率為26.23%。其中，錦龍股份(553.26%)、神霧環(huán)保(396.03%)、深南電A(73.96%)、江南水務(wù)(62.39%)、湖南發(fā)展(58.54%)、重慶水務(wù)(54.10%)、桂冠電力(53.16%)等公司營業(yè)收入現(xiàn)金比率均超過50%，在行業(yè)內(nèi)居前。

　　這51只個(gè)股中，7月來股價(jià)上漲的個(gè)股有49只，其中國禎環(huán)保、神霧環(huán)保、寧波熱電、文山電力、涪陵電力、廣安愛眾、桂冠電力、岷江水電、新能泰山、梅雁吉祥等個(gè)股期間漲幅均超過20%。

　　業(yè)績方面，2014年中報(bào)顯示，寧波熱電(497.84%)、樂山電力(407.86%)、錦龍股份(387.01%)、岷江水電(250.21%)、漳澤電力(153.59%)、大連熱電(135.29%)等公司歸屬母公司凈利潤同比增長幅度均超過100%。

　　兩條主線布局

　　國信證券表示，后市可從以下兩條主線布局：首先，水處理業(yè)務(wù)(包含供水和污水處理)占市值比例較高的公司，政策利好之下，這類股票彈性更強(qiáng)；第二，覆蓋市場(chǎng)位于水權(quán)交易試點(diǎn)地區(qū)的公司，建議關(guān)注洪城水業(yè)、武漢控股和首創(chuàng)股份。

　　整體營收現(xiàn)金比：9.92%

　　長江投資上月來漲幅62.93%

　　在交通運(yùn)輸行業(yè)已披露2014年中報(bào)的49家公司中，有26家公司營業(yè)收入現(xiàn)金比率高于目前全部已披露中報(bào)公司加權(quán)平均值(10.69%)，占比53.06%，行業(yè)整體營業(yè)收入現(xiàn)金比率為9.92%。

　　具體來看，中原高速(98.66%)、龍江交通(90.29%)、現(xiàn)代投資(82.38%)、粵高速A(72.74%)、楚天高速(65.88%)、重慶路橋(64.28%)、皖通高速(62.32%)、華北高速(53.93%)、恒基達(dá)鑫(53.21%)等公司營業(yè)收入現(xiàn)金比率均超過50%，在行業(yè)內(nèi)居前。

　　26只個(gè)股7月份以來全部上漲，其中，長江投資、龍江交通、富臨運(yùn)業(yè)、深高速、唐山港、錦州港、飛馬國際等個(gè)股期間漲幅均超過20%，長江投資期間累計(jì)漲幅居首，達(dá)到62.93%。

　　業(yè)績方面，據(jù)2014年中報(bào)披露顯示，深高速(340.24%)、粵高速A(209.30%)、龍江交通(79.17%)、寧波海運(yùn)(77.09%)、錦州港(66.09%)、中原高速(63.87%)和澳洋順昌(52.24%)等7家公司歸屬母公司凈利潤同比增長幅度均超過50%。

　　經(jīng)濟(jì)反彈力度左右航運(yùn)股

　　安信證券表示，近期強(qiáng)周期的航運(yùn)板塊股價(jià)出現(xiàn)明顯反彈，目前股價(jià)上漲主要反映了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)改善預(yù)期，但是后期能否改變行業(yè)供需格局主要看經(jīng)濟(jì)反彈的力度以及帶來的運(yùn)輸需求增量。建議關(guān)注：保稅科技、深高速、粵高速A、上海機(jī)場(chǎng)、寧滬高速、大秦鐵路、中信海直。

　　整體營收現(xiàn)金比：10.59%

　　7月以來18只股漲幅超10%

　　在傳媒行業(yè)已披露中報(bào)的48家公司中，有24家公司營業(yè)收入現(xiàn)金比率高于目前全部已披露中報(bào)公司加權(quán)平均值(10.69%)，占比50.00%，行業(yè)整體營業(yè)收入現(xiàn)金比率為10.59%。

　　具體來看，東方財(cái)富(154.53%)、科冕木業(yè)(76.58%)、當(dāng)代東方(57.71%)、鵬博士(44.56%)、博瑞傳播(41.41%)、天威視訊(35.58%)、吉視傳媒(28.45%)、三六五網(wǎng)(27.28%)、掌趣科技(26.42%)、順網(wǎng)科技(23.76%)、湖北廣電(23.71%)、奧飛動(dòng)漫(20.55%)和全通教育(20.00%)等公司營業(yè)收入現(xiàn)金比率均超過20%，在行業(yè)內(nèi)居前。

　　這24只個(gè)股7月份以來18只股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，其中全通教育、當(dāng)代東方、鳳凰傳媒、順網(wǎng)科技、天舟文化、北巴傳媒等個(gè)股期間漲幅均超過10%，全通教育期間累計(jì)漲幅居首，達(dá)到28.28%。

　　中報(bào)顯示，東方財(cái)富(296.49%)、天舟文化(201.76%)、吉視傳媒(188.69%)、掌趣科技(145.35%)、奧飛動(dòng)漫(89.06%)、游族網(wǎng)絡(luò)(64.35%)、三六五網(wǎng)(59.91%)和當(dāng)代東方(54.52%)等公司歸屬母公司凈利潤同比增長幅度均超過50%。

　　三角度布局三季度

　　中信建投表示，三季度繼續(xù)推薦傳媒行業(yè)三大投資角度：首先，有線網(wǎng)將受益雙向網(wǎng)改推進(jìn)落實(shí)，主要標(biāo)的關(guān)注歌華有線、數(shù)碼視訊；第二，發(fā)展態(tài)勢(shì)良好的數(shù)字營銷，關(guān)注利歐股份、華誼嘉信、藍(lán)色光標(biāo)；第三，大娛樂產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合，布局明年影視大年，關(guān)注華策影視、奧飛動(dòng)漫。據(jù)證券日?qǐng)?bào)

　　洪城水業(yè)

　　公司2014年上半年利潤大幅增長，主要因?yàn)閯冸x自來水業(yè)務(wù)。值得關(guān)注的是，剝離自來水業(yè)務(wù)后公司控股中山證券，完成向純金融股轉(zhuǎn)變。依托與騰訊自選股、QQ等的合作，公司在互聯(lián)網(wǎng)券商領(lǐng)域?qū)@得進(jìn)一步的發(fā)展。

　　券商評(píng)級(jí)：“買入”（海通證券）

　　武漢控股

　　公司在完成了對(duì)集團(tuán)8家污水廠收購后盈利能力大幅提升，并且隨著這些水廠的改擴(kuò)建、提標(biāo)改造，未來盈利能力還將進(jìn)一步提升。公司與碧水源的合作已取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。

　　券商評(píng)級(jí)：“推薦”（東興證券）

　　首創(chuàng)股份

　　預(yù)計(jì)公司下半年主業(yè)發(fā)展平穩(wěn)，看好公司在水務(wù)運(yùn)營行業(yè)的積累深厚，其資金實(shí)力突出，將受益于行業(yè)整合，固廢領(lǐng)域拓展表現(xiàn)也值得期待。

　　券商評(píng)級(jí)：“中性”（中金公司）

　　保稅科技

　　公司運(yùn)營狀況良好，各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長。2014年開始公司產(chǎn)能進(jìn)入跨越發(fā)展期，隨著新募投項(xiàng)目啟動(dòng)、對(duì)外收購?fù)瓿梢约霸泄奕莞臄U(kuò)建，產(chǎn)能瓶頸將破除，未來成長空間再度打開。

　　券商評(píng)級(jí)：“增持”（宏源證券）

　　深高速

　　公司上半年收入同比增長29.5%至19.28億元，業(yè)績符合預(yù)期。今年上半年公司代建業(yè)務(wù)收入4.0億元，占整體收入 20.8%。

　　券商評(píng)級(jí)：“中性”（中金公司）

　　上海機(jī)場(chǎng)

　　今后兩年隨著航空運(yùn)力投放減緩，預(yù)計(jì)機(jī)場(chǎng)流量增速可能有所下滑，但公司有虹橋飽和的溢出效益，國際線占比。在未來迪士尼開業(yè)預(yù)期的高流量等多種因素的提振下，預(yù)計(jì)仍維持比其他機(jī)場(chǎng)更快的流量增速。

　　券商評(píng)級(jí)：“買入”（海通證券）

　　寧滬高速

　　公司上半年收入39.3億元，同比增長7.0%，符合預(yù)期。另外，寧滬A股長期對(duì)H股倒掛，目前仍有17%的倒掛空間，滬港通的實(shí)行有利于寧滬A股的估值提升。

　　券商評(píng)級(jí)：“推薦”（中金公司）

　　中信海直

　　上半年公司主營業(yè)務(wù)收入5.87億元，同比增長12.6%，基本符合預(yù)期。低空開放政策漸行漸近，業(yè)務(wù)縱深拓展值得期待。

　　券商評(píng)級(jí)：“推薦”（中金公司）

　　歌華有線

　　傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面情況平穩(wěn)，新業(yè)務(wù)加速。公司其他各項(xiàng)新業(yè)務(wù)，如電視影院、視頻教育、電視游戲、健康專區(qū)和手機(jī)電視等業(yè)務(wù)正加速推進(jìn)。在國企改革大背景下，公司發(fā)展意愿強(qiáng)烈。

　　券商評(píng)級(jí)：“買入”（中信建投）

　　利歐股份

　　公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)營收9.76億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.63億元，同比增長89.34%。另外，公司已經(jīng)成為A股第一家一站式數(shù)字整合營銷4A機(jī)構(gòu)，形成了完整的數(shù)字廣告營銷產(chǎn)業(yè)鏈。未來幾年公司外延發(fā)展值得期待。

　　券商評(píng)級(jí)：“增持”（中信建投）

　　華策影視

　　電視劇行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固。公司2014年已有多部劇穩(wěn)固占據(jù)各大衛(wèi)視黃金檔高收視率排行榜，顯示優(yōu)秀的經(jīng)營運(yùn)作實(shí)力。公司正全面擁抱互聯(lián)網(wǎng)，力圖在內(nèi)容、渠道、用戶方面布局。

　　券商評(píng)級(jí)：“強(qiáng)烈推薦-A”（招商證券）

　　重慶晚報(bào)記者 謝兵