前四個星期都是周一漲周四跌、周二周三周五小過渡。而本欄曾提示第五個周一將充滿懸念，果然8月底的周一大盤在盤中反復(fù)掙扎后，滬指收出了陰線。受此影響所有市場均轉(zhuǎn)向回落，包括B股、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也同步震蕩。很明顯，市場的運(yùn)行節(jié)奏或已發(fā)生了變化。

　　在連續(xù)震蕩后，截止至周四中午我們可以看到，滬指已經(jīng)連續(xù)兩個半交易日位居于20天均線下方，而且5天均線也下叉10天均線并向20天均線靠攏。如果說前期還是強(qiáng)勢轉(zhuǎn)向整固的話，那么現(xiàn)在應(yīng)該是整固轉(zhuǎn)向震蕩了。

　　而從超短期來看，此番新股發(fā)行以及月底績差報表將會對市場形成雙殺：

　　這次新股發(fā)行時間與以往不同，集中在8月底和9月初發(fā)行。而大家都知道，在月底這個節(jié)點(diǎn)，銀行本身資金也非常緊張，故周四中午一天回購直沖23%，也就在情理之中了。而回購利率越是沖高，場外多余資金首選就傾向于放回購而不會去買A股。

　　當(dāng)7月份新股認(rèn)購?fù)旰?，一看市場大漲，當(dāng)日1800億元直接殺回追漲。但9月初，如果新股認(rèn)購?fù)曛蠼鈨觯豢词袌鲆呀?jīng)搖搖欲墜，又會有多少資金返回呢？

　　8月底也是績差報表的集中沖擊期，當(dāng)退市被不斷強(qiáng)調(diào)后，一些被炒高的個股也將面臨著中報的檢驗，特別是高價虧損股。在這種背景下，也會相對偏淡一些。但值得提醒的是，今年的中報幾乎無炒作，就未來而言，對于一些業(yè)績良好股價偏低的品種，或許會存在中線機(jī)會。

　　近期從最新的消息來看，央行依然在做微量的正回購但保持著資金放出狀態(tài)，同時仍在保持定向調(diào)控，從定向降準(zhǔn)擴(kuò)大至定向降息：增加支農(nóng)再貸款200億元額度，對特定涉農(nóng)貸款優(yōu)惠利率再降1個百分點(diǎn)。但與此同時，統(tǒng)一賬戶未來將啟動，卻觸動了市場各方的神經(jīng)，令許多主力和機(jī)構(gòu)開始深思在大數(shù)據(jù)時代下的操作應(yīng)對策略。而深港通也會在未來被納入討論的范疇，更令一些深市高市盈率的品種不寒而栗。新三板券商做市商制度的展開，也使新三板開始具有關(guān)注度和競爭力，未來將會對創(chuàng)業(yè)板形成資金分流。

　　而在個別品種上，中體產(chǎn)業(yè)本周一復(fù)牌，因8年未兌現(xiàn)承諾的大股東稱無資產(chǎn)注入未來三年將全部轉(zhuǎn)讓股權(quán)，這則消息令原先走勢強(qiáng)勁的中體復(fù)牌后立刻跌停趴下，成為領(lǐng)跌領(lǐng)袖?？磥?，大股東的想法和中小投資者是永遠(yuǎn)相左的。

　　但細(xì)想一下，原先毫無作為的第一大股東的退出是否也是一件好事呢？何況其持有的股份是非流通的，并不會在二級市場直接轉(zhuǎn)讓呀。另外，中體一直在退房地產(chǎn)進(jìn)彩票，而真正有彩票相關(guān)實(shí)力的應(yīng)是第二大股東呀。

　　所以，當(dāng)一個事件發(fā)生時，是否應(yīng)獨(dú)立思考，而不是人云亦云。如果在投資的過程中，每一個人都能獨(dú)立思考，那么市場就健康了。

　　東方證券 潘敏立

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