■財(cái)富寶專家看市

　　成交量減少，昨日滬指跌破2200點(diǎn)

　　短期謹(jǐn)防回殺，中期反彈格局未變

　　財(cái)富寶專家認(rèn)為，出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性很小，下周或?qū)⒊霈F(xiàn)低點(diǎn)

　　□太平洋證券 李金方

　　近日滬指接近2250點(diǎn)關(guān)口時(shí)出現(xiàn)回調(diào)，格局上暫定義為在2200點(diǎn)之上的箱體震蕩。但最近兩個(gè)交易日的縮量，使得后市走勢(shì)有點(diǎn)復(fù)雜。目前要謹(jǐn)防后市出現(xiàn)的快速殺跌打破2200點(diǎn)尋底的可能，但如果發(fā)生預(yù)計(jì)空間不會(huì)太大，下方缺口可能會(huì)成為近期行情探底中的有利支撐點(diǎn)所在。

　　市場(chǎng)的成交量很關(guān)鍵，最近兩個(gè)交易日縮量很明顯，滬市從前期的1400億左右，減少至近日的1000億，市場(chǎng)的交投活躍度暫時(shí)到了反彈以來(lái)的低點(diǎn)水平。那么后續(xù)的量能會(huì)以何種級(jí)別再度釋放呢？如果釋放出來(lái)只是前期1400億的水平，那么逢高就要注意安全了。近期市場(chǎng)多次跌下來(lái)再拉回去，給投資者一種跌不下去的感覺(jué)，但這個(gè)市場(chǎng)上的資金都不是等閑之輩，要謹(jǐn)防到時(shí)候來(lái)個(gè)真的殺跌式誘空；看起來(lái)真要下去的時(shí)候，反倒是市場(chǎng)真正安全的時(shí)候。

　　從資金角度上看，自指數(shù)2050點(diǎn)拉倒2250點(diǎn)，這近10%的漲幅，首先確定一點(diǎn)，那就是有大級(jí)別資金進(jìn)駐并拉升起來(lái)。就拉升200多點(diǎn)的幅度，大資金獲利后要全部出來(lái)，肯定是不可能的，所以反彈沖高后出現(xiàn)技術(shù)上的調(diào)整和資金博弈上的反復(fù)，本身就在合理的范疇之內(nèi)。還有就是指數(shù)創(chuàng)下2248點(diǎn)高點(diǎn)后，滬市成交量沒(méi)有進(jìn)一步釋放到1500億以上，那么沖高就沒(méi)有希望。目前還看不到市場(chǎng)盤面恐慌的一面和特別大的利空，因此在指數(shù)跌下來(lái)之機(jī)，就是逢低撿籌碼的機(jī)會(huì)。

　　在政策上，指數(shù)自上了2200點(diǎn)后，暫時(shí)進(jìn)入了一個(gè)政策真空期。在中期預(yù)期上，后面還有國(guó)資委、地方國(guó)資委很多的改革紅利，如軍工證券化的福利，以及市場(chǎng)對(duì)于滬港通的預(yù)期及政策扶持下經(jīng)濟(jì)逐步震蕩復(fù)蘇的期望。從目前市場(chǎng)的情況來(lái)看，大盤主動(dòng)調(diào)整要遠(yuǎn)遠(yuǎn)好過(guò)被動(dòng)殺跌。而指數(shù)震蕩的短期波動(dòng)，難以撼動(dòng)中期格局的變化。近期權(quán)重分化調(diào)整中也出現(xiàn)了輪番護(hù)盤的跡象，說(shuō)明就大資金的意圖上，不愿意指數(shù)出現(xiàn)太深的回調(diào)，進(jìn)而形成了指數(shù)搭臺(tái)個(gè)股博弈唱戲的格局。不過(guò)這種格局后期肯定會(huì)改變，在新熱點(diǎn)沒(méi)有形成的時(shí)候，要考慮市場(chǎng)未來(lái)的方向及機(jī)會(huì)點(diǎn)的所在。

　　本輪反彈行情從實(shí)質(zhì)上來(lái)講就是由政策面推動(dòng)的資金市行情。在改革轉(zhuǎn)型的背景下，利好政策還會(huì)頻發(fā)。從這點(diǎn)上來(lái)看，出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性很小。目前多空交織，短期大盤或?qū)⒃俅芜M(jìn)入震蕩分化的格局當(dāng)中，但這個(gè)時(shí)間不會(huì)太長(zhǎng)，下周或?qū)⒊霈F(xiàn)低點(diǎn)。因此，在策略上，對(duì)于那些價(jià)格尚較低、屬于改革轉(zhuǎn)型主線、出臺(tái)政策利好的板塊，如國(guó)企改革、壟斷改革、土地改革、區(qū)域經(jīng)濟(jì)等，可逢回調(diào)布局。板塊上，券商保險(xiǎn)、軍工、新能源汽車、醫(yī)藥、科技股等，都可以逢低關(guān)注。