近期藍(lán)籌股的上漲，使得新老基金遭遇截然不同。從公募基金的表現(xiàn)來看，“老”基金大多表現(xiàn)較好，而“新”基金則表示壓力很大?！袄稀被鸾?jīng)理會(huì)說，我們承認(rèn)新經(jīng)濟(jì)是方向，但動(dòng)輒50多倍的估值，現(xiàn)金流又那么差，還要擊鼓傳花嗎？“新”基金經(jīng)理會(huì)說，新經(jīng)濟(jì)、新商業(yè)模式未來空間巨大，可用時(shí)間換空間。

　　哪種觀點(diǎn)正確？我們無法判斷，因?yàn)榻裉炷愕挠^點(diǎn)正確不能保證明天你的觀點(diǎn)還正確。愛德華多的《一切皆有價(jià)》獲得過國(guó)內(nèi)眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家推薦，大意是，我們所有的選擇性行為都是權(quán)衡收益和成本的過程，一切事物皆有價(jià)格。一切皆有價(jià)的另一層意思是：價(jià)格不能太離譜。

　　一年前，白酒供需逆轉(zhuǎn)導(dǎo)致了其大調(diào)整。今年以來，白酒板塊上漲幅度較大。有些人會(huì)說，白酒這輪上漲就是“瞎炒”，業(yè)績(jī)還是那么差。分析一下就會(huì)發(fā)現(xiàn)，去年白酒股下跌是由于打擊“三公消費(fèi)”，但這部分需求據(jù)測(cè)算也就三成比重，而白酒股最大跌幅一度達(dá)到六成，近期雖有反彈，但距高點(diǎn)還有五成左右的跌幅，可以說，白酒股是超跌的。另外，春節(jié)期間，白酒消費(fèi)有所放量，說明市場(chǎng)還是有消費(fèi)的支撐。再看一看國(guó)外的A股投資者，當(dāng)年他們?cè)趪?guó)有銀行板塊低迷的時(shí)候低價(jià)買入，賺了大錢，這一波白酒行情中也能看到他們的身影。

　　但白酒再回到當(dāng)年的輝煌已不大可能。有專家認(rèn)為，白酒品牌和價(jià)位段會(huì)恢復(fù)到2005年前的格局。但也需注意到近些年消費(fèi)環(huán)境的變化：渠道扁平化、價(jià)格透明化、品牌溝通網(wǎng)絡(luò)化。未來屬于順應(yīng)潮流者，也就是說，白酒板塊潛力已沒有那么大，倒是一些調(diào)整戰(zhàn)略來適應(yīng)市場(chǎng)，并且股價(jià)沒怎么漲的個(gè)股會(huì)有較大的空間。

　　長(zhǎng)期來看，市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的，但中短期市場(chǎng)也會(huì)糾偏，而衡量股票價(jià)格的那桿秤掌握在大家自己的頭腦中。