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　　銀行理財(cái)

　　□ 陳洋

　　進(jìn)入2015年，A股市場(chǎng)繼續(xù)攀升，上證指數(shù)達(dá)到3300點(diǎn)。股市的持續(xù)高溫蔓延到銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，多家銀行官網(wǎng)顯示，除了常規(guī)投資于同業(yè)拆借、國(guó)債等領(lǐng)域的理財(cái)產(chǎn)品外，一些掛鉤股市的產(chǎn)品紛紛涌現(xiàn)。比如某國(guó)有銀行發(fā)售的“看漲滬深300指數(shù)人民幣理財(cái)產(chǎn)品”為非保本浮動(dòng)類型，其預(yù)期最高收益率達(dá)到7.90%；某行的“歡心股舞”2015年第5期偏看漲方向型人民幣理財(cái)計(jì)劃預(yù)期最高收益率達(dá)到10%。

　　元旦過后，銀行整體資產(chǎn)池中的標(biāo)的收益率都不算高，在這種情況下，很難有收益率特別高的理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)。值得注意的是，銀行結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在A股一路向“牛”的情況下明顯增多。對(duì)此業(yè)界認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率不會(huì)太高，但會(huì)階段性出現(xiàn)高點(diǎn)。某資深業(yè)內(nèi)人士指出：“伴隨著股市上漲，銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品不少直接掛鉤滬深300指數(shù)，其前景頗為樂觀。若投資者看好未來股市，可適當(dāng)投資相關(guān)產(chǎn)品?！痹撊耸勘硎?，春節(jié)前銀行往往會(huì)發(fā)行一批高收益率理財(cái)產(chǎn)品，來吸引儲(chǔ)戶的“年終獎(jiǎng)”。所以，春節(jié)前市場(chǎng)或會(huì)再現(xiàn)高收益率產(chǎn)品。

　　近期，金融市場(chǎng)上資金流向的“冷”、“熱”對(duì)比很扎眼。一邊是去年紅極一時(shí)的寶寶類貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品首次出現(xiàn)整體規(guī)模負(fù)增長(zhǎng)；另一邊是滬深兩市在2014年最后兩周期間，新開A股賬戶達(dá)86萬戶。出現(xiàn)資金的蹺蹺板效應(yīng)，有兩個(gè)原因：一是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的渠道優(yōu)勢(shì)難掩“內(nèi)功”不足。二是隨著公眾對(duì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和改革深入的信心不斷提升，股市大熱。寶寶類理財(cái)產(chǎn)品掛鉤的貨幣基金主要投資銀行大額協(xié)議存款，隨著2014年四季度央行降息，資金面緊張程度有較大緩解，協(xié)議存款利率明顯下滑，這對(duì)寶寶類產(chǎn)品的收益率壓力很大。寶寶類產(chǎn)品的收益率下滑，也讓用戶的資金進(jìn)一步向定期理財(cái)、中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品分流。

　　據(jù)金融界金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計(jì)，本周銀行理財(cái)產(chǎn)品周均預(yù)期年化收益率達(dá)5.18%，較上周下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。多數(shù)期限產(chǎn)品的周均收益率均有提高，其中8天至14天期限的理財(cái)產(chǎn)品周均收益率增幅最大，較上周提高了0.91%。從收益率分布來看，各期限預(yù)期收益率最高的產(chǎn)品分別來自平安銀行、農(nóng)業(yè)銀行、浙商銀行。統(tǒng)計(jì)顯示，大多數(shù)高預(yù)期收益率產(chǎn)品的收益類型是非保本浮動(dòng)類。其中，平安銀行的一款非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品以6%的預(yù)期收益率奪得了15天至1個(gè)月同期限第一的位置；而浙商銀行的一款非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品以11.7%的預(yù)期收益率居6至12個(gè)月期限產(chǎn)品的首位。