在南方報(bào)業(yè)傳媒集團(tuán)、卓越集團(tuán)主辦的“經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與前海探索”高峰論壇舉辦之際，來自美國耶魯大學(xué)管理學(xué)院的金融學(xué)終身教授陳志武和國務(wù)院金融研究所副所長巴曙松分別接受了南方日報(bào)記者的專訪。

　　既有在海外資本市場浸淫多年的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)歷，同時(shí)又是金融學(xué)的研究學(xué)者，陳志武以國際化的視野，分析了前海金融的現(xiàn)狀、不足與發(fā)展前景。陳志武認(rèn)為，前海作為跨境人民幣貸款的通道，其通道意義非常大，未來跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)將成為前海最有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的市場；而針對前海提出要打造國際資產(chǎn)管理中心，他提出的建議是，前海首先要打造一個(gè)良好的金融生態(tài)環(huán)境，在專業(yè)性、法治化方面，盡快與香港或國際化標(biāo)準(zhǔn)接軌。

　　而巴曙松則更多從深港互動、滬港互動的角度分析了前海在和香港、上海比較中的優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向。巴曙松表示，如果說上海的格局是政策有意引導(dǎo)的結(jié)果的話，他覺得深圳更多的是一個(gè)民間市場力量的先行者，而在此背景下，深圳前海應(yīng)著重開辟一些深港金融市場連通的通道，包括繼續(xù)擴(kuò)大跨境貸、跨境債、跨境資金池等產(chǎn)品的使用范圍和審批額度，通過前?！愀鄣脑诎逗碗x岸市場的互動，探索人民幣資本項(xiàng)目逐步開放的實(shí)施步驟和監(jiān)管模式。

　　陳志武

　　前海政策不如上海

　　嚴(yán)峻挑戰(zhàn)來自香港

　　金融中心地理意義越來越小

　　南方日報(bào)：作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)觀察者和研究者，除了前海，上海、天津、廣州等城市也在積極打造金融中心。你如何看現(xiàn)在金融中心如同春筍一樣冒出來的現(xiàn)象？

　　陳志武：這個(gè)現(xiàn)象的確很有意思。我去過中國好多城市，很多城市都說要建立區(qū)域性的金融中心，連鄂爾多斯這樣的城市也在聲稱要建金融中心。問題是，中國需不需要這么多的金融中心？

　　先看看國際金融中心的發(fā)展趨勢。一方面，隨著互聯(lián)網(wǎng)、新媒體、新的信息手段的出現(xiàn)，使得地理意義上的金融中心變得意義越來越小。另一方面，國際金融中心和金融機(jī)構(gòu)目前都已呈現(xiàn)出“贏者通吃”的趨勢。

　　過去美國的金融中心很多，波士頓、舊金山、洛杉磯、芝加哥、堪薩斯都是金融中心，但今天，美國真正的金融中心只有紐約。

　　事實(shí)上，除了美國，幾乎每一個(gè)國家都在經(jīng)歷類似的“贏者通吃”的發(fā)展趨勢。像日內(nèi)瓦和巴塞爾這些瑞士的傳統(tǒng)金融中心，現(xiàn)在基本上都被蘇黎士通吃掉了。法國原來有很多個(gè)城市金融中心，現(xiàn)在也基本被巴黎通吃了。離我們比較近的澳大利亞，像墨爾本、布里斯班等，過去都是金融中心，但現(xiàn)在只有悉尼一個(gè)金融中心了。

　　金融中心“贏者通吃”的趨勢越來越強(qiáng)化，這個(gè)趨勢對于中國來說，特別是對于深圳、前海來講，對那些想要成為世界金融中心的地方來說，我們不妨冷靜思考一下。

　　前海優(yōu)勢主要靠法治環(huán)境

　　南方日報(bào)：按照前海的規(guī)劃，未來前海的發(fā)展目標(biāo)是打造成為“深港國際金融中心”。與上海、天津甚至北京這些積極打造金融中心的城市相比，前海的優(yōu)勢在哪里？

　　陳志武：首先是前海的地理優(yōu)勢。前海毗鄰香港，深港之間有一種天然的合作優(yōu)勢。這是上海、天津其他城市比不了的。毗鄰香港這個(gè)國際化金融中心，意味著深圳前?？梢园严愀酆芏喑墒斓慕?jīng)驗(yàn)直接借鑒過來，為我所用。

　　其次是深圳作為改革開放30年的特區(qū)，這里是引領(lǐng)改革的橋頭堡，過去30年，深圳一直走在改革的前沿。此外，這里的文化也很特殊，這里的人來自五湖四海，移民文化本來就有不受拘束、敢想敢干的特點(diǎn)。所以這些，都賦予前海更多的創(chuàng)新基因。

　　我想說的是，金融業(yè)發(fā)展最關(guān)鍵的是制度設(shè)計(jì)。前海應(yīng)在法律制度、人才機(jī)制、金融監(jiān)管與營商環(huán)境等方面大膽創(chuàng)新，建設(shè)國際化的新體制。從管理水平、市場主體、業(yè)務(wù)范圍等角度全面提高國際化的水平，營造國際化金融環(huán)境。

　　前?，F(xiàn)在提出的“一地兩法”的思路，就是充分借鑒香港的法治。未來如果前海在司法改革方面能充分走國際化路線，這將成為前海最大的優(yōu)勢，甚至比上海都會更有優(yōu)勢。

　　創(chuàng)業(yè)板啟動激發(fā)深圳活力

　　南方日報(bào)：上海自貿(mào)區(qū)建立后，前海感受到很大的壓力。在政策層面，上海自貿(mào)區(qū)獲得中央政策的支持似乎更大。你怎么看這個(gè)現(xiàn)象？

　　陳志武：從中央對前海和上海自貿(mào)區(qū)的定位來看，兩者的定位是不一樣的。上海自貿(mào)區(qū)的定位是“國際金融中心”，前海的定位是“深港國際金融中心”，從定位看，前海還排在第二位。在政策優(yōu)勢上，深圳可能趕不上上海。

　　我更想談的是，深圳不僅面臨上海的挑戰(zhàn)，還面臨香港的挑戰(zhàn)，而后者的挑戰(zhàn)更嚴(yán)峻。

　　雖然毗鄰香港，前海具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，但香港作為一個(gè)成熟的國際化金融中心，對前海的發(fā)展也帶來一定的壓力。香港作為國際金融中心，其金融業(yè)態(tài)發(fā)展成熟、歷史長、規(guī)模體量大、國際地位高，不管是香港本籍人士，還是世界各地的外籍人士，都愿意去香港辦理各種金融業(yè)務(wù)，因?yàn)橄愀鄹鼑H化，更成熟，選項(xiàng)更多，法治更完善。與之相比，前海才剛剛起步。

　　這個(gè)情況讓我想起紐約。過去美國金融中心很多，但今天真正的金融中心只有紐約。為什么？因?yàn)榇蠹叶紖R集到紐約去了。來自世界各地的企業(yè)家一談到美國，首先想到的是紐約，沒有幾個(gè)人愿意從紐約再去波士頓或到芝加哥這些傳統(tǒng)的金融中心城市去。這樣一來隨著美國金融市場越來越國際化，紐約就變成了美國幾乎唯一的、最重要的金融中心。香港帶給前海的壓力，就在這里，的確是嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

　　南方日報(bào)：前海有多大的騰挪空間？

　　陳志武：我觀察到，此前創(chuàng)業(yè)板沒有在深圳啟動之前，深圳金融市場總體上顯得暮氣沉沉；創(chuàng)業(yè)板啟動后，情況大不一樣了，直接帶來的影響是深交所在國際金融界地位的直接上升。間接的影響是，創(chuàng)業(yè)板的啟動引發(fā)了深圳本土經(jīng)濟(jì)方方面面的活力，連出入深圳機(jī)場的人都翻了好多倍。從這個(gè)意義上講，深圳前海還是大有作為的。

　　跨境貸業(yè)務(wù)最值得期待

　　南方日報(bào)：具體而言，跨境人民幣貸款成為前海金融創(chuàng)新重點(diǎn)發(fā)展的一個(gè)業(yè)務(wù)，也一直得到大家的高度關(guān)注。我從工商銀行前海分行獲得的最新數(shù)據(jù)是，2013年該行的跨境人民幣貸款備案金額為9.8億元，取款金額為0.97億元。而截至今年7月，該行跨境人民幣貸款備案金額就達(dá)到了87.7億元，取款金額是13.7億元。也就是說，今年該行前7個(gè)月的備案金額是去年全年的9倍，前7個(gè)月的取款金額是去年全年的14倍。面對這樣的加速度，你怎么看前海跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展前景？

　　陳志武：決定和影響前海跨境人民幣貸款的因素主要有三方面。一是貨幣政策的松緊度。當(dāng)貨幣政策松動的時(shí)候，跨境人民幣貸款的活力就增加；其次是當(dāng)人民幣走出去，它的持有量是多還是少？在香港，人民幣的持有量很高，過去是幾百億元，現(xiàn)在已達(dá)幾千億元；其三，是境外人民幣資金的投資走向如何？用人民幣投資的數(shù)量是多還是少？如果在境外用美元投資能帶來更多的升值機(jī)會，那市場就會傾向用美元投資；反之，大家更樂意用人民幣投資。

　　從目前來看，國內(nèi)由于存在很多的金融管制，前海作為跨境人民幣交易的一個(gè)通道被打通了，這個(gè)通道的意義很大。隨著未來投資渠道的增多，前海的通道價(jià)值將越來越發(fā)揮出重要的作用，工商銀行前海分行的數(shù)據(jù)就充分印證了這點(diǎn)。

　　南方日報(bào)：美聯(lián)儲退出QE，有可能對前海帶來哪些影響？

　　陳志武：會帶來新的流動性并分散到其他國家。在貨幣發(fā)放方面，會越來越緊，但對前海跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)的影響不大。

　　我認(rèn)為，美聯(lián)儲退出貨幣寬松政策后，其實(shí)會給前海帶來更多正面的、積極的影響。美聯(lián)儲退出QE，是因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)已經(jīng)走出2008年以來的金融危機(jī)泥潭，就業(yè)也開始好轉(zhuǎn)，最近美國股市不斷創(chuàng)下新高。在這個(gè)時(shí)候，前海的理財(cái)中心、基金管理公司如果進(jìn)行境外投資的話，對這些業(yè)務(wù)而言，是利好。

　　財(cái)富管理中心重在金融生態(tài)建設(shè)

　　南方日報(bào)：2014年，深圳市政府發(fā)布了《全面深化金融改革創(chuàng)新的若干意見》，其中明確指出要打造國際財(cái)富管理中心，探索在前海建立保護(hù)投資者利益的國際通行保密制度，鼓勵發(fā)展高端理財(cái)業(yè)務(wù)，推動建立“大資產(chǎn)管理”格局。前海是否具備打造國際財(cái)富管理中心的條件？

　　陳志武：盡管前海打造為金融中心之勢已初顯，但目前資產(chǎn)和財(cái)富管理行業(yè)在國內(nèi)存在系列問題：一是資產(chǎn)管理的需求龐大，但市場能提供的優(yōu)質(zhì)服務(wù)和工具不充分。這導(dǎo)致不合資質(zhì)甚至嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者的服務(wù)商涌現(xiàn)，阻礙了行業(yè)的健康發(fā)展；二是資產(chǎn)管理人才不能滿足龐大的市場需求；三是投資者教育的相對滯后。如果投資者對行業(yè)缺乏正確充足的了解，資產(chǎn)管理不外乎是投機(jī)的經(jīng)紀(jì)服務(wù)而已；四是行業(yè)監(jiān)管的缺失。目前該行業(yè)在國內(nèi)仍處于初步發(fā)展階段，監(jiān)管機(jī)制相對不成熟，這也導(dǎo)致不少“濫竽充數(shù)的專家”充斥市場。

　　南方日報(bào)：要成為真正意義上的國際財(cái)富管理中心，前海需要做好哪些準(zhǔn)備？

　　陳志武：關(guān)鍵是建立一個(gè)良好的金融生態(tài)環(huán)境。資產(chǎn)管理涉及到處理大量的契約交易、跨境投資，隨之就會產(chǎn)生大量的法律合同和法律糾紛，這就需要一支專業(yè)的法律隊(duì)伍，這些律師不僅要精通不同司法體系的法律，還要有國際化的業(yè)務(wù)水平；其次，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)對金融審計(jì)的要求也很高，特別是基金、PE對審計(jì)行業(yè)的要求非常專業(yè)。雖然國內(nèi)的一些會計(jì)師事務(wù)所在境外名聲不太好，但深圳這一塊相對比較靠前，未來前海在金融審計(jì)人才的引進(jìn)上要加大力度。

　　此外，要發(fā)展財(cái)富管理中心，還需要專業(yè)的法院、法官和國際化的法律準(zhǔn)則。這不僅僅是經(jīng)濟(jì)層面的事，還涉及到司法、公安體系的配合。最近前海引進(jìn)了香港觀察員，這就是增加前海的吸引力之舉。沒有司法改革的配套，國際財(cái)富管理中心的建立和發(fā)展就很難。

　　香港經(jīng)過多年發(fā)展，資金自由出入且不乏有效監(jiān)管，資產(chǎn)管理配套服務(wù)和工具以及行業(yè)人才充足。建議前海借鑒香港以及先進(jìn)國家在資產(chǎn)管理和財(cái)富管理方面的經(jīng)驗(yàn)，建立一個(gè)在資產(chǎn)管理理念、人才培養(yǎng)及后續(xù)教育、信息保密及有效監(jiān)管等各方面健全的財(cái)富管理產(chǎn)業(yè)。

　　巴曙松

　　上海是政策引導(dǎo)

　　前海是市場先行

　　香港初期觀望心態(tài)可以理解

　　南方日報(bào)：盡管前海定位為深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)，但目前香港企業(yè)進(jìn)駐的數(shù)量和比例都不高，您認(rèn)為是什么原因？如何能吸引更多的香港企業(yè)進(jìn)駐前海？

　　巴曙松：在相當(dāng)一部分香港金融從業(yè)者看來，對前海的扶持是對中環(huán)功能的分流，所以他們有一定的初期觀望心態(tài)是可以理解的。在前海建設(shè)初期，相對于香港企業(yè)，深圳的企業(yè)、國內(nèi)的企業(yè)對整個(gè)政策的了解和對國內(nèi)融資渠道、開發(fā)渠道的熟練運(yùn)用應(yīng)該更有優(yōu)勢。因此，可能前海的發(fā)展需要達(dá)到一定的規(guī)模，形成一個(gè)載體，才可以讓更多的港企進(jìn)駐。

　　另外，香港的企業(yè)在選擇上的機(jī)會比較多，香港的企業(yè)進(jìn)駐前海可能要選特定的規(guī)模、產(chǎn)業(yè)和行業(yè)。比如前海的跨境貸款做得很好，吸收了很多香港的企業(yè)，特別是香港的一些銀行，因?yàn)榍昂Ｌ峁┝颂囟ǖ耐ǖ雷屍鋮⑴c。因此，不能籠統(tǒng)地說香港企業(yè)對前海不感興趣，而是要區(qū)別不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)來差異化地做評價(jià)。

　　南方日報(bào)：國家給予了深圳建成國際金融中心這樣的定位，前海與香港可以進(jìn)行離岸和在岸之間的互動，那上海與香港也可以進(jìn)行互動，兩者有何異同呢？前海除了擁有地理上的優(yōu)勢外，還有哪些自己的特點(diǎn)？

　　巴曙松：前海很重要的特點(diǎn)是它已經(jīng)與香港有著非常密切的互動了。如果說上海的格局是政策有意引導(dǎo)的結(jié)果的話，我覺得深圳更多的是一個(gè)民間市場力量的先行者。實(shí)際上，目前已經(jīng)有很多資金通過一些渠道進(jìn)行往來，只是我們現(xiàn)在要找一個(gè)規(guī)范的渠道，前海就是可以試圖把這些渠道規(guī)范化、透明化的地方。而前海也面臨很大的競爭壓力，如果前海做不好，替代不了原來已經(jīng)存在的各種民間溝通渠道，它也不可能從香港中環(huán)分出一塊業(yè)務(wù)來，也不可能在橫琴自貿(mào)區(qū)的差異化競爭里找到自己一個(gè)好的定位。前海要做好這些工作，做成專業(yè)化、規(guī)?；€是很難的。

　　建議前海做一個(gè)PE產(chǎn)業(yè)園

　　南方日報(bào)：目前前海產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠目錄已獲批，但金融業(yè)未納入目錄，而對此，前海表示，入?yún)^(qū)金融企業(yè)不僅僅看稅收優(yōu)惠，更重要的是看前海能否開展別的地方不能開展，或可以開展但在前?？梢蚤_展得更好的業(yè)務(wù)。對于此說法，您認(rèn)為稅收優(yōu)惠對金融企業(yè)發(fā)展影響大嗎？前海這一深港合作創(chuàng)新金融示范區(qū)的政策對于金融企業(yè)的發(fā)展意味著什么？

　　巴曙松：稅收當(dāng)然有影響，但是如果金融業(yè)僅僅靠稅收來吸引產(chǎn)業(yè)的話，是很難可持續(xù)發(fā)展的。上海自貿(mào)區(qū)也好，前海也好，橫琴也好，不能把重點(diǎn)放到稅收的優(yōu)惠上來，如果僅僅做稅收的優(yōu)惠，在深圳市內(nèi)無非是一個(gè)注冊地的改變，把其他市的注冊地遷到前海來，沒有什么意義。我覺得不一定要看稅收有多大的優(yōu)惠，而是要開辟一些深港金融市場連通的通道。我一直在呼吁，在前海做一個(gè)PE（私募股權(quán)投資）產(chǎn)業(yè)園，向中央要一個(gè)額度，在海外的額度1千億元范圍內(nèi)的，國內(nèi)投資人出去投1千億元范圍內(nèi)的報(bào)備一下就行了，這方面的利好，就不是簡單的一點(diǎn)點(diǎn)稅收優(yōu)惠所能覆蓋的。

　　南方日報(bào)：在前海的金融改革創(chuàng)新方面，支持設(shè)立前海股權(quán)投資母基金是其中一大亮點(diǎn)，這被解讀為促使在港人民幣存款回流的制度安排。請問，前海的PE產(chǎn)業(yè)與香港離岸人民幣市場建設(shè)相結(jié)合方面可做怎樣的探索？

　　巴曙松：首先，前?？梢越梃b香港在融資、投資、監(jiān)管、稅收等方面的市場經(jīng)驗(yàn)，實(shí)施一系列市場化的政策，嘗試境內(nèi)外資金在可監(jiān)管的范圍內(nèi)進(jìn)行自由募集、兌換及投放。對于在前海地區(qū)注冊的符合資質(zhì)的外資私募股權(quán)基金，可以考慮允許其外幣資金在香港匯集后再在前海兌換，然后進(jìn)入大陸境內(nèi)進(jìn)行投資；同時(shí)，可以考慮允許在前海設(shè)立的人民幣基金的內(nèi)資資金在前海匯集后經(jīng)過在香港的兌換，自由流往境外，參與國際資本市場的投資，從而雙向增強(qiáng)人民幣與外幣資本的投融資自由度，深化和推動深圳乃至中國的金融體制創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。具體而言，可以包括多種業(yè)務(wù)形態(tài)：如設(shè)立合格境內(nèi)私募股權(quán)基金（QDPE）和合格境外私募股權(quán)基金（QFPE）制度；探索基金的結(jié)售匯創(chuàng)新，結(jié)合PE行業(yè)發(fā)展規(guī)模、人民幣國際化的政策目標(biāo)等，在前海注冊的私募股權(quán)基金可以考慮允許申請QFPE/QDPE等總體額度，在此范圍內(nèi)向相應(yīng)的申請人分配具體額度，設(shè)立后需根據(jù)獲批額度在前海批量結(jié)匯，循環(huán)使用；還可以考慮探索投資和監(jiān)管模式的創(chuàng)新，在現(xiàn)行外資準(zhǔn)入、審批制度框架下，對于在前海設(shè)立由外資GP管理的QDPE和QFPE采取更為寬松的監(jiān)管制度；對于鼓勵和允許類領(lǐng)域，允許其適用內(nèi)資待遇，以人民幣資金進(jìn)行投資后直接履行工商登記程序。

　　其次，鑒于PE投資目標(biāo)集中于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，加之投資周期較長，流動性較差的特點(diǎn)，以及行業(yè)集中度高，且運(yùn)作流程簡明清晰，PE行業(yè)在實(shí)際中，一方面易于追蹤監(jiān)控，另一方面能降低資本大規(guī)模、高頻繁跨境流動的影響和風(fēng)險(xiǎn)。但在考慮開放的過程中，需要明確外資進(jìn)入的條件和成本，這樣可以阻止和減少臨時(shí)性與投機(jī)性比較強(qiáng)的資本進(jìn)入。

　　策劃：張建明 甘雪明 周刊統(tǒng)籌：劉勇 曲廣寧

　　本版撰文：譚冰梅 卓泳 本版攝影：魯力

　　“前海資本市場要關(guān)注交易品種創(chuàng)新”

　　南方日報(bào)：從合作機(jī)制和合作內(nèi)容上，前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)如何實(shí)現(xiàn)前海在岸金融產(chǎn)業(yè)和香港離岸市場的良性互動，從而實(shí)現(xiàn)“跨境融合”和“優(yōu)勢互補(bǔ)”？

　　巴曙松：首先，在余額監(jiān)管、總量控制、事后稽核的基礎(chǔ)上，繼續(xù)擴(kuò)大跨境貸、跨境債、跨境資金池等產(chǎn)品的使用范圍和審批額度，通過前海—香港的在岸—離岸市場的互動，探索人民幣資本項(xiàng)目逐步開放的實(shí)施步驟和監(jiān)管模式，探索人民幣國際化過程中的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

　　其次，探索擴(kuò)大香港離岸市場人民幣計(jì)價(jià)產(chǎn)品的品種范圍和交易機(jī)制創(chuàng)新，探索通過前海人民幣資本項(xiàng)目開放規(guī)模的擴(kuò)大，逐步促進(jìn)香港離岸市場對接在岸市場人民幣價(jià)格體系；前海在岸市場可以考慮根據(jù)香港離岸人民幣市場發(fā)展情況，重點(diǎn)服務(wù)于產(chǎn)業(yè)發(fā)展，尤其是產(chǎn)業(yè)走出去的狀況，在香港推出以產(chǎn)業(yè)債券等為主的中長期投資工具，一方面彌補(bǔ)香港資本市場債券相對弱的結(jié)構(gòu)性問題，另一方面形成香港短融、可控回流的持續(xù)融資渠道。

　　合作內(nèi)容方面，目前前海的多層次資本市場建設(shè)，還要關(guān)注交易品種的創(chuàng)新。比如，可以考慮在前海股權(quán)市場的基礎(chǔ)上，積極發(fā)展收益權(quán)轉(zhuǎn)讓市場。還可以考慮擴(kuò)大與港交所合作，擴(kuò)大國內(nèi)企業(yè)香港上市以及發(fā)行人民幣債券的規(guī)模，借此形成規(guī)?；娜嗣駧烹x岸交易市場。在深港互動過程中，推動本地PE交易市場的建設(shè)，通過做大人民幣PE市場規(guī)模，以RQFLP等形式形成人民幣進(jìn)出的安全墊，避免大進(jìn)大出影響市場匯率波動。

　　另外，以前海為平臺，運(yùn)用支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的RODI、債券、保險(xiǎn)、夾層、股權(quán)等中長期投資工具支持本國企業(yè)實(shí)現(xiàn)跨國并購，才能提升本國企業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈的分工地位提升，以前海先行先試為突破口，真正使得前海金融市場服務(wù)于人民幣海外投資，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)輸出，提升中國產(chǎn)業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。

　　其中的重點(diǎn)之一是連接香港資本市場尤其是金融機(jī)構(gòu)，借助香港的市場優(yōu)勢，推動前海成為國際資本進(jìn)入中國投資中國高成長行業(yè)的基地，成為中國金融機(jī)構(gòu)走出去和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)走出去的平臺；另一方面，可以設(shè)立專門聚焦海外產(chǎn)業(yè)投資的產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，推動中國產(chǎn)業(yè)鏈往海外延伸。最后，要通過對接香港金融市場，推動香港人民幣債券產(chǎn)品的發(fā)展，在前海形成以基礎(chǔ)設(shè)施為主導(dǎo)的債券市場，打通離岸在岸市場價(jià)格互動機(jī)制，推動人民幣國際化進(jìn)程中的市場定價(jià)基礎(chǔ)的形成。

　　南方日報(bào)：據(jù)了解，截至2014年7月底，前海入?yún)^(qū)融資租賃企業(yè)已有160家，可與天津、上海的融資租賃業(yè)相比差距還很大，您認(rèn)為前?？梢栽谀男┓矫胬^續(xù)加大融資租賃業(yè)的發(fā)展，給企業(yè)創(chuàng)造良好的營商環(huán)境？

　　巴曙松：首先，要進(jìn)一步明確區(qū)域內(nèi)與融資租賃相關(guān)的稅收、法律、海關(guān)等法律和行政細(xì)則，便于融資租賃行業(yè)規(guī)范發(fā)展和金融創(chuàng)新；其次，結(jié)合跨境業(yè)務(wù)和香港離岸人民幣市場建設(shè)，將融資租賃融資端與貨幣市場、債券市場掛鉤，一方面解決融資租賃公司資金成本高、期限不匹配問題；另一方面，豐富離岸在岸市場互動的產(chǎn)品形態(tài)，在提供人民幣回流渠道的同時(shí)加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展支持；最后，探索在前海和香港開展跨境飛機(jī)、船舶融資租賃，提升設(shè)備余值收益，進(jìn)而支持形成規(guī)模融資租賃二手市場，提升融資租賃公司收入來源。