投資人可申請變現(xiàn)

　　8月25日，被阿里賦予“余額寶兄弟”身份的招財寶在上海正式對外發(fā)布。該平臺于今年4月上線試運(yùn)營，5月5日交易規(guī)模突破10億，7月3日突破50億，8月5日突破了100億。截至8月24日，累計成交金額達(dá)到114.5億元。招財寶CEO袁雷鳴在發(fā)布會上表示，力爭未來2到3年達(dá)到1萬億的交易規(guī)模。

　　有趣的是，有評論人士將招財寶面世視為阿里進(jìn)軍P2P的信號，而招財寶方面則反復(fù)強(qiáng)調(diào)自己與市面上的P2P平臺不同。事實(shí)上，招財寶平臺不做風(fēng)控，不擔(dān)保，其為用戶提供的“變現(xiàn)”功能也不同于市面上通行的“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”。

　　平臺不承擔(dān)風(fēng)控和擔(dān)保職能

　　根據(jù)其官網(wǎng)介紹，招財寶是一個投資理財開放平臺：金融機(jī)構(gòu)可以通過平臺發(fā)布保本低風(fēng)險的理財產(chǎn)品，中小企業(yè)和個人可以通過平臺發(fā)布借款項(xiàng)目并由金融機(jī)構(gòu)提供本息保障，余額寶用戶則可以通過平臺購買理財產(chǎn)品或向融資人直接出借資金。

　　盡管本質(zhì)上是一個余額寶資金對接各類金融資產(chǎn)的開放式投融資對接平臺，但袁雷鳴卻不認(rèn)為招財寶是一般意義上的P2P平臺。

　　袁雷鳴表示：“P2P平臺產(chǎn)品的收益普遍在10%以上，甚至超過20%。這種模式的背后，是客戶承擔(dān)了較大的信用風(fēng)險，我認(rèn)為是不可持續(xù)的?！?/p>

　　盡管身為投融資撮合平臺，但招財寶選擇不介入風(fēng)險識別、風(fēng)險定價和事后風(fēng)險承擔(dān)——這塊工作將由金融機(jī)構(gòu)來承擔(dān)。他表示：“我們的理念是，讓專業(yè)的機(jī)構(gòu)來做專業(yè)的事。在風(fēng)險識別、定價和擔(dān)保方面，平臺不具備能力，由金融機(jī)構(gòu)來承擔(dān)風(fēng)險，充當(dāng)信用中介。招財寶的產(chǎn)品當(dāng)然也會出壞賬，但金融機(jī)構(gòu)會幫助過濾，給投資者的基本是無風(fēng)險的產(chǎn)品?！?/p>

　　截至8月份，招財寶平臺已到期的所有產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)本金與收益的100%兌付率，借款產(chǎn)品由保險公司、擔(dān)保公司和商業(yè)銀行在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)提供本息保障。在發(fā)布會上，中國投融資擔(dān)保有限公司互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)中心總經(jīng)理吳志剛公開承諾，由中投保提供擔(dān)保的“中小企業(yè)貸”等借款產(chǎn)品，將為用戶提供100%全額本息擔(dān)保。

　　“變現(xiàn)”非債權(quán)轉(zhuǎn)讓

　　余額寶的7天年化收益已降至不到4.2%，不滿足于此收益的用戶現(xiàn)在可在招財寶平臺上購買到銀行、基金、保險公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)布的定期理財產(chǎn)品，以及中小企業(yè)或個人融資者發(fā)布的借款產(chǎn)品。根據(jù)招財寶已上線產(chǎn)品歷史數(shù)據(jù)加權(quán)統(tǒng)計，在2014年4月至8月份期間，期限為3個月的產(chǎn)品年化收益為5.0%，6個月為5.5%，1年期為6.5%，2年期為6.8%。

　　用戶在招財寶上買了定期產(chǎn)品后，中間需要用錢時，可申請“變現(xiàn)”。所謂“變現(xiàn)”，是指在招財寶平臺上持有指定理財資產(chǎn)的用戶發(fā)布借款申請，阿里小微金融云計算系統(tǒng)實(shí)時啟動，根據(jù)風(fēng)險評估模型進(jìn)行快速測算，在0.1秒內(nèi)向眾安在線輸出風(fēng)險評估結(jié)果，眾安在線會進(jìn)行風(fēng)險評估并且提供還款保障措施，從而在招財寶平臺上生成一筆“個人貸” 借款，然后其他用戶通過招財寶平臺購買或預(yù)約購買該筆借款。

　　“變現(xiàn)”功能的實(shí)質(zhì)，被招財寶稱為“定期變活期”，是將相應(yīng)資金出借給變現(xiàn)申請人，從而滿足變現(xiàn)申請人獲得現(xiàn)金的需求?！白儸F(xiàn)”的對接時間，平均耗費(fèi)10秒鐘，用戶則需向平臺支付0.1%到0.2%的手續(xù)費(fèi)。

　　國內(nèi)眾多P2P平臺也支持投資者“贖回”所持有的未到期產(chǎn)品，如陸金所等，所采取的是“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”模式。袁雷鳴則表示，“變現(xiàn)”功能并非“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”。

　　相關(guān)法律規(guī)定，債權(quán)債務(wù)關(guān)系變更需要通知到所有債務(wù)人，而P2P所采取的分散投資方式將會使這一過程變得極為繁瑣。袁雷鳴表示，“變現(xiàn)”功能實(shí)質(zhì)上是用戶將理財產(chǎn)品質(zhì)押，向平臺上的其他用戶申請借款，這當(dāng)中不涉及“債權(quán)轉(zhuǎn)讓”問題，也不存在轉(zhuǎn)讓不出去的問題，只是轉(zhuǎn)讓的價格會隨資金面的變化有所波動。

　　眾安在線CEO陳勁認(rèn)為，如果說余額寶是眾多零錢在空間的團(tuán)購，“變現(xiàn)”功能則是時間上的團(tuán)購，用接力的方式去完成一筆業(yè)務(wù)。袁雷鳴則表示，借款人都希望投資人是馬拉松選手，而“變現(xiàn)”功能則讓投資人能以接力賽的方式跑完馬拉松。