■ 談股論市

　　A股賬戶新規(guī)逐步放開開戶后給券商維護(hù)客戶提出了更高要求。一旦券商對(duì)投資者服務(wù)不到位，就可能使得投資者馬上離開，特別是大戶優(yōu)質(zhì)投資者。

　　A股市場(chǎng)統(tǒng)一賬戶平臺(tái)擬于今年“十一”期間上線。8月24日，中國證券登記結(jié)算公司發(fā)布《證券賬戶管理規(guī)則（修訂稿）》，作為賬戶整合配套制度，擬于統(tǒng)一賬戶平臺(tái)上線時(shí)同步實(shí)施（8月25日《人民日?qǐng)?bào)》）。

　　A股市場(chǎng)賬戶新規(guī)則最少在兩個(gè)方面給投資者帶來實(shí)實(shí)在在的利好。新規(guī)則對(duì)投資者開立證券賬戶打破了券商唯一指定、地域性限制門檻，逐步放開一人一戶限制，刪除了原證券賬戶管理規(guī)則中“對(duì)于同一類別和用途的證券賬戶，一個(gè)自然人、法人只能開立一個(gè)”的限制性規(guī)定。目前，這種限制主要表現(xiàn)在滬市，如果投資者到另一個(gè)地方工作生活，或者將賬戶遷移到另一家券商，必須先將原來那家券商里賬戶銷掉后才能開立新賬戶。

　　證券賬戶整合后，過去開立賬戶基于交易所、基于證券公司、基于地域的限制有望全面放開，投資者開戶、轉(zhuǎn)戶的“物理門檻”和遷移成本將大幅降低。今后投資者有望想在哪個(gè)券商開立賬戶就在哪家開立，走到哪個(gè)城市地區(qū)就在哪個(gè)城市地區(qū)開立賬戶。同時(shí)，第三方存管的銀行賬戶也有望順應(yīng)A股賬戶管理新規(guī)取消唯一指定性規(guī)定，投資者可以選擇多家銀行賬戶簽約證券賬戶。這將極大地方便投資者，這對(duì)投資者是實(shí)實(shí)在在的利好。

　　另一大利好是調(diào)整之后，滬深A(yù)股賬戶開戶費(fèi)用將設(shè)定為40元，比現(xiàn)有的90元下降幅度超過55％。當(dāng)然，由于券商競(jìng)爭(zhēng)投資者開立賬戶十分激烈，現(xiàn)有的90元開戶費(fèi)用大多數(shù)券商都替投資者承擔(dān)了。不過，既是券商為投資者承擔(dān)了開戶費(fèi)用，降低后減輕了券商負(fù)擔(dān)，券商也會(huì)從其他渠道給投資者以優(yōu)惠。最終還是對(duì)投資者構(gòu)成利好。

　　A股賬戶新規(guī)對(duì)券商帶來的好處是，證券賬戶整合之后，中國結(jié)算只保留一套開戶系統(tǒng)，滬深兩市的賬戶信息將會(huì)遷移到統(tǒng)一賬戶平臺(tái)，這樣將大幅降低券商的運(yùn)行成本。比如：根據(jù)新規(guī)則，由開戶代理機(jī)構(gòu)本地保存賬戶業(yè)務(wù)原始憑證和電子化憑證，不再要求向中國結(jié)算報(bào)送。中國結(jié)算將統(tǒng)一制定賬戶業(yè)務(wù)憑證電子化標(biāo)準(zhǔn)和管理要求。取消電子化憑證報(bào)送將進(jìn)一步降低市場(chǎng)成本。

　　當(dāng)然，A股賬戶新規(guī)對(duì)券商提出了新挑戰(zhàn)，使得券商爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)投資者的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。過去滬市投資者開戶只能指定一家券商，即：一個(gè)投資者在一家券商開戶后就不能再選擇其他券商，投資者被動(dòng)成為了這家券商的“忠實(shí)”客戶。A股賬戶新規(guī)逐步放開開戶后給券商維護(hù)客戶提出了更高要求。一旦券商對(duì)投資者在股市訊息分析輔導(dǎo)等方面的服務(wù)不到位、不及時(shí)，就可能使得投資者馬上離開，特別是大戶優(yōu)質(zhì)投資者。從這個(gè)意義上說，是新規(guī)帶給投資者的又一利好。

　　□余豐慧（財(cái)經(jīng)評(píng)論人）