新三板掛牌量8個(gè)月增兩倍 從356家增加到1069家

　　有“招標(biāo)第一股”之稱的國(guó)義招標(biāo)在IPO失利后，轉(zhuǎn)投新三板。記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，A股IPO難把不少準(zhǔn)上市公司“逼向”新三板等場(chǎng)外市場(chǎng)，短短的8個(gè)月，掛牌公司數(shù)量暴增了兩倍。同時(shí)一向被A股瞧不起的三板公司盈利能力也超強(qiáng)，在已披露中報(bào)的公司中，三板公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了近六成，而A股公司只有14%左右，有不少投資者計(jì)劃掘金新三板。

　　文/表 記者 張忠安

　　昨日，廣東省屬國(guó)企廣新集團(tuán)旗下的國(guó)義招標(biāo)在廣州召開(kāi)新三板掛牌發(fā)布會(huì)，這是該公司在2010年創(chuàng)業(yè)板上市失利后再次登陸資本市場(chǎng)，是廣東今年以來(lái)第98家闖入新三板的企業(yè)。這也使得新三板掛牌公司數(shù)量增加到1069家。今年初，新三板掛牌公司只有區(qū)區(qū)356家，而不到8個(gè)月時(shí)間，掛牌數(shù)量就增長(zhǎng)了整整兩倍。業(yè)內(nèi)表示，新三板今年以來(lái)高燒不退，一個(gè)重要的原因就是A股IPO和借殼上市都很難。

　　碰壁主板轉(zhuǎn)投新三板

　　“上市之路很曲折，2010年申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市，但沒(méi)有成功，后來(lái)繼續(xù)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者?，F(xiàn)在能登陸新三板，主要還是得益于各種政策紅利?！眹?guó)義招標(biāo)董事長(zhǎng)詹國(guó)偉昨日表示。廣新集團(tuán)董事長(zhǎng)李成透露，雖然國(guó)義招標(biāo)進(jìn)入了新三板市場(chǎng)，但未來(lái)還將努力實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板上市。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)新三板掛牌企業(yè)出現(xiàn)超預(yù)期的暴增。來(lái)自同花順ifind的統(tǒng)計(jì)，截至21日收盤(pán)，累計(jì)掛牌的企業(yè)有1069家。其中，廣東省掛牌企業(yè)98家，僅次于江蘇的101家。上海和北京也分別達(dá)到70家和69家。而今年5月份，證監(jiān)會(huì)副主席姚剛在清華五道口全球金融論壇上透露，今年新三板掛牌公司數(shù)肯定會(huì)超過(guò)1000家，并將以很快的速度超過(guò)兩個(gè)交易所上市公司的總量。而3個(gè)月后，掛牌數(shù)量翻過(guò)千家關(guān)口，并超過(guò)上交所的上市股票數(shù)量。

　　經(jīng)濟(jì)前進(jìn)步伐放緩，增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)型，使得不少處在轉(zhuǎn)型風(fēng)口上的企業(yè)顯得很差錢(qián)，IPO上市融資成為很多企業(yè)融資的不二選擇，在證監(jiān)會(huì)排隊(duì)的IPO企業(yè)庫(kù)存一度接近千家。但要成功闖入A股市場(chǎng)有一定的難度。

　　“現(xiàn)在全國(guó)有很多融資渠道，不僅有A股IPO，還有三板市場(chǎng)，包括老三板和新三板。但為什么新三板能在很短時(shí)間內(nèi)，掛牌數(shù)量暴增？一個(gè)重要的原因就是股市IPO難?！币晃蝗倘耸扛嬖V記者。截至2014年8月14日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理首發(fā)企業(yè)628家，其中，已過(guò)會(huì)32家，未過(guò)會(huì)596家。未過(guò)會(huì)企業(yè)中正常待審企業(yè)66家，中止審查企業(yè)530家。而且不少公司已經(jīng)苦等了多年依然還在上市的路上。

　　原因：相對(duì)門(mén)檻較低

　　相對(duì)而言，三板市場(chǎng)在政策呵護(hù)下，不僅成本低、速度快，而且對(duì)企業(yè)的硬性指標(biāo)要求也比股市IPO要低得多。投中研究院分析師李玲表示，對(duì)于中小企業(yè)而言很難獲得金融機(jī)構(gòu)的資金支持，且上市受到門(mén)檻限制，使得不少公司流向三板市場(chǎng)。

　　在滬深兩市中報(bào)披露到達(dá)高峰之際，在三板掛牌企業(yè)的中報(bào)披露也在如火如荼地進(jìn)行中。而一向被A股瞧不起的三板公司的業(yè)績(jī)整體增長(zhǎng)性卻大幅強(qiáng)過(guò)A股。有分析認(rèn)為，雖然三板公司差別較大，但多數(shù)公司具有較高成長(zhǎng)性，并成為未來(lái)A股成長(zhǎng)股的后備軍。

　　業(yè)績(jī)對(duì)比

　　證券公司三板好于主板

　　記者從同花順ifinD系統(tǒng)提取的數(shù)據(jù)顯示，截至昨日，三板公司已經(jīng)有540多家公司披露半年報(bào)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為16.90億元。其中，湘財(cái)證券今年上半年盈利1.97億元，成為目前三板市場(chǎng)上凈利潤(rùn)最多的掛牌公司，而且業(yè)績(jī)同比增幅達(dá)203.77%。

　　新產(chǎn)業(yè)以1.07億元的凈利潤(rùn)緊隨其后，同比增幅達(dá)98.21%。總體而言三板公司絕對(duì)盈利額度不高，除湘財(cái)證券和新產(chǎn)業(yè)外，其余都在億元級(jí)別以下。截至目前表現(xiàn)最差的為中搜網(wǎng)絡(luò)，今年上半年虧損了8265.18萬(wàn)元。

　　記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，三板公司的業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于A股。數(shù)據(jù)顯示，目前1380家可比公司上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為3726.36億元，與去年同期的3269.49億元的規(guī)模相比增長(zhǎng)了13.97%。但上述500多家三板公司雖然累計(jì)凈利潤(rùn)不足20億元，但同比增幅卻達(dá)到59.45%，是A股公司的4.26倍。

　　同為證券行業(yè)的公司，新三板上市的湘財(cái)證券上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)了203%，另一家掛牌券商聯(lián)訊證券上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2650萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)57.93%。而在A股已披露中報(bào)的9家券商中，最好的山西證券歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增幅也只有151.31%，比湘財(cái)證券低了50多個(gè)百分點(diǎn)。

　　在今年上市掛牌的新兵中，三板公司333家可比公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了50.66%。而A股今年一月份以來(lái)上市且披露數(shù)據(jù)的51家公司凈利潤(rùn)同比卻大跌了25.78%，其中，安控科技、牧原股份和東方通首份中報(bào)虧損，陜西煤業(yè)也暴跌了69.45%。

　　趨勢(shì)：做市制度有望提升交易活躍度

　　8月18日，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布了《通知》稱，新三板、中國(guó)結(jié)算北京分公司聯(lián)合組織有關(guān)各方進(jìn)行了實(shí)施做市轉(zhuǎn)讓方式相關(guān)技術(shù)測(cè)試和業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作，正式實(shí)施做市轉(zhuǎn)讓方式的條件基本成熟，初步確定于2014年8月25日實(shí)施做市轉(zhuǎn)讓方式。21日又發(fā)文表示，目前已經(jīng)有66家主辦券商獲得做市業(yè)務(wù)備案，做市業(yè)務(wù)正式實(shí)施之日將有43家掛牌公司采取做市轉(zhuǎn)讓方式，涉及42家做市商。記者發(fā)現(xiàn)，有幸首批搭乘做市交易的43家公司2013年平均總資產(chǎn)2.32億元，平均凈資產(chǎn)1.16億元，平均凈利潤(rùn)2034.23萬(wàn)元，且主要分布在制造業(yè)和信息技術(shù)領(lǐng)域。

　　在多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，新三板啟動(dòng)做市制度，將有望大幅提升交易活躍度，而且給相關(guān)券商帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。華泰證券分析師表示，在以協(xié)議轉(zhuǎn)讓為主的交易制度下，新三板市場(chǎng)極不活躍。截至8月18日新三板交易量達(dá)到35億元，但與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)動(dòng)輒萬(wàn)億的交易額相比，仍然處于非常低的水平，且年換手率維持在1%~5%的水平。

　　而參照美國(guó)等地區(qū)經(jīng)驗(yàn)，假設(shè)做市商股票買(mǎi)賣(mài)價(jià)差為5%，新三板交易量占到上交所交易量的2%，做市交易占新三板總交易額的90%，則做市商業(yè)務(wù)每年可為券商帶來(lái)205億元收入。因此，新三板業(yè)務(wù)布局較早，項(xiàng)目資源儲(chǔ)備較多，資源投入較大的長(zhǎng)江證券、東吳證券以及西部證券等業(yè)績(jī)有望直接受益。