本周滬指繼續(xù)在2250點(diǎn)附近高位震蕩，題材股表現(xiàn)相對(duì)活躍，成長(zhǎng)股走勢(shì)出現(xiàn)分化。本周傳媒板塊作為近期受政策面和資金面雙重關(guān)照的明星板塊，周一粵傳媒(20.30，-1.430，-6.58%)領(lǐng)漲，周二浙報(bào)傳媒(18.77，-0.440，-2.29%)開(kāi)盤(pán)封板，周四人民網(wǎng)(46.81，2.660，6.02%)帶領(lǐng)指數(shù)觸底回升，周五新華傳媒(11.97，1.090，10.02%)2連板，整個(gè)文化傳媒板塊本周漲幅超過(guò)7%。除了文化傳媒，本周在線(xiàn)教育，東北振興板塊等也表現(xiàn)出色。

　　在當(dāng)前敏感點(diǎn)位上，下周的新股發(fā)行料將給市場(chǎng)后續(xù)上攻征程帶來(lái)波折，引發(fā)更激烈的多空博弈。盡管滬港通、國(guó)企改革等大型改革和政策主題促使海內(nèi)外大筆資金通過(guò)各種途徑進(jìn)駐A股市場(chǎng)，但當(dāng)前炒新熱潮愈演愈烈，預(yù)計(jì)仍將有不少資金會(huì)被新股、次新股所吸引，從而對(duì)行情的上攻形成阻礙；其次，近期股指連續(xù)創(chuàng)下年內(nèi)新高且尚未完全站穩(wěn)，由此引發(fā)的獲利回吐壓力不斷增大。

　　從下周28日起的3個(gè)交易日內(nèi)，11只新股將集中發(fā)行。其中，28日一天發(fā)行8家，強(qiáng)度創(chuàng)6月新股發(fā)行恢復(fù)以來(lái)之最。11家IPO企業(yè)中，擬在上交所上市的5家分別是重慶燃?xì)?/a>、節(jié)能風(fēng)電、福斯特、亞邦股份、華懋科技；擬在深交所創(chuàng)業(yè)板(387.00，0.000，0.00%)上市的5家分別是菲利華、騰信股份、天和防務(wù)、迪瑞醫(yī)療、中來(lái)股份；擬在中小板(721.00，0.000，0.00%)上市的是好利來(lái)。 初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11家企業(yè)共計(jì)劃發(fā)行股份10.58億股，募集資金合計(jì)86.13億元。前幾輪新股發(fā)行超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)都在百倍以上，因此，據(jù)初步數(shù)據(jù)推算，11家新股合計(jì)凍結(jié)資金將超過(guò)8000億元。今年來(lái)，多數(shù)情況下新股發(fā)行都對(duì)股指產(chǎn)生短期沖擊。如今年1月新股發(fā)行重啟，股指連跌10多個(gè)交易日；6月18日飛天誠(chéng)信(124.83，9.380，8.12%)等4只新股發(fā)行，從6月17日起原本“6連陽(yáng)”的指數(shù)突然掉頭向下連跌3天。雖然7月下旬在有11家新股發(fā)行的情況下，股指走出連續(xù)上行的走勢(shì)，但那主要是當(dāng)時(shí)有“滬港通”臨近等多重利好因素推動(dòng)。由于目前股指已處于相對(duì)高位，市場(chǎng)又已積累不少獲利盤(pán)，存在獲利回吐的壓力，新股發(fā)行引起指數(shù)短期震蕩回調(diào)的概率較大。

　　展望下周，指數(shù)或面臨的向下調(diào)整的壓力，但是出現(xiàn)調(diào)整，卻對(duì)未來(lái)的繼續(xù)上漲更有利。周四市場(chǎng)下影線(xiàn)2211點(diǎn)，以及前期平臺(tái)的2180點(diǎn)，也即2180-2211區(qū)域之間將是市場(chǎng)重要的支撐位置。隨著改革紅利不斷釋放，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向主題股，建議繼續(xù)沿著“低估值+改革預(yù)期”和“新經(jīng)濟(jì)、新主題”兩條投資主線(xiàn)進(jìn)行布局。關(guān)注：一是新興產(chǎn)業(yè)中的機(jī)會(huì)，如在線(xiàn)教育；互聯(lián)金融，智能機(jī)械等板塊，二是戶(hù)籍改革帶來(lái)的土地流轉(zhuǎn)，國(guó)有農(nóng)場(chǎng)改制預(yù)期的個(gè)股機(jī)會(huì)；三是能源改革央企改革。特別是央企中大集團(tuán)小公司的上市公司，集團(tuán)資產(chǎn)整合，混合所有制改革將帶來(lái)的機(jī)會(huì)。在目前A股市場(chǎng)需要新驅(qū)動(dòng)力的情況下，改革主題將是帶領(lǐng)熱點(diǎn)深化的主要?jiǎng)恿?。（天信投資）