上證指數(shù)在周一上摸2248.94點(diǎn)之后，昨日果然出現(xiàn)了一種頗似“就死”的行情，上午低開(kāi)低走之后，到10時(shí)50分，便開(kāi)始大幅跳水，最低跌至2211.63點(diǎn)，不但跌穿了5日均線，10日均線也告失守。不過(guò)，正當(dāng)不少投資者紛紛加入拋售大軍準(zhǔn)備離場(chǎng)之際，上證指數(shù)又上演了V形反轉(zhuǎn)的走勢(shì)，至收盤(pán)，上證指數(shù)報(bào)2230.46點(diǎn)，僅跌0.44%。面對(duì)如此曲折的走勢(shì)，投資者不免疑惑，這究竟是主力再創(chuàng)新高之前的蓄勢(shì)，還是本輪反彈到此結(jié)束呢？

　　不利數(shù)據(jù)驚嚇市場(chǎng)

　　昨日，匯豐公布中國(guó)8月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人（PMI）初值50.3，由于這一數(shù)值創(chuàng)出近三個(gè)月最低，且大大低于之前預(yù)期的51.7，較前值52也回落了不少。匯豐同時(shí)公布，中國(guó)8月匯豐制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)初值51.3，也同樣創(chuàng)近三個(gè)月最低。這些不利的宏觀數(shù)據(jù)，令正在沖擊前期高位2260點(diǎn)的上證指數(shù)頓時(shí)氣餒，多頭開(kāi)始放棄努力，任由指數(shù)自由落體般下墜，一直到13時(shí)27分，多頭才開(kāi)始組織起力量奮力反擊，一路將指數(shù)拉回到2230點(diǎn)，脫離了危險(xiǎn)區(qū)。這一拉升動(dòng)作一直持續(xù)到收市，給未來(lái)的走勢(shì)留下了懸念。

　　此外，從歷史來(lái)看，滬深兩市對(duì)于融資這一利空消息是極為敏感的。周二晚間證監(jiān)會(huì)通過(guò)了11家公司的IPO申請(qǐng)，這意味著這11家公司可以開(kāi)始在市場(chǎng)上招股融資。這次首發(fā)申請(qǐng)通過(guò)的上市公司家數(shù)是近期以來(lái)最多的。IPO審批自從7月份中旬以來(lái)一直處于停滯狀態(tài)，這次在市場(chǎng)走出年內(nèi)新高的情況下重新開(kāi)閘，對(duì)于大盤(pán)短線走勢(shì)來(lái)說(shuō)是一個(gè)值得留意的警示信號(hào)。

　　受上述消息影響，銀行、石油、煤炭、汽車、建材等周期類板塊昨日都出現(xiàn)程度不同的下跌，跌幅在0.5%到1%之間。而傳媒板塊則繼續(xù)發(fā)威，出版?zhèn)髅?/a>、浙報(bào)傳媒等7只個(gè)股再次沖上漲停。

　　短期缺乏上行動(dòng)力

　　博時(shí)基金博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)貳號(hào)混合基金基金經(jīng)理唐樺認(rèn)為，市場(chǎng)短期缺乏上行動(dòng)力，市場(chǎng)未來(lái)一階段維持振蕩的可能比較大。板塊方面，較為看好有放松調(diào)控預(yù)期的地產(chǎn)等行業(yè)，但是中長(zhǎng)期更看好新能源、食品飲料、醫(yī)藥行業(yè)。

　　而博時(shí)基金公司宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春博士則更直接表示：兵不戀戰(zhàn)！他認(rèn)為，目前市場(chǎng)觀點(diǎn)的分歧較大，看空者注重基本面，看多者押寶政策，各有各的邏輯，都很難反駁。但謹(jǐn)慎的投資者與其暴露風(fēng)險(xiǎn)，博貨幣政策進(jìn)一步寬松，不如增強(qiáng)資產(chǎn)的安全邊際。應(yīng)對(duì)策略有二：首先可做到大類資產(chǎn)風(fēng)格平衡，將股票倉(cāng)位調(diào)整至標(biāo)配；其次股票的配置中盡量選擇低估值洼地，以控制前期上漲過(guò)頭后短期下跌風(fēng)險(xiǎn)。將配置品種轉(zhuǎn)移到具有較好基本面預(yù)期，并且在本輪反彈行情中尚未充分表現(xiàn)的公司。

　　而南京證券的研究員周旭、溫麗君顯然對(duì)局部熱點(diǎn)更有信心。他們表示，近期改革舉措正紛至沓來(lái)，尤其是公布的7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳之后，結(jié)構(gòu)性刺激新舉措不斷出臺(tái)。從政策新動(dòng)向上看，總量刺激暫時(shí)按兵不動(dòng)，而穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)以及促改革等多頭并舉的政策路徑正逐漸清晰。因此，后續(xù)海西自貿(mào)區(qū)、廣東自貿(mào)區(qū)等板塊依然值得重點(diǎn)關(guān)注。此外，國(guó)務(wù)院繼續(xù)出臺(tái)意見(jiàn)支持東北振興，提出11方面35條政策措施，從基建項(xiàng)目、國(guó)企改革到產(chǎn)業(yè)支持等領(lǐng)域明確扶持舉措，而京津冀一體化近期也動(dòng)作頻頻，這些都意味著區(qū)域經(jīng)濟(jì)正在全力推進(jìn)。