保險“新國十條”提出將拓寬保險業(yè)發(fā)展的空間，提高保險服務(wù)的覆蓋面和滲透率。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大量保費的增加最終將轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)的積累，而保險業(yè)資產(chǎn)留存和累積速度的加快則意味著保險機(jī)構(gòu)對權(quán)益類資產(chǎn)配置的需求會相應(yīng)增加，保險資金投入A股的規(guī)模將快速增長甚至倍增。

　　保監(jiān)會統(tǒng)計，截至6月末，保險行業(yè)總資產(chǎn)9.3737萬億元，較年初增長13.09%。保險資金運用余額85906.64億元，較年初增長11.75%。

　　人保財險精算總監(jiān)陳東輝認(rèn)為，保險“新國十條”實施后，在稅收優(yōu)惠等政策激勵下，加上“償二代”標(biāo)準(zhǔn)的引導(dǎo)，長期型保險產(chǎn)品將成為業(yè)內(nèi)主推產(chǎn)品，進(jìn)一步有助于拉長保險行業(yè)產(chǎn)品的平均期限?！凹僭O(shè)平均期限提高至10年，那么較長期限的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)經(jīng)營達(dá)到平穩(wěn)狀態(tài)之后，5萬億的行業(yè)年保費大致對應(yīng)的行業(yè)總資產(chǎn)可能達(dá)到50萬億，這一時間點的出現(xiàn)預(yù)計在2020年至2030年之間。”

　　保險資金進(jìn)入資本市場發(fā)揮投資功能，一方面是自身資產(chǎn)配置的需要，另一方面也是對其他市場資金的引導(dǎo)，客觀上起到穩(wěn)定市場及穩(wěn)定市場心理的作用。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，如果資本市場改革持續(xù)推進(jìn)，A股逐步回歸理性，預(yù)期保險業(yè)投入A股的占比可能會從目前的10%逐步提高至15%、甚至20%以上，那么保險資金投入股市的規(guī)模就將達(dá)到7萬億至10萬億，甚至更多。這樣的局面形成后，保險行業(yè)將有望成為穩(wěn)定A股市場的中堅力量，并將長期推動股市穩(wěn)健上漲。

　　另類投資成險資新寵

　　《意見》鼓勵保險資金利用債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃等方式，支持重大基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶區(qū)改造、城鎮(zhèn)化建設(shè)等民生工程和國家重大工程。鼓勵保險公司通過投資企業(yè)股權(quán)、債權(quán)、基金、資產(chǎn)支持計劃等多種形式，在合理管控風(fēng)險的前提下，為科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等發(fā)展提供資金支持。研究制定保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金相關(guān)政策。

　　近年來，保險會對保險資金運用的監(jiān)管逐步放松，不僅在投資渠道和投資比例方面不斷調(diào)整放開，另類投資也隨之持續(xù)升溫。

　　事實上，盡管保險資金運用余額快速增長，但股票和證券投資基金投資占比卻有回落態(tài)勢。從上半年情況看，權(quán)益類投資占比從1月份的10.3%，升至2月份的高點10.63%，但從5月份開始出現(xiàn)回落，目前已降至10%以下。與此同時，另類投資今年以來各月均出現(xiàn)兩位數(shù)增長。截至6月末，“其他投資”項下16603.87億元，占比19.34%。

　　另類投資可以較好地平滑經(jīng)濟(jì)周期和資本市場短期波動的風(fēng)險，并獲得較高收益率，但由于相應(yīng)的風(fēng)險較大，所以長期來并未受到足夠重視。而保監(jiān)會自2012年來針對險資運用推出的一系列政策，放寬了投資范圍，松綁了保險資金的投資應(yīng)用，而保險資金另類資產(chǎn)投資力度加強，則被解讀為“另類投資主流化”大趨勢得到印證，另類投資有望幫助險資獲取可觀投資收益，并緩解資產(chǎn)負(fù)債久期錯配的問題。

　　目前來看，不動產(chǎn)已經(jīng)是險資最熱衷的投資項目之一。普華永道此前發(fā)布的一項針對國內(nèi)25家保險公司及資產(chǎn)管理公司的調(diào)查報告顯示，保險資金未來兩年非傳統(tǒng)投資產(chǎn)品的投資配比中，不動產(chǎn)與資產(chǎn)支持證券的受歡迎程度并列第一，占比均為31.25%，投資股權(quán)計劃的占比為28.13%。