■閻 岳

　　昨日，財(cái)政部公布的一份數(shù)據(jù)引人注意：1月-7月，財(cái)政對社會保險(xiǎn)基金補(bǔ)助支出高達(dá)3570.2億元，比去年同期增長17.4%。這個(gè)令人乍舌的數(shù)據(jù)，又引起了社會保險(xiǎn)基金保值增值的老話題。

　　財(cái)政部對這項(xiàng)補(bǔ)助的驟升進(jìn)行了解釋，是因?yàn)?014年國家再次提高了企業(yè)退休人員基本養(yǎng)老金水平，各級財(cái)政加大了資金補(bǔ)助力度。截至今年7月底，中央財(cái)政已撥付企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)助資金2576.16億元、新型農(nóng)村和城鎮(zhèn)居民社會養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)助資金750億元。

　　財(cái)政為什么要補(bǔ)助養(yǎng)老金？一個(gè)重要的原因就是這部分資金不具備保值增值的能力?！蹲C券日報(bào)》7月28日頭版刊發(fā)的長篇述評文章《五類舊條例 捆住十萬億》就發(fā)出了提高3.1萬億元基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的入市比例、盡快出臺統(tǒng)一的養(yǎng)老金投資運(yùn)營方案的倡議。

　　來自全國社會保障基金理事會的數(shù)據(jù)顯示，2013末，社?；饡芾淼幕鹳Y產(chǎn)總額12415.64億元。2013年度基金投資收益685.87億元，基金投資收益率6.20％，超過同期2.6%的通貨膨脹率3.6個(gè)百分點(diǎn)。自2000年成立至2013年底，基金累計(jì)投資收益4187.38億元，年均投資收益率8.13％，超過同期2.46%的年均通貨膨脹率5.67個(gè)百分點(diǎn)。2013年，基金投資收益中，股票收益205.57億元，投資收益率6.73%。

　　這是社會保險(xiǎn)基金保值增值的一個(gè)案例。

　　社會保險(xiǎn)基金保值增值的另一個(gè)案例是廣東。廣東省人力資源社會保障廳廳長林應(yīng)武7月29日在廣州透露，廣東1000億元養(yǎng)老金入市運(yùn)營一年半總計(jì)收益達(dá)94.09億元。2012年，國務(wù)院批準(zhǔn)廣東省委托全國社保基金會投資運(yùn)營1000億元企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余資金。2012年、2013年該1000億元養(yǎng)老金投資年化收益率分別為6.73%和6%，高于同期銀行存款利率和國債收益率，分別增值34.09億元（實(shí)際運(yùn)營時(shí)間約半年）和60億元。

　　而其他未列入委托投資運(yùn)營試點(diǎn)的省市，其基本養(yǎng)老金的投資僅限于銀行定期存款和國債，年均收益不到2%，還不能沖抵通貨膨脹率，保值都談不上，增值更是奢望。

　　隨著“新國九條”的發(fā)布，資本市場在國民經(jīng)濟(jì)中的地位明顯提升，股市改革方向、思路和措施均非常具有針對性，《證券法》也處于修改征求意見中，這些都為養(yǎng)老金進(jìn)入資本市場創(chuàng)造了條件。社?；鹪诠善蓖顿Y上的較高收益也為A股市場正了名——A股市場完全可以成為保值增值的一個(gè)投資場所。

　　保值增值及投資安全是養(yǎng)老金要重點(diǎn)考慮的兩個(gè)因素，即便如此，A股市場上也有適合養(yǎng)老金的投資標(biāo)的。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年股息率排名前20位的上市公司中，銀行股占據(jù)了8席。其中，工、農(nóng)、中、建四大行股息率全部在7%以上，浦發(fā)銀行、交通銀行、中信銀行、光大銀行股息率也均超6%。14家銀行股平均股息率達(dá)到5.73%。這樣的股息率一點(diǎn)也不輸于銀行的理財(cái)產(chǎn)品。

　　素有“國家隊(duì)”之稱的社?；鹪?月份新開了31個(gè)A股賬戶，創(chuàng)出單月開戶數(shù)量最高紀(jì)錄，由此不難看出其對A股市場的前景還是非?？春玫?。

　　在7月24日召開的全國社會保障基金理事會2014年理事座談會上，理事長謝旭人表示，社保基金會將認(rèn)真吸收各位理事所提的意見建議，進(jìn)一步改進(jìn)工作，加強(qiáng)基金投資運(yùn)營科學(xué)精細(xì)管理，確保社保基金安全和保值增值。

　　財(cái)政兜底社會保險(xiǎn)基金肯定是好事，至少能提升參保人的信心，但在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時(shí)期，數(shù)千億元的財(cái)政資金應(yīng)該有更好的用途，但前提是居民繳納的養(yǎng)老金要能夠做到保值增值。

　　最后，各方面信息顯示，中國已逐步進(jìn)入老齡化社會，財(cái)政兜底社會保險(xiǎn)基金還能維持多久呢？從這個(gè)角度考慮，提升社會保險(xiǎn)基金保值增值的能力已是刻不容緩了。