中投顧問高級研究員申正遠(yuǎn)認(rèn)為，此次BDI上漲主因在于礦石運輸量增加所致

　　■本報記者 矯 月

　　8月18日，受波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)8月份連續(xù)大漲的消息影響，A股運輸板塊22家上市公司當(dāng)日股票集體飄紅。那么，這是否代表運輸業(yè)的春天就要到來，航運業(yè)就此復(fù)蘇了呢？

　　對此，中投顧問高級研究員申正遠(yuǎn)向《證券日報》記者分析道：“這并不能代表航運業(yè)開始復(fù)蘇，當(dāng)前航運市場供需矛盾還未真正得到解決。”

　　22家公司股價飄紅

　　數(shù)據(jù)顯示，今年7月底BDI指數(shù)收盤755點，而截至8月19日，BDI指數(shù)已漲至1040點。也就是說，在8月份的19天事件里，BDI指數(shù)上漲了近38%。

　　BDI是研究航運企業(yè)未來業(yè)績和投資價值的重要指數(shù)。雖然BDI轉(zhuǎn)暖對于航運企業(yè)的盈利改善作用有限，但卻極大地提振了市場情緒。

　　在BDI指數(shù)大漲的同時，A股運輸板塊的上市公司股價普遍出現(xiàn)不同程度的上漲。從8月18日A股運輸行業(yè)上市公司的股價走勢來看，有22家公司的當(dāng)日股價飄紅，而中昌海運的股價則出現(xiàn)下跌，跌幅為1.25%。

　　在上述22家股價上漲的公司中，股價漲幅最高的是中海集運，公司股價一度觸及漲停板，最后報收2.75元/股，當(dāng)日漲幅為6.18%。

　　BDI指數(shù)的大漲和運輸板塊上市公司股價的普遍上漲是否就代表航運業(yè)就此復(fù)蘇了呢？對于這一問題，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為航運業(yè)的復(fù)蘇還未到來。而BDI指數(shù)的大漲也僅僅是短暫的階段性的上漲。

　　值得注意的是，這次運輸板塊的股價普漲情況持續(xù)時間并不長。8月18日尚有22家公司普遍大漲的運輸板塊，直到8月20日已經(jīng)降至僅有8家公司股價上漲，其余公司的股價皆出現(xiàn)下調(diào)。

　　指數(shù)大漲不會長期持續(xù)

　　事實上，業(yè)內(nèi)人士對于BDI指數(shù)此次的大漲并不抱有太大的希望。

　　興業(yè)證券分析師紀(jì)云濤認(rèn)為，目前BDI指數(shù)處于低位，彈性很大，“我們認(rèn)為最近開始的反彈可能會復(fù)制去年的情況，指數(shù)短期內(nèi)將迅速上漲50%-100%”。

　　對此，中投顧問高級研究員申正遠(yuǎn)則向記者表示，此次BDI上漲主要是由于礦石運輸量增加所引起。

　　“一方面，國際礦山加大了對中國鐵礦石發(fā)貨量的提高；另一方面，當(dāng)前正是填補庫存的時期，具有季節(jié)性影響?！鄙暾h(yuǎn)向記者分析道。

　　易貿(mào)資訊分析師張飛龍指出，近期國際鐵礦石發(fā)運需求的回升為反彈提供了支撐，而煤炭方面，雖然前期內(nèi)外價差的收窄，使得進(jìn)口規(guī)模同比下滑明顯，但近日神華、中煤等大型集團(tuán)已經(jīng)上調(diào)煤價，加上夏季備貨提振，進(jìn)口需求也有所回暖。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，鐵礦石有望繼續(xù)推高海岬型船運價，海岬型船市場將持續(xù)好轉(zhuǎn)，帶動BDI回升。

　　不過，申正遠(yuǎn)還表示，這種趨勢持續(xù)的時間將會在2個月左右，當(dāng)庫存補充基本結(jié)束，這輪運價上漲行情將出現(xiàn)回落。但也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，四季度是干散貨的傳統(tǒng)旺季，這也可能拉升BDI指數(shù)的上漲。

　　產(chǎn)能過剩成行業(yè)復(fù)蘇“絆腳石”

　　今年以來，VLCC運價不斷回升，催生國際航運市場轉(zhuǎn)暖，不過航運市場仍未完全走出底部。

　　從目前已公布2014年中報預(yù)報的航運業(yè)上市公司上半年業(yè)績預(yù)期來看，航運企業(yè)的日子依舊艱難。

　　據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至8月18日，7家航運公司中，有2家公司預(yù)計續(xù)虧；3家公司預(yù)計扭虧；1家公司預(yù)計略減。而已公布中報的中海海盛，其2014年上半年營業(yè)收入為4.5億元，同比降幅為6.14%，凈利潤為-9061萬元。

　　雖然航運企業(yè)的業(yè)績依舊不理想，但BDI指數(shù)的大漲無疑給行業(yè)復(fù)蘇帶來了一抹曙光。但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，要想行業(yè)復(fù)蘇，最根本的還是要先解決航運業(yè)產(chǎn)能過剩問題。

　　申正遠(yuǎn)認(rèn)為，目前航運業(yè)的產(chǎn)能過剩問題將對航運業(yè)的復(fù)蘇造成較大阻礙，會使航運業(yè)復(fù)蘇的時間延長。

　　“為了解決這一問題需要通過行業(yè)協(xié)會和企業(yè)的自律力量，減少船舶的投放使用量，待航運市場全面回暖，再增加船舶投放量。消除產(chǎn)能過剩隱患的時間長短，還需根據(jù)航運企業(yè)的自律能力而定?！鄙暾h(yuǎn)如是說。

　　據(jù)悉，為了抵御航運業(yè)漫長的冰川期，大型航運集團(tuán)紛紛抱團(tuán)取暖。目前國內(nèi)四大航運集團(tuán)已基本形成松散聯(lián)盟，中遠(yuǎn)集團(tuán)與中海集團(tuán)形成第一梯隊，招商局集團(tuán)與中外長形成第二梯隊。業(yè)界認(rèn)為如果航運業(yè)持續(xù)低迷，不排除四方進(jìn)一步組合的可能性。